Le marché a toujours raison. S'il semble erroné, référez-vous au premier point. Juste après que la poussière s'est déposée suite à la réunion de la BCE, la rhétorique accommodante des officiels du Conseil de gouvernance a prouvé que vendre l'EUR/USD était la bonne décision. Quelques heures auparavant, de telles ventes auraient pu sembler surprenantes. Christine Lagarde n'a rien dit de nouveau lors de la conférence de presse. Plus important encore, elle n'a pas laissé entendre une baisse du taux de dépôt en septembre, notant seulement que la réunion serait animée.
Selon le directeur de la Banque de France, François Villeroy de Galhau, les marchés ont probablement raison de s'attendre à deux actes supplémentaires d'expansion monétaire en 2024. Le responsable n'a pas fait de prévision spécifique, car le résultat dépendra des données. Les traders estiment une baisse de 20 points de base du taux de dépôt au début de l'automne, ce qui implique une probabilité de 80% d'une baisse supplémentaire de 25 points de base. Le marché à terme penche toujours vers deux actes d'assouplissement de la politique monétaire d'ici la fin de l'année.
Le directeur de la Banque de Lituanie, Gediminas Simkus, a également été d'accord avec les indications du marché. La tendance à la désinflation est claire et, sauf surprises ou événements imprévus, le Conseil de gouvernance discutera de la baisse des coûts d'emprunt lors des prochaines réunions.
Danske Bank prévoit qu'ici la fin de 2025, la BCE réduira le taux de dépôt de 100 points de base à 2,75%. Cette prévision est basée sur l'estimation consensuelle des experts dans une enquête de la BCE qui prévoit que l'inflation atteindra l'objectif de 2% l'année prochaine et ralentira à 1,9% en 2026.
Prévisions pour l'inflation européenne
Où sera le taux des fonds fédéraux d'ici là ? C'est une question très difficile. Si Joe Biden, qui n'intervient pas dans les activités de la Fed ou ne fait pas de déclarations sur le taux de change du dollar américain, devenait président, la banque centrale assouplirait probablement sérieusement sa politique monétaire. Cela entraînerait une hausse de l'EUR/USD vers 1,2.
Cependant, la COVID-19 a ajouté aux défis du président actuel, et les chances de victoire de son concurrent augmentent régulièrement. Donald Trump est une personne imprévisible. Sa politique est pro-inflation. De nouveaux tarifs entraîneront des problèmes de chaîne d'approvisionnement, les stimulations fiscales stimuleront l'activité des consommateurs, et les restrictions à l'immigration contribueront à la croissance des salaires.
En conséquence, la Fed pourrait interrompre l'assouplissement de sa politique monétaire. Le dollar américain va augmenter, ce qui ne plaira sûrement pas au futur chef de la Maison Blanche. Il ne serait pas surprenant qu'il commence à faire pression sur la banque centrale et à utiliser des interventions sur les devises.
Techniquement, sur le graphique journalier, EUR/USD forme une barre avec une longue ombre inférieure. Cela indiquera la faiblesse des baissiers. Cela fournira une base pour acheter lors d'une percée au-dessus du sommet proche de 1.0905. Sinon, il est conseillé de s'en tenir à la stratégie précédemment énoncée de formation de positions longues sur un rebond à partir des supports à 1.0865 et 1.0840.