FX.co ★ EUR/USD. Le dollar est revenu – pour combien de temps?

Les taureaux de la paire eur / usd n'ont pas réussi à maintenir les positions gagnées: après avoir atteint le niveau de 1,0990, le prix s'est retourné et s'est activement dirigé vers le bas, mettant à jour le bas de la semaine en cours. Il convient de noter tout de suite que dans ce cas, le mouvement vers le sud n'est pas en raison de l'affaiblissement de l'euro, mais à l'appréciation généralisée de la monnaie américaine – l'indice du dollar après quelques jours de dépression, s'est soudainement redressé et s'est dirigé avec confiance vers le centième chiffre, reflétant la demande accrue de billets verts sur l'ensemble du marché. Dans toutes les paires sans exception, le dollar américain a fait preuve de caractère et a déployé le mouvement des prix dans la direction opposée. Pour l'avenir, il convient de dire que la position du dollar semble également fragile, malgré la croissance impulsive. L'image fondamentale pour la paire eur / USD (et en effet, pour les paires du "grand groupe") évolue avec la vitesse kaléidoscopique, alors ne vous précipitez pas pour "investir" dans la devise américaine - le billet vert montre des mouvements trop brusques, ce qui indique la nervosité générale des participants au marché .

Si nous généralisons tous les facteurs fondamentaux, nous pouvons arriver à une conclusion assez évidente que le dollar a rappelé de lui-même en raison de la croissance du sentiment antirisque sur le marché des changes. Les traders ont pris à cœur le rapport du FMI, qui regorge de conclusions pessimistes. Le fonds a qualifié cette année de l'année la plus décevante et la plus désastreuse pour l'économie mondiale depuis la Grande Dépression il y a près d'un siècle. Selon leurs estimations, le PIB mondial baissera de 3%. Si nous parlons de pays clés, aux États-Unis, l'économie va ralentir de près de 6%, dans la zone euro-de 7,5%, en Chine, la croissance du PIB à la fin de l'année 2020 ne sera que de 1,2%. Le FMI a souligné que, compte tenu du blocage à grande échelle, global et prolongé, la crise actuelle ne ressemble à aucune des précédentes. Si nous comparons la crise du coronavirus avec les événements de 2008-2009, alors l'économie mondiale a diminué de seulement 0,8%, alors que cette fois, les pertes seront beaucoup plus graves. Dans le même esprit, l'ensemble du rapport du FMI a été compilé – avec des mises en page et des évaluations appropriées pour les pays hôteliers.

Cependant, il y a quelque chose de positif: selon les économistes du Fonds, l'année prochaine, le PIB mondial établira un record de croissance de 40 ans, augmentant de près de six pour cent à la fois. Les principales locomotives de cette hausse seront la Chine et l'Inde. Cette année, leurs économies ne diminueront pas (même si la croissance ralentira) et croîtront en 2021 de 9,5% et 7,8%, respectivement. En d'autres termes, même dans un rapport aussi pessimiste, le fonds monétaire international a indiqué des «signaux encourageants» indiquant que l'épidémie pourrait être surmontée dans un avenir prévisible. Selon les spécialistes du FMI, les flambées de nouvelles maladies atteindront un sommet dans la plupart des pays au deuxième trimestre de cette année et disparaîtront presque complètement au second semestre.

Malgré de telles estimations optimistes, le marché a décidé que «le verre est à moitié vide» que l'inverse – la demande pour le dollar en tant qu'actif protecteur a considérablement augmenté. Mais peut-on faire confiance à la croissance de la monnaie américaine dans le contexte d'un rapport aussi mitigé du FMI? La question est, bien sûr, rhétorique, mais, à mon avis, il est nécessaire d'attendre au moins la confirmation de cette croissance. Après tout, de nombreux facteurs fondamentaux parlent encore en faveur d'un sentiment de risque accru et, par conséquent, en faveur de la croissance de l'eur/usd.

Tout d'abord, l'Europe, a décidé de suivre la voie de l'affaiblissement du régime de quarantaine. Des décisions similaires (certes, à des degrés divers) ont été prises en Espagne, en Italie, en République tchèque, en Autriche, au Danemark et en Norvège. La quarantaine a été prolongée en France et en Grande-Bretagne-mais on y réfléchit aussi à une stratégie de retour à un rythme de vie normal. En outre, l'Union européenne a officiellement identifié aujourd'hui trois critères pour la levée des restrictions de quarantaine. Selon la chef de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, une sorte de «feuille de route» comprend des conditions préalables essentielles: premièrement, c'est un ralentissement significatif de la propagation du coronavirus, deuxièmement, c'est la capacité suffisante du système de santé et troisièmement, la capacité de surveillance et de supervision et de surveillance post-quarantaine.

Même dans les États-Unis où le coronavirus continue de sévir, Trump prévoit d'ouvrir l'économie «dans un avenir proche» (malgré les protestations de certains gouverneurs).

Ainsi, l'image fondamentale a un fond noir et blanc: d'une part, les prévisions extrêmement négatives du FMI pour l'année en cours, dépassant la barre des 2 millions de patients Covid-19, l'arrêt du financement de l'Organisation mondiale de la santé par les États-Unis et la dynamique négative des prix du pétrole. Ainsi, l'image fondamentale a un fond noir et blanc: d'une part, les prévisions extrêmement négatives du FMI pour l'année en cours, dépassant la barre des 2 millions de patients Covid-19, l'arrêt du financement de l'Organisation mondiale de la santé par les États-Unis et la dynamique négative des prix du pétrole. D'un autre côté, l'affaiblissement des mesures restrictives dans de nombreux pays européens dans le contexte de l'atteinte du «niveau de plateau», de bonnes données en provenance de Chine (le volume des exportations et des importations n'a pas chuté autant que prévu par les experts) et, enfin, les perspectives positives du FMI sur la croissance mondiale l'économie l'année prochaine. En outre, le dollar n'a pas réussi à poursuivre son rallye aujourd'hui après la publication de données décevantes en provenance des États-Unis. Il est devenu connu que les ventes au détail dans les États-Unis en mars ont diminué de 8,7% (avec une prévision de baisse de 8%), et la production industrielle s'est effondrée au niveau de -5,4% (sur une base mensuelle).

Tout cela suggère que l'élan sud de la paire eur/usd pourrait être temporaire. Les acheteurs doivent maintenant revenir au - dessus de 1,0950 – dans ce cas, il sera possible d'envisager des positions longues vers le niveau rond de 1,1000 ou vers le niveau de résistance 1,1010 (ligne Kijun-sen sur le graphique journalier). Si les ours à la fin de la journée ne laissent pas la paire entrer dans la zone de la neuvième figure, alors une deuxième descente vers le plus bas hebdomadaire, c'est-à-dire au niveau de 1,0856, est probable.