FX.co ★ EURUSD: l'euro pourrait renforcer ses positions avant la réunion de la BCE. L'économie américaine pourrait être ouverte dès mai prochain

Les données publiées vendredi sur l'état de l'économie américaine ont une nouvelle fois confirmé les craintes des économistes selon lesquelles le PIB pourrait perdre plus de 5,0% cette année. Cependant, il s'agit plutôt du scénario le plus positif, car on ne sait pas encore combien de temps la pandémie de coronavirus aura un impact sur l'économie.

Le rapport de vendredi du département du commerce des États-Unis fait état d'une baisse de la demande de biens durables aux États-Unis en mars dernier. La baisse plus importante que prévu est due à une forte baisse de la demande de commandes de transport. Ainsi, les nouvelles commandes de biens durables ont baissé de 14,4% en mars 2020 par rapport au mois précédent, alors que les économistes s'attendaient à une baisse des commandes de 12%. Comme je l'ai noté plus haut, la baisse est principalement due à l'effondrement brutal de la catégorie des équipements de transport, qui a immédiatement diminué de 41% en mars, alors que sans elle, les commandes n'ont diminué que de 0,2%. La forte baisse est due à la fermeture d'un certain nombre d'entreprises américaines qui n'ont pas réussi à résister à la propagation du coronavirus.

Un rapport de l'Université du Michigan publié vendredi a également montré à quel point les perspectives de l'économie américaine se sont détériorées du point de vue des américains eux-mêmes. Selon les données, l'indice du sentiment des consommateurs en avril 2020 a chuté immédiatement à 71,8 points de 89,1 points en mars, alors que les économistes s'attendaient à ce que l'indice soit de 67 points. Cependant, si l'on examine les indicateurs composites de l'indice, qui reflètent les estimations et les perspectives actuelles, on peut trouver un point positif. L'indice des anticipations n'a baissé que de 9,6 points en avril pour s'établir à 70,1 points, tandis que l'indice d'évaluation des conditions actuelles des américains a chuté immédiatement de 29,4 points, à 74,3 points. Cette différence montre que les ménages s'attendent à une forte reprise économique après le départ de la pandémie de coronavirus dès l'été.

Les données sur la baisse de l'activité des services dans la zone de responsabilité de la FED-Kansas City n'ont pas beaucoup plu aux traders, car les principaux secteurs de l'économie restent «gelés» sur fond d'épidémie de coronavirus. Un rapport de la Federal Reserve Bank de Kansas City indique que l'indice composite a chuté à -58 points en avril contre -16 points en mars.

Ce week-end, une déclaration a également été faite par le secrétaire américain au Trésor, qui a déclaré que l'économie américaine s'ouvrirait après la quarantaine, et cela se produirait probablement en mai-juin de cette année. D'ici juillet, il sera possible de voir les premiers signes de sa croissance après la pandémie. Selon Stephen Mnuchin, une augmentation plus importante se produira en août et septembre, car l'effet significatif de l'injection de billions de dollars ne prendra pas longtemps.

Cependant, il ne faut pas oublier les prévisions faites par le bureau du budget du Congrès la semaine dernière. Le rapport indique que l'économie américaine se contractera de 5,6% en 2020, ce qui constitue l'un des scénarios les plus optimaux pour le développement. L'économie américaine ne sera pas en mesure de revenir aux indicateurs d'avant-crise que nous avons observés au début de cette année qu'à la fin de 2021.

La réserve fédérale et la Banque centrale européenne se réuniront cette semaine. Il est probable que le taux de la FED restera inchangé, mais un certain nombre d'économistes s'attendent à ce que, lors de la réunion prévue jeudi, la BCE abaisse le taux des dépôts à -0,7% par rapport au niveau actuel de -0,5%. En outre, le régulateur européen peut augmenter le volume des réserves des banques commerciales qui ne sont pas soumis à des taux négatifs.

Dans ce contexte, le renforcement actuel de la monnaie européenne, que nous observons maintenant, ne semble pas si prometteur. Très probablement, la pression sur les actifs risqués persistera.