Le dollar commencera-t-il une inversion de tendance ?

L'euro a réussi à briser le service de l'adversaire lorsque le dollar américain s'est affaibli face aux principales devises mondiales après la publication des données sur l'inflation américaine pour avril. Le billet vert sera-t-il capable de faire un retour? Les minutes de la réunion du FOMC sont loin d'être l'événement clé de la semaine précédant le 24 mai. Les rapports sur les salaires européens et l'activité des entreprises sont beaucoup plus importants. Le service est entre les mains des haussiers de l'EUR/USD, mais sauront-ils en tirer profit?

La fuite des investisseurs du dollar américain a entraîné une augmentation des positions longues spéculatives dans d'autres devises mondiales. L'un des principaux bénéficiaires a été l'euro. Les fonds spéculatifs et les gestionnaires d'actifs se sont empressés d'acheter la monnaie régionale comme des petits pains, encore plus rapidement que le super-peso du Mexique.

Il est clair que la baisse des taux de la Banque centrale européenne en juin a été complètement anticipée. De plus, les responsables du Conseil des gouverneurs ne se précipitent pas pour poursuivre le cycle d'assouplissement de la politique monétaire. Le chef de la Banque de Slovénie, Bostjan Vasle, a noté que les actions futures dépendront des données. La responsable allemande Isabel Schnabel a même déclaré que, sur la base des données actuelles, une baisse des taux en juillet ne semble pas justifiée. Il est nécessaire de regarder la dynamique des salaires, la productivité et la manière dont les coûts plus élevés sont répercutés par les entreprises sur l'économie.

À cet égard, les données sur les salaires harmonisés dans la zone euro pourraient être un argument fort en faveur de l'achat de l'euro ou, inversement, pourraient forcer les haussiers à se retirer. UniCredit prévoit que, au premier trimestre, la chiffre ralentira de 4,5 % à 4,2 %. Si cela ne se produit pas, une baisse des taux en juillet deviendra problématique.

La dynamique de l'activité des entreprises en Europe pour le mois de mai est tout aussi intrigante. Elle offre un aperçu non seulement du PIB pour le deuxième trimestre, mais aussi des divergences dans la croissance économique. Il n'est pas secret que ces divergences ont été le principal moteur du retournement de la tendance baissière de l'EUR/USD. Si les données réelles dépassent les attentes des experts de Bloomberg pour une croissance des PMI à 46.2 dans le secteur manufacturier et à 53.4 dans le secteur des services, la paire de devises majeure grimpera.

Quant au compte-rendu de la réunion du FOMC du 30 avril au 1er mai, il s'agit de données décalées. À cette époque, la Réserve fédérale ne disposait pas encore des chiffres concernant le marché du travail ni de l'inflation d'avril. La banque centrale était préoccupée par l'accélération des prix à la consommation, donc un ton restrictif n'est pas exclu. Cependant, il est peu probable que cela effraie les marchés financiers. Beaucoup de choses ont changé depuis lors.

Techniquement, sur le graphique journalier, l'EUR/USD pourrait activer le modèle de renversement 1-2-3, signalant le début d'un mouvement correctif à la baisse. Le point clé est une percée du support à 1.083. Si les baissiers parviennent à le faire, les positions courtes à court terme deviendront intéressantes. Tant que la paire se négocie au-dessus de ce niveau pivot, nous maintenons une stratégie d'achat avec un objectif basé sur le modèle Wolfe Wave à 1.108.