Le S&P 500 a fait un choix

Les derniers seront les premiers. Ce qui se passe actuellement sur le marché boursier américain ne peut être décrit que comme une redistribution des structures de portefeuilles d'investissement. Pendant la majeure partie de l'année, les dix premières entreprises de l'indice S&P 500 ont surperformé l'indice boursier plus large de 1,5 à 2,0 fois, tandis que les autres émetteurs n'ont pas augmenté de même 5%. En juillet, il était temps de réévaluer.La devise de 2024 est devenue : les actions américaines continueront de monter quel que soit le contexte. Au premier trimestre, l'économie américaine a apporté des surprises agréables, et le S&P 500 a avancé avec assurance vers le nord, espérant que cette force augmenterait les bénéfices des entreprises. À mi-parcours de l'année, l'attention des investisseurs s'est tournée vers les rumeurs d'un assouplissement imminent de la politique monétaire de la Réserve fédérale. Les nouvelles étaient mauvaises, mais l'indice boursier large a continué de monter en anticipant qu'un ralentissement économique pousserait la banque centrale à baisser les taux.Ne craignez pas la correction du marché boursier américain. D'autres valeurs profiteront de l'expansion monétaire. Pas celles qui ont été activement achetées au premier semestre 2024. Il y a un changement dans la structure du portefeuille. Un exemple typique est la première augmentation de l'indice Dow Jones depuis 1999 sur fond de chute de plus de 1 % du S&P 500.Dynamique des indices boursiers américains

Les facteurs suivants indiquent que le marché des actions reste fondamentalement solide. Tout d'abord, la part d'optimistes parmi les répondants à l'enquête de l'American Association of Individual Investors a augmenté à 49%. Pendant 35 des 36 dernières semaines, cet indicateur est resté au-dessus de sa moyenne historique. Deuxièmement, les fonds d’actions américaines ont récemment enregistré les plus importantes entrées hebdomadaires depuis un an, et BlackRock a déclaré que son ETF iShares avait levé 150 milliards de dollars de janvier à juin, soit deux fois plus que sur la même période en 2023. Enfin, le rallye du S&P 500 est dopé par les échanges Trump. Le Républicain envisage d'augmenter les tarifs douaniers à l'importation, ce qui ralentira les économies de la Chine, de la zone euro et d'autres pays. Cela ramènera le thème de l'exceptionnalisme américain sur les marchés et accélérera les flux de capitaux vers l'Amérique du Nord. Il se concentre sur la réduction des stimuli fiscaux, ce qui stimulera le PIB américain, contribuera à la croissance des bénéfices des entreprises et augmentera les prix des actions. Dynamique de la part des optimistes sur le marché boursier américain.

Hélas, il y a des pièges dans tout. La déclaration de Donald Trump selon laquelle Taïwan devrait payer pour sa sécurité et que les États-Unis sont comme une organisation d'assurance a causé une chute des actions de NVIDIA et d'autres géants de la technologie, entraînant une baisse du S&P 500. Les difficultés de Taïwan menacent les fabricants de puces. Il n'est pas surprenant que les actions soient liquidées. Techniquement, sur le graphique journalier, après avoir atteint le premier des deux objectifs précédemment fixés à 5650 et 5800, le S&P 500 revient à la tendance ascendante. Ce repli risque de gagner en élan s'il dépasse le support à 5577. Néanmoins, un rebond depuis le niveau pivot à 5530 et la juste valeur à 5473 constituera une base pour les achats.