La paire de devises EUR/USD a connu une faible volatilité et une légère tendance à la baisse pour la plupart de la journée de lundi. L'événement le plus significatif de la journée de lundi a été l'Indice des directeurs d'achats dans le secteur manufacturier de l'ISM aux États-Unis, publié plus tard dans la journée, mais cela n'a visiblement pas eu d'impact sur le mouvement de la paire tout au long de la journée. De notre point de vue, il y a eu un autre événement bien plus significatif lundi, même s'il était initialement difficile à discerner. Mais tout d'abord, un bref rappel.
Nous rappelons aux traders qu'il y a un changement mondial des attentes du marché en cours. Les acteurs du marché qui anticipaient la première baisse des taux de la Fed en mars ne l'ont pas vue se concrétiser. De plus, les allusions catégoriques de Jerome Powell vendredi suggéraient que même en juin, le taux pourrait rester inchangé. Cela est dû à l'inflation américaine, qui est restée globalement la même au cours des 9 derniers mois. Nous avons mentionné à plusieurs reprises que le marché attend trop de la Fed. Nous avons dit que le taux ne commencera à baisser que lorsque l'inflation descendra à au moins 2,5%. Si l'inflation reste constamment au-dessus de 3%, alors de quel débat sur l'assouplissement de la politique monétaire peut-il être question? Fixer des échéances à ce sujet est tout simplement sans signification. La Fed n'a pas de calendrier défini pour le début de l'assouplissement. Tout dépend de l'inflation.
En parallèle avec le thème "quand la Fed va-t-elle baisser les taux", il y a la question de "combien de fois la Fed va-t-elle abaisser les taux en 2024". Rappelons qu'au début de l'année, le marché envisageait 6 à 7 baisses de la part du régulateur américain. Raphael Bostic dit qu'une seule baisse de la politique est possible, alors que la plupart des experts croient que deux ou trois baisses seront effectuées. Une fois de plus, les attentes du marché vis-à-vis de la Fed étaient trop élevées.
En conséquence, la politique "hawkish" de la Fed persistera plus longtemps que prévu, ce qui ne devrait pratiquement laisser aucune place au renforcement du dollar. Et qu'en est-il de la BCE? Lundi, l'un des membres du conseil de la BCE, Yannis Stournaras, a déclaré qu'il pourrait y avoir quatre étapes de réduction des taux de 0,25% cette année. Ainsi, le taux pourrait baisser de 1% au total, tandis qu'aux États-Unis, il pourrait y avoir une baisse de 0,50%. La BCE effectuera plus d'assouplissements en 2024 que la Fed. Et ce facteur ne devrait faire qu'exercer une pression supplémentaire sur la monnaie européenne.
Par conséquent, comme précédemment, nous ne prévoyons que des baisses dans la paire EUR/USD. La BCE pourrait abaisser les taux plus de fois que prévu par le marché, tandis que la Fed pourrait le faire beaucoup moins. Que faut-il de plus pour que l'euro baisse? Nous prévoyons toujours des baisses vers la parité. L'euro n'a actuellement aucune raison de progresser, et comme ce n'est pas la livre sterling, qui ignore tout fondamentaux en faveur du dollar, la baisse devrait se poursuivre. D'un point de vue technique, rien ne change. La paire reste en dessous de la ligne de moyenne mobile. Il n'y a pas de signaux pour un retournement à la hausse.
La volatilité moyenne de la paire de devises euro/dollar au cours des 5 derniers jours de négoce jusqu'au 2 avril est de 46 points et est caractérisée comme "faible." Cette semaine, la volatilité pourrait augmenter en raison d'un grand nombre de publications importantes aux États-Unis et dans l'UE. Nous nous attendons à ce que la paire évolue entre les niveaux de 1,0690 et 1,0782 le mardi. Le canal de régression linéaire senior est toujours orienté à la baisse, maintenant la tendance générale à la baisse. L'indicateur CCI est à nouveau entré dans la zone de survente, mais nous n'attendons pas une forte hausse de la paire dans la tendance baissière.
Niveaux de support les plus proches :
S1 - 1,0742
S2 - 1,0712
S3 - 1,0681
Niveaux de résistance les plus proches :
R1 - 1,0773
R2 - 1,0803
R3 - 1,0834
Recommandations de trading :
La paire EUR/USD continue de se maintenir en dessous de la ligne de moyenne mobile. Ainsi, il est possible de maintenir des positions courtes avec des objectifs à 1,0712 et 1,0690. Nous prévoyons une baisse vers le niveau 7, et à plus long terme, vers le niveau de 1,0200. Après une hausse assez longue de la paire (que nous considérons comme une correction), nous ne voyons pas de raisons de considérer des positions longues. Même si le prix se consolide au-dessus de la moyenne mobile. Le premier jour de la semaine a montré une volatilité décente, donc les mouvements futurs ne seront pas pires.
Explications pour les illustrations :
Les canaux de régression linéaire - aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux sont dirigés dans la même direction, cela signifie que la tendance est actuellement forte.
La ligne de moyenne mobile (paramètres 20.0, lissée) - détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle les transactions doivent être menées.
Niveaux de Murray - niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
Niveaux de volatilité (lignes rouges) - le canal de prix probable dans lequel la paire passera la prochaine journée, basé sur les indicateurs de volatilité actuels.
Indicateur CCI - son entrée dans la zone de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250) indique une inversion de tendance imminente dans la direction opposée.