La semaine à venir s'annonce comme l'une des plus « chaudes » d'octobre. Dans la dernière ligne droite du mois, des rapports macroéconomiques importants pour l'EUR/USD seront publiés, tant en Europe qu'aux États-Unis.
À la fin de la semaine, la paire pourrait s'approcher de la base du chiffre de 1,07, avec une potentielle baisse sous le niveau de 1,0700, ou revenir dans la fourchette de 1,0840-1,0950 avec des perspectives de croissance supplémentaire vers le chiffre de 1,10.
Lundi
Le calendrier économique de lundi est presque vide, avec le discours du vice-président de la Banque centrale européenne, Luis de Guindos, comme principal point d'intérêt. Plus tôt en octobre, il avait exprimé des préoccupations concernant la faible croissance de l'économie européenne, déclarant que "les risques baissiers subsistent", bien que la reprise économique "devrait se renforcer au fil du temps". S'il réitère ces vues pessimistes, l'euro pourrait faire face à une pression sous-jacente.
De plus, lundi, nous observerons comment le marché des changes réagit aux récents développements au Moyen-Orient. Ce week-end, Israël a lancé une frappe sur l'Iran en réponse à une attaque le 1er octobre. Israël a ciblé des infrastructures militaires, évitant notamment les sites pétroliers et nucléaires pour probablement éviter une flambée des prix du pétrole. La réponse de l'Iran reste à voir, les médias iraniens indiquant des représailles, tandis que Sky News Arabia rapporte que l'Iran a informé les États-Unis par un tiers qu'il s'abstiendra de répondre à la frappe israélienne. La réaction du marché face à cette escalade est incertaine.
Mardi
Le rapport le plus important de mardi viendra des États-Unis, avec la publication de l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board pour septembre. Après avoir augmenté en juillet et août, l'indice est tombé brusquement à 98,7 en septembre. La plupart des experts s'attendent à un rebond en octobre à 99,2.
Les États-Unis publieront également le rapport JOLTS sur les offres d'emploi. Après deux mois de baisse en juin et juillet, les offres ont augmenté de manière inattendue en août à 8,04 millions. Pour septembre, une légère baisse à 7,92 millions est attendue. La publication pourrait provoquer de la volatilité dans la paire si elle s'écarte largement des attentes.
Mercredi
Nous verrons les données préliminaires sur la croissance économique des États-Unis pour le troisième trimestre mercredi. Les prévisions suggèrent une croissance du PIB de 3,0 %, à l'image du deuxième trimestre. Atteindre ou dépasser ce niveau est crucial pour les haussiers du dollar, car tout ralentissement pourrait raviver les attentes d'un rythme d'assouplissement plus agressif par la Réserve fédérale.
Un autre rapport critique, le rapport ADP sur l'emploi, sera également publié mercredi. Cet indicateur prédit souvent des changements potentiels sur le marché du travail américain et sort juste deux jours avant les données officielles. Les premières estimations ne favorisent pas le dollar, avec une augmentation prévue de seulement 101 000 emplois dans le secteur privé. Si le chiffre tombe en dessous du seuil psychologique de 100 000, le dollar pourrait subir une pression avant les données sur les emplois non agricoles d'octobre.
Un autre rapport notable mercredi est la donnée sur l'inflation d'octobre en Allemagne. Cela sert de prévision aux données de l'IPC de la zone euro. On s'attend à ce que l'inflation allemande augmente de 1,8 % en glissement annuel après deux mois de baisse (à 1,6 % en septembre). L'indice harmonisé est prévu pour augmenter à 2,0 % contre 1,8 % en septembre. De tels résultats pourraient offrir un fort soutien à l'euro.
De plus, les données sur la croissance du PIB de la zone euro pour le troisième trimestre seront publiées. Les estimations préliminaires suggèrent une augmentation de 0,8 % en glissement annuel, contre 0,6 % au deuxième trimestre et 0,5 % au premier trimestre, indiquant une tendance à la hausse. Si les données atteignent ou dépassent les attentes, les acheteurs d'EUR/USD auront une base solide pour renforcer leurs positions, en particulier si les données sur l'inflation allemande et de la zone euro s'accélèrent également.
Jeudi
Jeudi s'annonce également très instructif pour les traders de l'EUR/USD, avec des rapports macroéconomiques clés prévus en Europe et aux États-Unis.
Nous obtiendrons des données cruciales sur l'inflation de la zone euro au cours de la session européenne. Les prévisions suggèrent que l'IPC global pour octobre s'accélérera à 1,9 % après un recul à 1,7 % en septembre. Une augmentation de l'Indice des prix à la consommation serait généralement favorable à l'euro. Cependant, si l'inflation dépasse la cible de la BCE (supérieure à 2 %), les haussiers de l'EUR/USD pourraient initier un "rally vers le nord" substantiel. Il convient de noter que l'indice de base devrait montrer une tendance à la baisse, ralentissant à 2,6 %. Si l'IPC de base augmente également, contrairement aux prévisions, l'euro gagnera un soutien supplémentaire (et significatif !).
Durant la session américaine, l'indice de base PCE—un indicateur clé de l'inflation étroitement surveillé par la Fed—sera publié. Pendant deux mois (juin et juillet), cet indice s'est maintenu à 2,6 % mais a augmenté à 2,7 % en août. En septembre, il est prévu qu'il reste à 2,7 %. Si cet indice montre une tendance à la hausse, les haussiers du dollar pourraient prendre le dessus, surtout avec la hausse des indices de base CPI et PPI aux États-Unis.
Vendredi
Le dernier jour de la semaine de négociation, les traders se concentreront sur les Nonfarm Payrolls (NFP) d'octobre. Le mois dernier, le marché du travail américain a apporté un soutien important au dollar, tous les éléments du rapport NFP de septembre ayant dépassé les attentes. Les données d'octobre viendront confirmer ou infirmer cette tendance.
La plupart des experts estiment que le taux de chômage restera stable à 4,1%. Cependant, la croissance de l'emploi devrait montrer des résultats plus faibles, avec seulement +111 000 emplois ajoutés. Pour rappel, en septembre, il y a eu une augmentation de 250 000 emplois. Le dollar pourrait faire face à une forte pression si la croissance de l'emploi tombe en dessous de la barre des 100 000, d'autant plus que les prévisions de l'ADP sont faibles.
L'indicateur pro-inflationniste—la croissance du salaire horaire moyen—devrait rester au niveau de septembre de 4,0 %. Pour les haussiers du dollar, ce chiffre ne doit pas descendre en dessous de 4 %.
Une autre publication significative vendredi est l'ISM Manufacturing Index, qui devrait légèrement augmenter de 47,2 à 47,5. Cet indice pourrait soutenir le dollar uniquement s'il entre de manière inattendue dans la zone d'expansion, dépassant l'objectif des 50 points.
Conclusions
Le calendrier économique pour la semaine à venir est rempli de publications importantes. Les principaux rapports macroéconomiques peuvent potentiellement induire une forte volatilité de la paire EUR/USD. Les prévisions préliminaires ne sont pas en faveur des vendeurs. Selon la plupart des experts, l'inflation en Allemagne et dans la zone euro devrait s'accélérer, tandis que le marché du travail américain pourrait s'affaiblir.
Si les indicateurs clés répondent aux prévisions, les acheteurs de l'EUR/USD pourraient mener une contre-attaque significative, poussant potentiellement la paire vers le milieu de la fourchette de 1,09 (1,0950—la ligne médiane des bandes de Bollinger sur le W1, en accord avec la ligne Kijun-sen). Cependant, si l'inflation de la zone euro ralentit et que les Nonfarm Payrolls sont "dans le vert", la réaction pourrait être bien plus marquée dans l'autre sens en raison de l'effet de surprise. Dans ce cas, nous pourrions voir une baisse vers le niveau de support de 1,0720 (la ligne inférieure des bandes de Bollinger sur l'intervalle de temps D1) avec le potentiel de tester la fourchette de 1,06.