FX.co ★ Attentes d'une réduction rapide des taux d'intérêt par la Fed et la BCE continuent de diriger les marchés

Pour la deuxième semaine consécutive, la paire EUR / USD s'est échangée dans une fourchette assez étroite, limitée par les niveaux de 1.1190 et 1.1285.

Les marchés continuent d'être dirigés par les anticipations d'une baisse rapide des taux d'intérêt de la Fed et de la BCE.

«Le moment de vérité n'est pas loin, car les plus grandes banques centrales du monde vont devoir révéler leurs intentions concernant leur politique monétaire», a noté les experts de JPMorgan Chase.

Cette semaine, le 25 juillet, la BCE tiendra une réunion régulière au cours de laquelle, comme prévu, le régulateur jettera les bases d'un futur assouplissement monétaire.

«Mario Draghi a effectivement commencé son mandat en tant que président de la BCE, en abaissant le taux dès la première réunion. Jeudi, il peut préparer le terrain pour un départ non moins spectaculaire du poste et donner le signe d'un assouplissement du taux monétaire en septembre », prédit Bloomberg Economics.

Si certains experts estiment que la Banque centrale européenne pourrait annoncer une réduction du taux directeur lors de la prochaine réunion, d'autres estiment que jusqu'à la fin du mois de septembre, le taux restera inchangé, c'est-à-dire nul.

Il est supposé que dans le premier cas, la paire EUR / USD pourrait fortement baisser, et dans le second cas, il ne devrait pas y avoir de fortes fluctuations des cours.

En ce qui concerne la Fed, il ne fait aucun doute que le régulateur entend assouplir sa politique et le fera probablement déjà en juillet. Cependant, la question demeure: combien de points la Banque centrale américaine réduira-t-elle le taux - de 25 ou de 50 ?

Selon James Bullard, chef de la Banque de réserve fédérale de Saint-Louis, une réduction de seulement 25 points de base serait appropriée.

«Le billet vert pourra faiblir considérablement si la Fed laisse croire qu'elle est ouverte non seulement à une réduction de taux ponctuelle », a déclaré Hans Redeker, stratège chez Morgan Stanley.

Les analystes de BNP Paribas attirent à leur tour l'attention sur le fait que la capacité de la Fed à atténuer ses politiques en réponse à la faiblesse de l'inflation, au ralentissement de la croissance économique et aux risques externes est beaucoup plus importante que celle de la BCE, et l'effet de la baisse des taux américains, étant donné le rôle du dollar dans le monde, sera plus prononcé.

Dans un proche avenir, la monnaie unique européenne sera peut-être sous pression, mais nous ne prévoyons pas de pertes sérieuses», ont déclaré les représentants de l'institution financière.

Selon les prévisions de BNP Paribas, la paire EUR / USD atteindra au troisième trimestre le niveau de 1.18 et de 1.19 au quatrième.

Parmi les événements susceptibles d'avoir une incidence sur la formation de tendances à court terme, il convient de mentionner la publication des communiqués de juillet sur l'activité des entreprises dans la zone euro et aux États-Unis (le 24 juillet) et la publication des données sur le PIB américain aux États-Unis pour le deuxième trimestre (le 26 juillet).