FX.co ★ États-Unis, dollar faible et Chine

Selon les données publiées jeudi par le ministère du travail, plus de 33 millions d'américains ont déposé leurs premières demandes d'allocations de chômage depuis la quarantaine. Le nombre de réclamations permanentes ou le nombre de personnes recevant des paiements permanents s'élève actuellement à plus de 22 millions, ce qui dépasse de loin le pic de la crise.

Pourtant, alors que l'économie commence à se relever progressivement - d'un état à l'autre - les économistes s'attendent à ce que le taux de chômage reste un record - et couvre un plus large éventail d'industries. Toutes les entreprises qui ont fermé pendant la période de quarantaine ne survivront pas, et de nombreuses grandes entreprises révisent le nombre d'emplois.

Un rapport publié mercredi par ADP révèle que 20,2 millions de personnes ont perdu leur emploi le mois dernier. Un rapport officiel du Bureau du travail sur les statistiques du travail devrait être publié vendredi. Les économistes s'attendent à 22 millions de pertes d'emplois et à un taux de chômage de 16%, soit la plus forte baisse jamais enregistrée.

"Les perspectives sur le marché du travail restent effrayantes", a déclaré Nick Bunker, directeur de la recherche économique, "les statistiques montrent qu'une personne sur cinq perd son emploi."

Dans l'ensemble, les sept dernières semaines avec des demandes record, éclipsant les données historiques du ministère du travail, donnent une image claire: le marché du travail américain est en détresse et les gens souffrent.
«Les données indiquent une crise en cascade sans précédent qui a d'abord frappé des services de pointe tels que les restaurants et les détaillants, mais qui a maintenant touché tous les coins de notre économie, de la fabrication au secteur des soins de santé», a déclaré Andrew Stettner, chercheur principal à la Century Foundation.

Le dollar américain a chuté jeudi alors que les investisseurs enregistraient des gains sur la hausse de la devise cette semaine avant le rapport sur l'emploi non agricole américain publié vendredi pour avril, qui pourrait afficher d'énormes pertes d'emplois.

Et maintenant, l'avantage des États-Unis de ce qui précède:

L'affaiblissement du dollar aide les exportations américaines. Leurs produits sembleront moins chers aux étrangers. Cela accélère la croissance économique des États-Unis, ce qui attire les investisseurs étrangers dans les actions américaines

Mais si suffisamment d'investisseurs abandonnent le dollar pour d'autres devises, cela pourrait entraîner un effondrement du dollar.

Une dépréciation du dollar pourrait également signifier une baisse de la valeur des bons du trésor américains. Cela augmente les rendements du trésor et les taux d'intérêt. Les rendements des bons du trésor sont le principal moteur des taux hypothécaires. Cela pourrait signifier que les banques centrales étrangères et les fonds souverains détiennent également moins de dollars. Cela réduit la demande de dollars.

Un dollar plus faible achète moins de produits étrangers. Cela augmente le prix des importations, contribuant à l'inflation. Alors que le dollar s'affaiblit, les investisseurs dans le trésor à 10 ans et d'autres obligations vendent leurs actifs en dollars.

Le pétrole et les autres contrats étrangers sont libellés en dollars. Un dollar plus faible entraînera une hausse des prix, car les pays exportateurs doivent maintenir leur taux de rendement. La valeur du dollar est l'un des trois facteurs qui déterminent les prix du pétrole.

Pour l'Amérique, le problème est que la Chine renforcera plutôt que d'affaiblir le dollar, car la Banque centrale chinoise achète des dollars pour le maintenir fort et le yuan pour le maintenir faible. En conséquence, la Chine a une grande influence sur le dollar américain. La Chine est le deuxième plus grand investisseur étranger en dollars.

Jeudi, Donald Trump a déclaré qu'il serait en mesure de dire dans une semaine ou deux si la Chine respectait ses obligations en vertu de l'accord commercial, Washington ayant approuvé des mesures punitives contre Pékin, liant la Chine à la culpabilité du coronavirus.

Les marchés obligataires ont connu l'un des mouvements les plus importants depuis que le Département du Trésor américain a annoncé qu'il prendrait 2 999 milliards de dollars en juin, soit cinq fois plus qu'au trimestre précédent.