Analyse de la paire GBP/USD pour la semaine de trading du 16 au 20 septembre. Rapport COT. Une autre célébration pour la Livre.

La paire de devises GBP/USD a montré une autre hausse impressionnante cette semaine. Les réunions de la Banque d'Angleterre et de la Réserve fédérale ont fourni au marché des raisons formelles pour acheter la livre sterling et vendre le dollar. En surface, tout semble logique et cohérent - la Banque d'Angleterre n'a pas réduit son taux directeur, tandis que la Réserve fédérale l'a abaissé de 0,5%. Cependant, il est à noter que le taux de la BOE est seulement devenu plus élevé que celui de la Fed cette semaine. Rappelons également que la Banque d'Angleterre a commencé à assouplir sa politique monétaire plus tôt que la Fed. À long terme, la Banque d'Angleterre devrait progressivement abaisser son taux à un niveau neutre (ce processus pourrait se produire plus lentement qu'aux États-Unis). En gros, en termes de politique monétaire, le dollar et la livre sont dans des conditions presque égales, pourtant c'est seulement la livre qui monte.

Nous avons discuté plusieurs fois des économies du Royaume-Uni et des États-Unis. En regardant les chiffres du PIB des deux pays ces dernières années, il est clair quel pays se porte bien et lequel stagne. Cependant, le marché ne réagit pas à ce facteur mais plutôt à ses propres attentes. On parle d'une récession de l'économie américaine depuis plus d'un an. En conséquence, le PIB des États-Unis a augmenté de 3% le dernier trimestre, et la Fed a déjà commencé un cycle d'assouplissement (qui devrait profiter à l'économie). Quel type de récession le marché attend-il ? C'est incertain, mais le marché continue de se débarrasser du dollar américain.

Tout au long de 2024, cette tendance a persisté. Quels que soient les événements aux États-Unis ou au Royaume-Uni, le dollar continue de baisser simplement parce que les grands acteurs le vendent. Pourquoi ils vendent est incertain, mais cela a certainement peu à voir avec la situation fondamentale et macroéconomique actuelle.

Actuellement, le prix a monté jusqu'au niveau de Fibonacci de 76,4% sur la période quotidienne, et un rebond de ce niveau pourrait offrir à la dollar au moins un répit temporaire. Une consolidation au-dessus de ce niveau pourrait suggérer une croissance jusqu'au niveau de 1,4200, signalant potentiellement la fin d'une tendance à la baisse de 16 ans.

Les rapports COT sur la livre sterling montrent que le sentiment des traders commerciaux a constamment changé ces dernières années. Les lignes rouge et bleue, représentant les positions nettes des traders commerciaux et non commerciaux, se croisent souvent et restent souvent proches de la marque zéro. Nous observons également que la dernière tendance à la baisse a coïncidé avec la ligne rouge en dessous de la marque zéro. Actuellement, la ligne rouge est au-dessus de 0, et le prix a franchi le niveau important de 1,3154.

Selon le dernier rapport, le groupe "Non-commercial" a clôturé 17 200 positions d'achat et ouvert 10 000 positions de vente. Ainsi, la position nette des traders non commerciaux a diminué de 27 200 positions au cours de la semaine. Néanmoins, la livre a continué à monter, malgré cette baisse.

Le contexte fondamental ne fournit toujours pas de base pour des achats à long terme de la livre, et la devise elle-même a de réelles chances de reprendre une tendance à la baisse mondiale. Cependant, une ligne de tendance à la hausse s'est formée sur la période hebdomadaire, donc tant que cette ligne n'est pas enfreinte, une dépréciation à long terme de la livre est peu probable. La livre continue de monter contre toute attente, même lorsque les rapports COT indiquent que de grands acteurs la vendent.

Les événements macroéconomiques de cette semaine n'ont pas eu de réelle importance. Le marché a commencé à anticiper la baisse de 0,5% du taux de la Fed dès le début de la semaine. Mercredi, le marché n'a pas entièrement anticipé l'ampleur de la baisse, et jeudi et vendredi, il a continué à réagir à la décision de la Fed de baisser le taux de 0,5%. La réunion de la Banque d'Angleterre a ajouté de l'huile sur le feu. Il a été annoncé que le taux clé resterait inchangé (un facteur formellement "faucon"), et à l'avenir, les décisions seront basées sur les informations entrantes. Le marché en a conclu que la Banque d'Angleterre assouplirait sa politique beaucoup plus lentement que la Fed, ce qui a apporté un soutien supplémentaire à la livre sterling. De plus, un seul membre du Comité de politique monétaire de la BOE a voté en faveur d'une baisse du taux (alors que deux étaient attendus), donnant au marché une autre raison d'acheter la livre sterling.

Positions Longues : La paire GBP/USD continue une tendance à la baisse formelle. Au cours des deux dernières années, nous avons assisté à un mouvement à la hausse régulièrement interrompu par des transactions latérales. Tout ce mouvement à la hausse au cours des deux dernières années est une correction par rapport à une tendance à la baisse de 16 ans. Bien que l'image technique suggère une hausse, nous ne pouvons pas recommander d'acheter la livre sterling, car cela contredit les facteurs fondamentaux et macroéconomiques. Cependant, pour ceux qui négocient uniquement sur la base de l'analyse technique, l'achat reste pertinent, car le prix est supérieur à toutes les lignes de l'indicateur Ichimoku sur le graphique quotidien.

Positions Courtes : Vendre semble plus attrayant à l'heure actuelle mais n'est pas particulièrement pertinent. À moyen terme, nous nous attendons à ce que la livre sterling chute, visant le dernier minimum local au niveau de 1.2034. Malheureusement, le marché ne se presse toujours pas pour vendre la livre sterling, et la plupart des transactions semblent illogiques. Actuellement, il n'y a pas de motifs ou de signaux techniques pour vendre la paire.

Explications des Illustrations :Niveaux de support et résistance (résistance/support), niveaux de Fibonacci - objectifs pour l'ouverture des ordres d'achat ou de vente. Les niveaux de prise de profit peuvent être placés autour de ces points.Indicateurs Ichimoku (paramètres standard), Bandes de Bollinger (paramètres standard), MACD (5, 34, 5).L'indicateur 1 sur les graphiques COT représente la taille de la position nette de chaque catégorie de trader.