La paire AUD/USD a montré une volatilité accrue jeudi. Les traders de l'AUD/USD ont du mal à déterminer la direction du mouvement des prix. Lors de la session asiatique de jeudi, la paire a atteint un creux de trois jours, tombant à 0.6571. Cependant, l'élan baissier s'est estompé lors de la session européenne, et les acheteurs ont pris le relais. La paire est revenue au niveau de 0.66 et tente de développer une tendance haussière.
C'est à cause des "Non-Farms australiens". Les données clés du marché du travail en Australie publiées jeudi n'ont pas réussi à soutenir clairement l'aussie, bien que je pense que les acheteurs de l'AUD/USD sous-estiment clairement ce rapport. Seul le chiffre principal, qui est un indicateur retardé, a été décevant. Tous les autres composants du rapport sont sortis "dans le vert", dépassant largement les prévisions.
Par exemple, l'emploi a augmenté de près de 60 000 (58 200) en juillet, un chiffre presque trois fois supérieur à la prévision consensuelle de 20 000. Rappelons que le chiffre du mois dernier était le double de la prévision, atteignant 52 000. Cet indicateur est à la hausse pour le quatrième mois consécutif, contraste saisissant avec la baisse de près de 6 000 en mars. Le résultat de juillet est le plus fort depuis février.
Mais ce n'est pas tout. La structure du rapport indique que l'augmentation de l'emploi en juillet est due uniquement à une hausse de l'emploi à temps plein (60 500). Le composant de l'emploi à temps partiel est sorti négatif (-2 300). Une image similaire a été observée le mois dernier : l'emploi à temps partiel a augmenté de seulement 6 800, tandis que l'emploi à temps plein a augmenté de 43 300.
Il est bien connu que les postes à temps plein offrent généralement des salaires plus élevés et une meilleure sécurité sociale par rapport aux emplois temporaires. Une augmentation de l'emploi à temps plein stimulera probablement l'activité des consommateurs australiens et accélérera les indicateurs d'inflation. C'est de bon augure pour l'aussie dans le contexte actuel.
Un autre composant du rapport est également sorti dans le vert. Le taux de participation au marché du travail australien a grimpé à 67,1% (la valeur précédente étant de 66,9%). C'est la valeur la plus élevée pour cet indicateur depuis novembre 2023. L'indicateur montre une tendance à la hausse depuis le quatrième mois consécutif.
Le chiffre principal était le seul composant à sortir dans le rouge. Le taux de chômage a augmenté à 4,2%, contre une prévision de 4,1%.
Globalement, le rapport du marché du travail de juillet est significatif. On peut désormais affirmer avec confiance que la Reserve Bank of Australia (RBA), lors de sa prochaine réunion, ne maintiendra pas seulement tous les paramètres de la politique monétaire inchangés, mais s'abstiendra également d'adoucir sa rhétorique. Les Non-Farms australiens doivent être considérés conjointement avec le rapport sur la croissance de l'inflation. Selon les dernières données, l'Indice des Prix à la Consommation (IPC) global a accéléré à 3,8% en glissement annuel au deuxième trimestre. L'indicateur avait montré une tendance à la baisse au cours des cinq derniers trimestres, mais a accéléré de manière inattendue au deuxième trimestre. Sur une base trimestrielle, l'IPC est resté au même niveau, soit 1,0% (comme au premier trimestre).
Maintenant, de solides données sur l'emploi viennent s'ajouter aux chiffres de l'inflation. Cette combinaison de facteurs fondamentaux indique que la RBA maintiendra le statu quo non seulement en septembre, mais probablement lors des réunions suivantes en 2024 également. Il est peu probable que la banque centrale revienne à discuter d'un scénario hawkish (du moins jusqu'à la publication des données d'inflation pour le troisième trimestre) mais elle déclarera sans aucun doute une position attentiste.
En d'autres termes, jeudi, l'aussie a reçu un coup de pouce fondamental significatif, étant donné que la Federal Reserve commencera sans doute à assouplir la politique monétaire en septembre (la seule question est de savoir de combien le taux sera abaissé). Cela signifie que nous pouvons désormais discuter des premiers signes de divergence entre les positions politiques de la Fed et de la RBA.
Le tableau fondamental en évolution soutient la croissance continue du dollar australien. Cependant, l'aussie a un point faible : la Chine. La faiblesse macroéconomique en République populaire de Chine pourrait freiner la croissance du AUD/USD et même exercer une pression sur la paire. La baisse des prix de jeudi lors de la séance asiatique était en partie une réponse aux rapports mitigés en provenance de Chine. Notamment, les investissements en actifs fixes ont augmenté de seulement 3,6% en juillet (la prévision était de 3,9%), marquant un quatrième mois consécutif de déclin. La production industrielle en Chine a augmenté de 5,1% (la prévision était de 5,2%), tandis que les données sur les ventes au détail sont sorties dans la zone verte : le volume a augmenté de 2,7% (la prévision était de 2,6%, la valeur précédente était de 2,0%). En réaction à ces rapports, l'aussie a connu une forte baisse mais s'est rapidement redressé.
Dans l'ensemble, la paire AUD/USD, à mon avis, conserve un potentiel de croissance future, compte tenu de la faiblesse généralisée du dollar américain (en raison du ralentissement de l'inflation aux États-Unis et de l'augmentation du sentiment dovish concernant les actions futures de la Fed) et du renforcement du dollar australien (soutenu par de solides données sur l'emploi et une inflation en hausse). Les positions longues devraient être envisagées après que la paire ait franchi la ligne supérieure des Bandes de Bollinger sur le graphique de quatre heures (0.6650). Le prochain objectif pour le mouvement haussier est 0.6710 : à ce prix, la limite supérieure du nuage Kumo s'aligne avec la ligne supérieure des Bandes de Bollinger sur l'intervalle de temps quotidien.