FX.co ★ Montagnes russes du yen: à quoi le prochain virage mènera-t-il ?

La monnaie japonaise, en tant que véritable enfant du pays du soleil levant, présente parfois un caractère imprévisible. Hier, elle est restée stable, comme un samouraï cool et aujourd'hui, elle a surpris les marchés avec une forte hausse et un recul non moins vertigineux.

Les surprises ont commencé le jeudi 10 octobre au cours de la séance de négociation asiatique. Dans la dynamique de la paire USD / JPY, une forte volatilité de la devise américaine par rapport aux japonais a été enregistrée. À un certain moment, le yen s'est fortement renforcé et, après une courte période, il a chuté tout aussi rapidement. Ce matin, la devise japonaise a atteint 107,52, puis a légèrement perdu sa position. Pour le moment, la paire USD / JPY se négocie dans une fourchette allant de 107,38 à 107,40, tout en maintenant un ton relativement homogène dans le processus de négociation.

Les experts estiment que la situation tendue autour des négociations entre les Etats-Unis et la Chine est à l'origine de cette variation vertigineuse des prix. Les informations associées à ces négociations ne sont pas toujours interprétées correctement, ce qui a une grande incidence sur l'état du marché. Selon les experts, les facteurs qui ont provoqué de fortes fluctuations du marché incluent la mauvaise interprétation des actions des négociateurs chinois récemment arrivés aux États-Unis et rentrant chez eux, soit le premier jour de la réunion avec leurs collègues américains. Le marché a perçu cette information comme une preuve de l'échec des négociations. Il y a eu une panique à court terme, à la suite de laquelle la demande d'obligations du Trésor et de yen a explosé. Rappelons que ces actifs jouent un rôle protecteur en réduisant l'appétit pour le risque et en maintenant le capital. Cependant, après que la nouvelle choquante avait été niée, le marché s'est calmé et la monnaie japonaise a retrouvé son équilibre.

La devise américaine, associée au yen, ne se sent pas de la meilleure façon. Le mercredi 9 octobre, les experts en devises de Bank of America Merrill Lynch ont recommandé de vendre le dollar dans ce tandem, indiquant des signes évidents de ralentissement de l'économie américaine. Les experts de l'institution financière préfèrent les positions courtes sur le dollar américain et prévoient une chute de la paire à 100 yens pour une unité de la devise américaine. Si ce scénario est réalisé, le dollar pourrait perdre 7% du prix actuel, préviennent les experts de Bank of America Merrill Lynch.

Selon les observations des analystes, la paire USD / JPY est très sensible à toute modification de la dynamique des marchés boursiers, car le tandem est en corrélation significative avec les marchés des valeurs mobilières. Un jour plus tôt, le marché avait réagi à une déclaration de Jerome Powell, président de la Fed, qui s'était déclaré prêt à augmenter le solde du régulateur en achetant des obligations. Les investisseurs et les traders ont considéré cela comme le lancement d'un programme d'assouplissement quantitatif (QE). Si un tel scénario se réalise, il faut s'attendre à une croissance des marchés boursiers et des prochaines montagnes russes du yen, affirment les experts.