L'or à 3000 $. Mythe ou réalité ?

Bank of America prévoit que les prix de l'or augmenteront jusqu'à 3000 dollars par once au cours des 12 à 18 prochains mois, alors que le métal précieux recule dans le contexte des remarques de la responsable du FOMC, Michelle Bowman, sur les perspectives de hausse du taux des fonds fédéraux. Si le processus de désinflation ralentit ou si l'inflation commence à atteindre un nouveau sommet, simplement maintenir les coûts d'emprunt à un plateau de 5,5 % suffoque l'oxygène pour les "bulls" sur XAU/USD, et maintenant il est question de resserrement de la politique monétaire. Il n'est pas surprenant que les futures, à portée de main, aient approché un support clé à 2300 dollars par once.

Bank of America estime que le principal moteur de la hausse des prix de l'or sera la demande d'investissement. Dans le contexte d'un rallye effréné des indices boursiers américains, les investisseurs ont retiré de l'argent des ETFs pour le placer sur le marché boursier. Cependant, cela ne peut pas continuer indéfiniment. La stabilisation des avoirs dans les fonds négociés en bourse spécialisés, alors que l'expansion monétaire de la Réserve fédérale commence, pourrait signaler un renouveau de la tendance haussière sur le XAU/USD. Selon les données du WGC, il y a eu une entrée de 212 millions de dollars au cours de la semaine se terminant le 21 juin. Dynamique des avoirs dans les ETFs orientés vers l'orSelon les estimations de Bank of America, si la demande d'investissement augmente de 20 %, l'or atteindra 2500 dollars par once. En réalité, les achats non commerciaux n'ont augmenté que de 3 % depuis le premier trimestre, ce qui est suffisant pour justifier un prix de 2200 dollars. Est-ce que 3000 dollars par once est beaucoup ou peu ? Il n'y a pas si longtemps, ce chiffre semblait astronomique, semblable à 200 dollars par baril de pétrole. Il est douteux que Brent ou WTI atteignent jamais ce niveau. Cependant, 3000 dollars pour l'or ne semble plus extravagant maintenant. Cela représente une hausse de 30 % de XAU/USD. Rien que l'année dernière, l'or a gagné 21 %. Pourquoi ne pourrait-il pas faire plus ?L'appétit insatiable de la Chine et des banques centrales, l'augmentation de la dette publique aux États-Unis et dans le monde, et la guerre froide entre la Chine, la Russie et l'Iran d'un côté et les États-Unis et leurs alliés de l'autre ouvrent la voie à une hausse des métaux précieux. La dédollarisation et la diversification des réserves d'or et de change par les banques centrales battent leur plein, entraînant la rupture des relations Intermarket qui se formaient depuis des décennies.Gold dynamics and US Treasury bond yields

Officiellement, Pékin a cessé d'acheter de l'or après 18 mois d'acquisitions continues. Cependant, la Chine continue d'augmenter ses réserves par le biais d'intermédiaires. Ses avoirs en obligations du Trésor américain ont chuté de 102 milliards de dollars sur les 12 mois se terminant en mars 2024, atteignant un creux de 25 ans à 767 milliards de dollars. La dédollarisation est en plein essor, ce qui signifie que tout repli du XAU/USD est peu susceptible d'être significatif, si tant est qu'il se produise. Techniquement, sur le graphique quotidien de l'or, le motif Tête et Épaules peut encore être activé et réalisé. Une rupture de la ligne de cou autour de 2298 dollars l'once servira de base pour des ventes à court terme. À l'inverse, un retour des cotations au-dessus des moyennes mobiles à 2340 dollars sera une raison d'acheter.