FX.co ★ Le dollar monte au lieu de chuter

Les rendements des obligations du Trésor américain à 10 ans tombent à leur plus bas niveau en deux ans, ce qui laisse présager une récession imminente. Au premier trimestre, la croissance de l'économie américaine n'a pas été aussi rapide qu'on le souhaiterait (3% contre 3,2% en première lecture), les risques d'une réduction du taux cette année ont augmenté. Il semblerait que tout cela ne favorise pas le dollar et que celui-ci est simplement obligé de baisser, mais le billet vert est assez confiant.

Alors, d'où vient son pouvoir ? Peut-être que c'est tout à propos de la faiblesse d'autres grandes devises, par exemple l'euro.

Des rumeurs circulent sur le marché selon lesquelles dans un avenir proche, l'UE pourrait imputer à l'Italie une responsabilité administrative en cas de violation des limites de la dette publique et du déficit budgétaire. Le montant de l'amende devrait s'élever à 3 milliards d'euros. Le représentant de la BCE et gouverneur de la Banque d'Espagne, Hernández de Cos, a mis en garde contre les risques d'un ralentissement de l'économie européenne. Il a également mis en doute les prévisions d'accélération de l'inflation dans la région en raison de la croissance des salaires. La monnaie européenne a baissé, tandis que le billet vert s'est renforcé en raison de la faiblesse de l'euro. Un autre retour de cotations sous le niveau de 1,1180 dollar indique une faiblesse des acheteurs et le risque de reprise du mouvement à la baisse augmente également.

Le conflit commercial entre les États-Unis et la Chine non seulement continue, mais s'intensifie. De ce fait, la zone euro ne fait qu'empirer car les exportations en pâtissent. À la veille, la presse chinoise a fait allusion à une arme secrète. Il s'agit de métaux de terres rares, qui sont utilisés dans de nombreux secteurs, y compris la production d'électronique grand public et d'équipements militaires de haute technologie. Le Céleste Empire, comme on le sait, est l'un des principaux fournisseurs d'éléments de terres rares aux États-Unis, et la hausse de leurs prix peut causer de graves problèmes aux consommateurs américains.

Il convient de noter que Washington n'a pas déclaré cette fois-ci que la Chine était un manipulateur monétaire, afin de ne pas aggraver ses relations. Toutefois, le ministère des Finances a modifié les critères et la liste des suspects ne comprend désormais pas 12 pays, mais 21. Les États ont l'intention de suivre les régions, le volume du commerce extérieur avec lesquelles se situe entre 40 milliards de dollars et plus. On peut appeler le manipulateur de devises quelqu'un qui intervient souvent dans les affaires du marché financier et qui a un excédent commercial avec les États-Unis allant de 20 milliards de dollars. Ceux dont l'excédent dépasse 2% du PIB, contre 3% auparavant, tomberont en disgrâce. Maintenant dans la liste noire avec la Chine, le Japon, l'Allemagne et la Corée du Sud figurent des États comme l'Italie, l'Irlande, la Malaisie, Singapour et le Vietnam.

À la veille, la croissance de l'indice de confiance des consommateurs américains a soutenu les ours de l'euro. La valeur de l'indicateur s'est approchée des sommets de dix-huit ans. Cela donne à penser qu'au deuxième trimestre, la situation ne sera pas aussi mauvaise que le prédisent les experts de Macroeconomic Advisers, qui tablent sur une hausse de 1,7%. Un indicateur avancé de la Banque de la Réserve fédérale d'Atlanta indique environ 1,3%, J.P. Morgan insiste sur 1%.

Actuellement, la paire EUR/USD se négocie dans une fourchette étroite et il est peu probable qu'elle aille loin de la barre des 1,12. Le fait est que les traders attendent la publication de la deuxième estimation de la croissance du PIB américain au premier trimestre. Les acteurs du marché ne sont pas pressés de forcer les choses, car ils veulent voir un rapport sur l'activité commerciale en Chine.