La paire EUR/USD se négocie faiblement au début de la nouvelle semaine. Les vendeurs à découvert font de leur mieux pour pousser la paire vers le bas, mais ils sont confrontés à une forte résistance de la part des acheteurs, qui ne laissent les cours baisser qu'en présence d’un environnement d’information favorable. Les informations de vendredi dernier ont montré que les acheteurs peuvent attaquer quelles que soient les conditions. Par conséquent, même si les traders reçoivent cette semaine des données économiques favorables au dollar, il n'est pas garanti que les vendeurs à découvert puissent ou veuillent en tirer parti.
Cette semaine, le rapport le plus important est celui sur l'inflation dans l'UE. Bien que la décision de réduire le taux de la BCE soit presque prise, une accélération inattendue de l'inflation retardera la décision du régulateur européen. Si l'inflation dépasse les prévisions, la monnaie européenne pourrait continuer de monter, car la politique monétaire de la BCE pourrait rester "hawkish" pendant environ 1,5 mois jusqu'à la prochaine réunion du régulateur. Il est donc important de comprendre comment le marché pourrait réagir au rapport sur l'inflation, qui sera publié le vendredi 31 mai.
Le rapport sur l'inflation de l'UE pour février, publié le 1er mars, a montré un ralentissement de 2,8 % en glissement annuel à 2,6 % avec une prévision de 2,5 %. Dans le même temps, l'inflation de base a ralenti de 3,3 % à 3,1 %, avec une prévision de 2,9 %. Les deux rapports auraient pu être plus forts, mais comme indiqué ci-dessus, les traders européens ont réagi très faiblement à ce rapport. Dans la première heure après sa publication, l'activité n'était que de 24 pips. Ce n'est que dans la seconde moitié de la journée que l'euro a connu une hausse plus marquée.
Le rapport sur l'inflation de mars, publié le 3 avril, a montré les valeurs suivantes. L'inflation a ralenti de 2,6 % en glissement annuel à 2,4 %, avec des prévisions de 2,6 %. L'inflation sous-jacente a ralenti de 3,1 % à 2,9 %, avec une prévision de 3 %. Ainsi, les deux indicateurs ont montré un ralentissement plus marqué que ce à quoi les traders s'attendaient. Une fois de plus, les traders européens ont à peine réagi, tandis que les traders américains ont activement acheté l'euro.
Le 30 avril, le rapport d'inflation d'avril de l'UE a été publié. Cette fois, l'indicateur principal n'a pas changé - 2,4%, ce qui était également la valeur prévue. L'inflation sous-jacente a ralenti de 2,9% à 2,7%, avec une prévision de 2,6%. Les traders européens ont répondu par des achats d'euros d'environ 40 points, mais les traders américains ont réagi par des ventes.
Conclusion :
Dans les trois cas, la réaction des traders européens était assez faible. Dans les trois cas, les valeurs réelles étaient seulement légèrement différentes des prévisions. Si l'inflation ralentissait plus significativement, l'euro montait. Si elle ralentissait moins, il montait aussi. J'ai mentionné cela dans d'autres articles. Les haussiers sont actuellement trop forts, donc il n'importe pas pour eux quelles données ils achètent sur l'euro.
Ce vendredi, on s'attend à une accélération de l'inflation dans l'Union européenne à 2,5%. L'inflation sous-jacente pourrait rester inchangée à 2,7%. Si les traders achetaient auparavant l'euro lors du ralentissement de la croissance de l'indice des prix à la consommation, ils pourraient l'acheter encore plus avidement lors de son accélération. La paire EUR/USD dispose actuellement d'une forte zone de support à 1,0785 – 1,0797. Au-dessus de cette zone, les haussiers maintiendront certainement un avantage sur le marché. Si la paire ne clôture pas en dessous de cette zone d'ici vendredi, je pense que presque toute valeur du rapport déclenchera une nouvelle montée de l'euro. L'exception pourrait être un nouveau ralentissement de l'inflation en dessous de 2,4% et 2,7%, respectivement, que les traders n'attendent pas actuellement. Dans ce cas, la zone 1,0785 – 1,0797 pourrait être récupérée par les baissiers, qui pourraient alors l'utiliser comme support pour former une vague descendante.