Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré hier que les données économiques du deuxième trimestre ont donné aux décideurs politiques plus de confiance que l'inflation atteindra bientôt l'objectif de 2% de la banque centrale, ce qui pourrait ouvrir la voie à des baisses de taux d'intérêt à court terme.
Powell a souligné les progrès des chiffres récents de l'inflation, mais a clairement indiqué qu'il n'est pas prêt à faire de promesses spécifiques concernant le calendrier des baisses de taux. Le président de la Fed a également rappelé les risques potentiels pour le marché du travail qui ont émergé en raison des efforts de la Fed pour maîtriser les prix, mais pour l'instant, il n'est pas disposé à prendre des mesures à ce sujet.
Tous ces éléments ont été interprétés par les traders comme une approche plus prudente et plus stricte, malgré les progrès en matière d'inflation, entraînant une demande accrue pour le dollar américain.
"Nous n'avons pas gagné de confiance supplémentaire quant à la diminution de l'inflation et avons été déçus par les données du premier trimestre. Mais trois indicateurs au deuxième trimestre, y compris le chiffre de la semaine dernière, renforcent effectivement la confiance," a déclaré Powell dans une interview lundi. "Maintenant que l'inflation a diminué et que le marché du travail s'est refroidi, nous allons progressivement nous diriger vers un assouplissement de la politique," a-t-il ajouté.
Je voudrais rappeler que la Fed a maintenu les coûts d'emprunt à leur plus haut niveau des deux dernières décennies pendant environ un an, dans le but de ramener l'inflation à l'objectif de 2 %. Les responsables souhaitent une décélération encore plus grande de la croissance des prix sans causer de préjudice excessif au marché du travail, qui a bien résisté aux coûts d'emprunt élevés, permettant de maintenir les taux sans problèmes. Maintenant, avec deux mois de hausse du chômage aux États-Unis, les discussions sur les baisses de taux ont pris beaucoup plus de poids, ce qui a été la raison de la forte hausse des actifs risqués observée récemment.
Dans l'interview, Powell a décrit le marché du travail comme se refroidissant graduellement par rapport au début de la reprise après la pandémie de COVID-19 et a déclaré qu'un affaiblissement inattendu pourrait inciter une réaction de la Fed.
Je voudrais rappeler que la prochaine réunion du Comité fédéral de l'open market se tiendra les 30 et 31 juillet, où la Fed devrait maintenir les taux d'intérêt inchangés. Les traders parient sur au moins deux baisses d'ici à la fin de 2024, à partir de septembre.
Hier, la présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a également déclaré qu'un certain ajustement des taux d'intérêt est probablement justifié. Daly avait précédemment averti que le marché du travail approchait d'un point critique où une décélération supplémentaire pourrait conduire à une augmentation du chômage. Le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, a noté la semaine dernière que les données récentes sur l'inflation indiquaient qu'elle était en bonne voie pour atteindre 2 %.
En ce qui concerne le tableau technique actuel pour l'EUR/USD, les acheteurs doivent se concentrer sur la reprise du niveau de 1,0920. C'est le seul moyen de viser un test de 1,0940. De là, il pourrait grimper à 1,0960, mais ce sera très difficile sans le soutien des acteurs majeurs. L'objectif le plus éloigné sera le maximum de 1,0980. En cas de baisse de l'instrument de négociation, je m'attends à des actions significatives des principaux acheteurs seulement autour de la zone de 1,0885. S'il n'y a pas d'acheteurs là-bas, il serait prudent d'attendre la mise à jour du minimum à 1,0865 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1,0840.
Quant au tableau technique actuel pour le GBP/USD, les acheteurs de la livre sterling doivent reconquérir la résistance la plus proche à 1,2990. C'est le seul moyen de viser 1,3020, au-dessus duquel il sera assez difficile de percer. L'objectif le plus éloigné sera la zone de 1,3060, après quoi une hausse plus nette de la livre à 1,3090 pourrait être envisagée. En cas de baisse, les vendeurs tenteront de prendre le contrôle de 1,2960. S'ils réussissent, casser la fourchette portera un coup sérieux aux positions des haussiers et poussera le GBP/USD au minimum de 1,2930, avec la perspective de descendre à 1,2900.