FX.co ★ Fosse pour le dollar: qu'apportera l'achèvement de 2020

La forte résistance de la devise américaine aux impacts négatifs, en particulier à la pandémie de COVID-19, et la puissance immuable du dollar pourraient être mis à l'épreuve à la fin de cette année. De nombreux experts réputés affirment qu'il existe une forte probabilité d'une forte baisse de l'USD à long terme.

La raison de l'effondrement du billet vert peut être soit un afflux massif de fonds dans l'économie américaine, initié par la Fed pour éliminer les conséquences du COVID-19, soit une baisse de l'intérêt des investisseurs pour l'USD en tant qu'actif refuge. La situation tendue actuelle affecte déjà négativement la dynamique de la paire EUR / USD. Selon les analystes, le tandem classique a accumulé un potentiel de poursuite de la baisse et pourrait tester la barre des 1.0700 dans les prochains jours. Les experts n'excluent pas le départ de la paire EUR / USD à 1.0625–1.0635, pour mettre à jour les plus bas de 3 ans.

Il convient de noter qu'au cours de la semaine en cours, la paire EUR / USD est restée au-dessus du niveau de support significatif de 1,0800. Jeudi matin 23 avril, le tandem a commencé à 1,0816, mais s'est ensuite dirigé vers le haut. Plus tard, la paire EUR / USD s'échangeait près de 1,0828–1,08829, et à l'heure actuelle, comme si en réponse aux prévisions précédentes, elle teste les niveaux de 1,0787–1,0788.

Les sentiments négatifs actuels n'affectent pas trop la monnaie américaine, contrairement à la monnaie européenne, qui est constamment en équilibre sur le point de chuter. Les autorités monétaires des États-Unis et de l'Union européenne tentent, à leur manière, d'atténuer les effets de la paralysie de leurs économies due à la pandémie de coronavirus. Les États ont à nouveau alloué des fonds pour la relance économique: la BCE a déboursé 750 milliards d'euros et les États-Unis - 480 milliards de dollars, dont 340 milliards de dollars pour les prêts aux petites entreprises, 75 milliards de dollars pour les médicaments et 25 milliards de dollars pour les tests de coronavirus. Cependant, les prêts aux entreprises à grande échelle ne contribuent pas encore beaucoup à la reprise économique, notent les analystes.

La situation actuelle soulève de sérieuses inquiétudes chez les investisseurs qui évaluent soigneusement les risques croissants d'un affaiblissement à long terme de la devise américaine. Les économistes du Comité pour un budget fédéral responsable(CRFB) sont convaincus que d'ici la fin de 2020 - début 2021, le déficit budgétaire américain pourrait quadrupler et atteindre 4 billions de dollars. La montée de l'économie américaine pourrait également être entravée par l'ampleur écrasante de la dette publique du pays. Selon les analystes du FMI, le déficit du secteur public américain pourrait tripler et la dette publique pourrait atteindre un impressionnant 107% du revenu national.

Pour normaliser la situation, les États-Unis devront affaiblir le dollar, préviennent les experts. Selon les économistes, une telle stratégie contribuera à attirer les acheteurs étrangers de bons du Trésor. Cependant, cette situation n'ajoute pas d'optimisme au dollar, mais ébranle plutôt sa position. La force actuelle de la monnaie américaine, que les investisseurs espèrent, peut être trompeuse. Les experts n'excluent pas une baisse profonde du billet vert d'ici fin 2020. Les experts estiment que la stabilité de l'USD peut être sapée par les actions des banques centrales mondiales, dont la stratégie implique l'accumulation de flux en dollars dans le système financier mondial. Parallèlement à cela, la Fed a abaissé les taux d'intérêt bien en dessous des niveaux acceptés par les régulateurs dans les pays développés. Selon les experts, à moyen terme, cela augmentera considérablement la pression sur le billet vert.

Un autre obstacle à la croissance des billets verts pourrait être sa hausse des prix, qui frappera les moyennes et petites entreprises. Rappelons qu'à la fin de février et au début de mars 2020, les investisseurs, les entreprises et les ménages ont continué d'accumuler de la monnaie américaine. Cependant, ce processus a été interrompu en raison de l'annonce de la pandémie du coronavirus COVID-19 et de la croissance rapide des malades et des décès. Les économies ont plongé fortement l'une après l'autre, puis ont tenté de se redresser. Les grandes entreprises traversent cette période avec des pertes relativement indemnisables, tandis que les petites et moyennes échouent. La Réserve fédérale a partiellement résolu les problèmes de financement actuels en ouvrant des lignes de swap avec 14 grandes banques centrales. Ces mesures ont permis à plusieurs grandes monnaies, en particulier l'euro et la livre sterling, de récupérer une partie des pertes.

Selon les experts de TD Securities, la réaction agressive de la Fed à la crise actuelle pourrait être à l'origine de la forte baisse du billet vert à la fin de 2020. Rappelons qu'avant la pandémie aux États-Unis, le taux d'intérêt était le plus élevé au monde. Il a soutenu la monnaie nationale, soulignent les analystes. Dans le même temps, les investisseurs vendaient des devises à taux négatifs, principalement l'euro, afin d'acheter du USD et de gagner des rendements plus élevés. Cependant, avec le déclenchement de la pandémie, la Réserve fédérale a réduit les taux d'intérêt à zéro et a commencé à mener des interventions en devises sur les marchés des obligations du Trésor, notent les analystes.

Malgré la prévalence de prévisions négatives et les sentiments baissiers concernant le dollar, le marché y croit toujours. Les investisseurs préfèrent le billet vert aux autres devises, soutenant ainsi l'USD et donnant l'espoir que de sombres prédictions concernant la devise américaine ne se réaliseront pas. Il est prévu que le trou financier dans lequel le dollar pourrait tomber sera éliminé par les efforts des autorités américaines et de la Fed, et les moyens économiques pour y parvenir peuvent être très inattendus.