Le dollar australien plonge face au dollar américain, cédant à la vigueur du billet vert et à l'affaiblissement simultané de l'Aussie. Il y a exactement une semaine, le 30 septembre, la paire AUD/USD a atteint un sommet de 19 mois, grimpant à 0.6945. Cependant, aujourd'hui, l'instrument a touché un creux de trois semaines, s'établissant autour de 0.67.
La montée de fin septembre était due à la faiblesse du dollar américain, sous la pression des anticipations de nouvelles mesures d'assouplissement monétaire de la part de la Fed. Dans le même temps, le dollar australien a salué les décisions de la People's Bank of China (PBOC). Pour rappel, la PBOC a décidé de baisser les taux d'intérêt et d'injecter des liquidités supplémentaires dans le système financier tout en allégeant le fardeau des prêts hypothécaires. À la suite de ces décisions, le minerai de fer, essentiel pour l'économie australienne, a bondi à des sommets de plusieurs mois.
Les statistiques macroéconomiques australiennes ont également soutenu les acheteurs de l'AUD/USD. Par exemple, l'indicateur de confiance des entreprises ANZ a bondi à 60,9, dépassant la hausse prévue à 43,0. Cet indicateur a augmenté pour le troisième mois consécutif, atteignant un sommet d'un an en septembre.
Portée par cette nouvelle, la paire AUD/USD a presque atteint le niveau de 0,70 avant de se retourner brusquement, chutant d'environ 200 pips.
Il s'est avéré que la hausse de l'AUD/USD était uniquement due à la faiblesse du dollar américain. Une fois que le billet vert a repris de la vigueur en réponse aux données solides des Nonfarm Payrolls de septembre, le cours s'est retourné. La hausse de la paire se fondait en fait sur des bases fragiles—davantage "malgré" que "grâce à".
Par exemple, l'optimisme entourant les mesures de relance de la banque centrale chinoise s'est vite dissipé. De nombreux analystes ont exprimé des doutes quant au fait que ces mesures suffiraient à résoudre des problèmes à long terme, comme la pression déflationniste et la crise immobilière.
De plus, le dollar australien a ignoré le récent rapport sur la croissance de l'inflation, malgré le fait qu'il montre une tendance à la baisse. L'indice des prix à la consommation (IPC) est tombé à 2,7 % en glissement annuel en août, légèrement inférieur à la baisse prévue à 2,8 %. Premièrement, cet indicateur d'inflation est tombé dans la fourchette cible de 2-3% de la Banque de Réserve d'Australie (RBA). Deuxièmement, l'indice a montré une tendance à la baisse constante au cours des trois derniers mois, ce qui influencera inévitablement les données trimestrielles sur lesquelles la RBA se concentre principalement.
Dans le contexte de la vulnérabilité du dollar australien, il faut également considérer les résultats de la réunion de la RBA de septembre. Pour la première fois depuis mars, le régulateur n'a pas discuté l'option de relever les taux d'intérêt. Lors des trois réunions précédentes, la banque centrale avait envisagé deux options : maintenir le statu quo et durcir la politique. Désormais, cette dernière option a été retirée de la considération. Dans le même temps, la gouverneure de la RBA Michele Bullock n’a pas exclu une réduction des taux. Bien qu’elle ait parlé de manière hypothétique et sans un calendrier précis, le simple fait qu'un scénario "colombe" soit déjà discuté a une grande importance.
C'est pourquoi le procès-verbal de la réunion de la RBA de septembre, qui doit être publié demain, le 8 octobre, pendant la session asiatique, pourrait exercer une pression supplémentaire sur la paire AUD/USD.
Il est important de noter que le communiqué final ne contenait aucune nouvelle sensationnelle. Dans la déclaration qui l'accompagne, les décideurs de la RBA ont reconnu que l'inflation en Australie continue de ralentir mais reste trop élevée. Le régulateur a également fait plusieurs remarques standards, indiquant que la banque centrale surveillerait de près les risques d'inflation et prendrait des décisions sur les taux au coup par coup, en fonction des données entrantes.
Si le procès-verbal de la réunion de septembre contient des remarques similaires, les traders de l'AUD/USD ignoreront probablement la publication. Cependant, si le document laisse entrevoir un possible calendrier pour la première baisse de taux, le dollar australien sera sous forte pression. Par exemple, si la RBA lie une décision dovish aux données trimestrielles sur l'inflation ou indique même subtilement un assouplissement de la politique dans un avenir proche. De telles remarques sont réalistes, car la réunion de la RBA de septembre était effectivement différente des précédentes en raison d'un changement subtil vers un ton plus accommodant. Si les points clés du procès-verbal sont également accomodants, la tendance baissière de l'AUD/USD continuera probablement.
D'un point de vue technique, la paire AUD/USD est passée sous la ligne médiane de l'indicateur des Bandes de Bollinger (0,6810) sur le graphique journalier mais s'est arrêtée au niveau de support de 0,6780 (la ligne Kijun-sen sur le même intervalle de temps). Il est judicieux d'envisager de vendre seulement après que les vendeurs auront surmonté cet obstacle. Dans ce cas, le premier objectif du mouvement baissier sera 0,6760, la ligne inférieure des Bandes de Bollinger sur le graphique de quatre heures. L'objectif principal est plus bas — à 0,6680, ce qui correspond à la limite supérieure du nuage de Kumo sur le graphique D1.