FX.co ★ La force trompeuse du dollar

Plus récemment, la devise américaine devrait connaître une hausse importante et une croissance continue, malgré les conséquences dévastatrices de la pandémie de coronavirus COVID-19. Cependant, de nombreux experts sont maintenant d'avis contraire, estimant que la force existante du billet vert pourrait être le premier pas vers son affaiblissement.

Au début de cette semaine, la devise américaine, après une brève remontée enregistrée la semaine précédente, a repris sa chute. L'affaiblissement de la monnaie américaine s'est produit dans tout le spectre du marché, suscitant de sérieuses inquiétudes chez les investisseurs. Dans le contexte des récentes déclarations du président américain Donald Trump, cela semblait surprenant, car le chef de la Maison Blanche, malgré les menaces d'imposer de nouvelles sanctions contre la Chine, s'est limité à des avertissements verbaux. Aucune mesure extraordinaire dirigée contre l'Empire du Milieu n'a été suivie. Rappelons que la semaine dernière, la question de l'indépendance de Hong Kong était une pierre d'achoppement dans la coopération entre les États-Unis et la Chine. Il est actuellement mis en pause, tout comme le conflit commercial des deux puissances.

Selon les experts, ce fait aurait dû avoir un impact positif sur le dollar, mais cela ne s'est pas produit. Au contraire, le sentiment antirisque sur le marché était proche de zéro, «pressant» le greenbeck et ralentissant sa croissance. Certains analystes ont qualifié l'absence de mesures sévères de la part des États-Unis contre la République Populaire de Chine sur la question de Hong Kong de porte à un nouvel affaiblissement de l'USD. Les experts affirment que les actions de l'administration américaine sont devenues la première étape sur la voie vers la fragilisation de la force du dollar, qui doit également faire face à la faiblesse des rapports macroéconomiques et à l'introduction éventuelle par la Fed d'un taux négatif.

Les analystes ne sont pas parvenus à un consensus en ce qui concerne le taux «négatif». Les dommages potentiels de cette mesure, ainsi que les avantages possibles pour l'économie américaine, sont en grande question. Plus tôt, Jerome Powell, le chef de la FED, a admis la probabilité d'introduire un taux négatif, mais n'a rien dit de spécifique sur ce sujet. Il a noté que les informations sur les avantages et les inconvénients des taux négatifs semblent contradictoires, laissant le marché perplexe. Dans le même temps, de nombreux experts sont catégoriques dans cette question, affirmant sans équivoque l'impact négatif d'un taux inférieur à zéro.

Les stratèges monétaires de la banque Standard Chartered affirment que l'introduction de taux négatifs ruinerait le dollar. Dans le cas de la mise en œuvre d'un tel scénario le greenbeck sera dans le rouge, et les autorités monétaires devront faire beaucoup d'efforts pour lui rendre la stabilité. La banque admet que l'introduction de telles mesures est possible dans le cas de statistiques macroéconomiques extrêmement décevantes. Dans un proche avenir, les experts s'attendent à des données faibles sur le marché du travail américain. Selon les prévisions préliminaires, le rapport de mai sur le nombre d'emplois en dehors de l'agriculture américaine, dont la publication aura lieu le vendredi 5 juin, détruira à nouveau les espoirs du marché. Il deviendra un autre obstacle à la croissance de la monnaie américaine, mais donnera l'espoir à l'Europe, qui profitera pleinement de la chance. Selon les calculs des analystes, dans le dernier mois du printemps, le nombre d'emplois en dehors de l'agriculture américaine pourrait diminuer de 10 millions, et le chômage – monter en flèche à 19,6%. Rappelons qu'en mars 2020, le taux de chômage n'a pas dépassé 4,4% et qu'en avril, il a fortement grimpé jusqu'à 14,7%.

Ces troubles ne pouvaient qu'affecter la dynamique du dollar. Le premier jour de l'été, le 1er juin, le dollar est tombé à son plus bas niveau enregistré à la mi-mars de cette année, puis s'est légèrement redressé. La paire EUR/USD était à la hausse hier, atteignant 1.1154, un nouveau plus haut de deux mois. Mardi 2 juin, le tandem s'est légèrement affaissé, se négociant près de 1,1136-1,1137. Aujourd'hui, la paire EUR/USD a été un peu «de mauvaise humeur», montrant un sentiment négatif et en baisse à 1.1122–1.1123.

La semaine dernière, malgré l'instabilité actuelle, la paire EUR/USD s'est déplacée avec confiance vers les sommets sur la vague d'affaiblissement du dollar et les espoirs de reprise de l'économie européenne. Cette semaine peut apporter des surprises aux deux composantes du tandem - à la fois le dollar et l'euro. A court terme, les experts s'attendent à la montée de la monnaie européenne et à la stabilité relative du billet vert. Cependant, dans la course longue distance la monnaie américaine tout comme la monnaie européenne peuvent ne pas avoir assez de force pour une croissance sûre. Selon les analystes, le dollar, toujours stable, est capable de s'affaiblir considérablement et de tirer la paire EUR/USD vers des valeurs faibles.