Mercredi, l'EUR/USD a montré un mouvement haussier significatif tout au long de la journée. Bien que le mouvement ait été extrêmement faible dans la première moitié de la journée, le marché s'est déchaîné et s'est empressé de se débarrasser du dollar américain juste avant et immédiatement après la publication du rapport sur l'inflation américaine. Notez que cette revue ne tient pas compte des résultats de la réunion de la Réserve fédérale et du discours du président de la Fed, Jerome Powell. Comme nous l'avons mentionné à plusieurs reprises, il est préférable d’analyser un événement aussi important au moins un jour plus tard, lorsque les tensions du marché se sont apaisées.
Revenons au rapport sur l'inflation. Le chiffre global a ralenti en mai, passant de 3,4 % à 3,3 %, une baisse de seulement 0,1 %. L'inflation sous-jacente a ralenti, passant de 3,6 % à 3,4 %. Qu'est-ce que ce changement implique ? Essentiellement, rien. L'inflation globale est encore loin du niveau cible, et la Fed ne peut toujours pas commencer à assouplir la politique monétaire. Plongeons plus en profondeur dans ce rapport. L'indice des prix à la consommation est tombé à 3 % en juin de l'année dernière, exactement il y a un an. On peut dire qu'au cours des 12 derniers mois, le chiffre non seulement n'a pas ralenti, mais il a en réalité accéléré. Cela joue déjà contre un potentiel assouplissement de la politique monétaire de la Fed. De plus, regardons les changements de l'inflation au cours de l'année passée. De 3 %, elle est passée à 3,7 %, puis a diminué à 3,1 %, puis est remontée à 3,5 % et maintenant elle est redescendue à 3,3 %. Comme nous le voyons, elle a presque toujours fluctué entre 3,0 % et 3,5 %.
Ainsi, la baisse de l'inflation à 3,3 % en mai ne permet de tirer aucune conclusion significative. Une variation de 0,1 % sur un an n'est qu'un bruit, pas une tendance. Néanmoins, le marché a réagi à ce rapport comme si l'inflation était tombée à 3 % voire moins. Nous convenons qu'une baisse plus substantielle de l'IPC aurait pu déclencher une chute du dollar américain, mais nous ne croyons pas que cela devrait impacter la tendance globale, qui avait probablement basculé vers une tendance baissière il y a quelques jours. Par conséquent, nous nous attendons à ce que l'euro reprenne sa baisse et que le dollar se renforce dans presque tous les scénarios.
Bien sûr, nous ne pouvons pas dicter la manière dont le marché doit réagir. Il est impossible de prédire avec précision ses actions. Ainsi, il y a une possibilité que la tendance haussière, qui s'est formée sur le graphique de 4 heures au cours des deux derniers mois, reprenne. Cependant, dans ce cas, nous devrions conclure la même chose que ces dernières semaines : le marché achète l'euro pour des raisons illogiques. Rappelons que la semaine dernière, la Banque centrale européenne a décidé de baisser le taux directeur, marquant le début d'un cycle entier d'assouplissement monétaire. Pendant ce temps, même avec le ralentissement de l'inflation en mai, la Fed n'a pas la possibilité de commencer à baisser les taux dans un avenir proche. Si l'euro reprend sa tendance haussière dans de telles conditions fondamentales, le mouvement de la paire n'aurait rien à voir avec les concepts de « logique » et de « rationalité ». Cependant, les conclusions doivent être tirées après que la réaction du marché aux résultats de la réunion de la Fed et au discours de Powell se soit apaisée.
La volatilité moyenne de la paire EUR/USD sur les cinq derniers jours de trading au 13 juin est de 76 pips, ce qui est considéré comme une valeur moyenne. Nous nous attendons à ce que la paire évolue entre les niveaux de 1.0771 et 1.0923 jeudi. Le canal de régression linéaire supérieur s'est tourné vers le haut, mais la tendance baissière globale persiste. L'indicateur CCI est entré dans la zone de survente, mais à ce stade, nous ne prévoyons pas une reprise de la tendance haussière.
Niveaux de support les plus proches :
S1 - 1.0803
S2 - 1.0742
S3 - 1.0681
Niveaux de résistance les plus proches :
R1 - 1.0864
R2 - 1.0925
R3 - 1.0986
Recommandations de trading :La paire EUR/USD maintient une tendance baissière globale, mais sur le TF de 4 heures, elle s'est de nouveau consolidée au-dessus de la moyenne mobile. Ainsi, les positions longues sont formellement pertinentes pour le moment, mais nous restons sceptiques quant à l'achat de la paire. Malheureusement, hier, le marché a réagi au rapport sur l'inflation comme si la Fed avait baissé le taux de 0,5 %. Il sera possible de revenir aux positions courtes maintenant après que le prix se soit de nouveau établi sous la moyenne mobile.
Explication des illustrations :Canaux de régression linéaire – Aide à déterminer la tendance actuelle. Si les deux sont orientés dans la même direction, cela signifie que la tendance est actuellement forte.Ligne de moyenne mobile (paramètres 20.0, lissée) – Détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle le trading doit actuellement être effectué.Niveaux Murray – Niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.Niveaux de volatilité (lignes rouges) – Le canal de prix probable dans lequel la paire passera la journée suivante, basé sur les indicateurs de volatilité actuelle.Indicateur CCI – Son entrée dans la zone de survente (en dessous de -250) ou la zone de surachat (au-dessus de +250) signifie qu'un retournement de tendance dans le sens opposé est imminent.