FX.co ★ Rallye de la paire EUR/USD: nouvelle progression ou déclin ?

L'euro associé au dollar a assez rapidement surmonté les sommets un par un. Les euro-taureaux ont grimpé si vite qu'ils n'ont pas prêté attention à la détérioration du climat des affaires en Allemagne et n'ont pas tenu compte du fait que l'économie allemande est dans un état déprimé. Mardi, les acteurs du marché ont examiné les données moroses de la France et l'euro a stoppé sa croissance. Bien que, peut-être, la raison n'était pas un rapport sur l'activité de production, mais le dollar lui-même, qui, plus près de la deuxième moitié de la journée, a tenté de se redresser.

Selon la Fed de Dallas, l'incertitude entourant les guerres commerciales et la croissance mondiale crée réellement des vents contraires pour l'économie américaine. Dans le même temps, il est trop tôt pour parler d'assouplissement monétaire. Le marché des produits dérivés est confiant que lors de la réunion de juillet, les taux seront réduits de 25 points de base et la probabilité qu'ils soient réduits de 50 points de base est estimée par le marché à 45%. Il est clair que quelqu'un se trompe, mais qui ?

Selon Donald Trump, la Fed se trompe et ne sait pas ce qu'elle fait. Le président des États-Unis a attaqué Jerome Powell avec une nouvelle critique après une courte pause. Donald Trump a comparé la Fed à un enfant têtu, et si ce n'était pas le régulateur, le Dow Jones aurait pu être supérieur de plusieurs milliers de points et le PIB pourrait être accéléré à 4 ou même à 5%. Il fut un temps où les marchés étaient en fièvre à la suite de telles déclarations, mais ils ont maintenant développé une immunité. Cependant, il est difficile de ne pas admettre que les désirs persistants de Donald Trump prennent vie tôt ou tard. Le président américain s'est fixé pour objectif de baisser les taux et d'affaiblir le dollar. Il souhaite également rallier les marchés boursiers. Le S&P 500 est au plus haut niveau de toute l'histoire, les membres du FOMC admettent les ajustements de politique monétaire et à la fin de la semaine dernière, le 21 juin, l'indice du dollar a affiché la pire performance depuis janvier dernier.

En ce qui concerne la possible réduction des taux lors de la réunion de juillet, la situation devrait être plus claire mardi. Les traders attendent la performance de Jerome Powell et de ses collègues. Les hauts responsables des finances commenteront l'assouplissement des politiques.

Dans le même temps, le rythme confiant de l'euro conduit à une pléthore de prévisions haussières. L'hypothèse selon laquelle la Banque centrale américaine commencera à réduire le taux de manière plus agressive que la BCE permet aux experts de JP Morgan d'espérer que le taux de change de la paire EUR / USD atteigne le niveau de 1,15. Nordea s'attend à ce que la paire principale approche le niveau de 1,17 d'ici la fin de l'année. En outre, la banque croit sérieusement à la stabilisation des statistiques macroéconomiques pour la zone euro. Les experts de Bloomberg ont vu que le cours de la paire forme un modèle haussier. La monnaie unique a une résistance clé à venir à 1.1380 et 1.1416. Une rupture de ces marques permettra à l'euro de tester à nouveau les sommets de l'année en cours. L'euro pourrait également atteindre le double du sommet de 2018 dans la zone des 1.1815 – 54.

En ce qui concerne le conflit commercial entre les États-Unis et la Chine, les marchés attendent des conseils du sommet du G20. Les bénéficiaires de nouvelles confrontations, y compris l'imposition de droits sur toutes les importations en provenance de Chine, seront des actifs défensifs. Pendant ce temps, la correction des indices boursiers sera freinée par la conviction d'un affaiblissement agressif de la politique de la Fed en juillet. Une avancée décisive dans les négociations encouragera le dollar américain en raison de la croissance du rendement des trésors. Et l'absence d'accord et l'attente de sa conclusion dans un proche conduiront à une consolidation à court terme de la paire EUR / USD.

USD / JPY

Les experts de Barclays estiment que les prix prévoient déjà la probabilité d'une reprise des négociations entre les États-Unis et la Chine. Le yen a atteint son plus haut niveau depuis janvier et les bons du Trésor ont augmenté après l'annonce par l'Iran de la fin des relations diplomatiques avec les États-Unis, depuis que l'Amérique avait introduit de nouvelles sanctions. Mardi, la paire USD / JPY est tombée en dessous de la barre des 107, la prochaine cible pourrait être le niveau de 106,60. Potentiellement, la paire risque de tomber à 106 et même au minimum du flash crash de cette année - inférieur à 105.

Le potentiel de récupération des cours de la paire USD / JPY est limité, car de nombreux joueurs sont prêts à vendre la paire. Le dollar devrait baisser, à moins que les marchés ne remarquent des changements positifs dans les négociations de Washington et de Beijing.