Déception. C'est un mot pour caractériser l'état du marché mercredi soir. Je ne dirais pas que tous les participants au marché s'attendaient à des déclarations et actions plus hawkish de la part du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, et de la banque centrale américaine, mais la baisse subséquente du dollar a montré que la plupart des gens s'attendaient à un tel scénario. Les raisons en étaient très simples – le dernier rapport sur l'inflation aux États-Unis. Je ne dirais pas que c'était inattendu (l'inflation a augmenté exactement dans la fourchette prévue), mais il ne s'agit pas ici du ratio attente/réalité, mais du fait que l'inflation en Amérique ne peut pas descendre en dessous de 3 % sur une base annuelle. Sur cette base, le marché s'attendait à ce que le FOMC resserre peut-être la rhétorique liée à la politique monétaire. Cependant, cela ne s'est pas produit.
Le "dot-plot" est resté inchangé pour l'année 2024 et implique toujours trois baisses de taux. En 2025, l'assouplissement pourrait être inférieur à ce qui était précédemment estimé par la banque centrale et le marché, mais la situation pourrait changer cinq fois de plus d'ici 2025. Par conséquent, je ne pense pas qu'il soit nécessaire de prendre ces informations trop à cœur en ce moment. Powell a déclaré lors de la conférence de presse que des doutes persistent quant à l'atteinte du niveau d'inflation cible, mais il n'a rien mentionné concernant un éventuel calendrier pour la première assouplissement de la politique. Le marché, comme avant, suppose que ce sera en juin.
À partir de mercredi, les traders des taux d'intérêt ont attribué une probabilité de 56% à la FOMC pour mettre en œuvre sa première réduction de 0,25 point de pourcentage en juin, selon l'outil FedWatch du CME Group. Le jeudi, ce chiffre était de 63,5%. Cependant, je ne me précipiterais pas à tirer des conclusions car l'inflation aux États-Unis est toujours en hausse, pas en baisse. Je ne serais pas surpris si la date de la première baisse des taux change de juin à juillet au lieu de mai, car la Fed a clairement indiqué que l'inflation est le principal déterminant de sa politique monétaire. Si elle continue à se maintenir au même rythme, la banque centrale pourrait maintenir sa politique restrictive plus longtemps. Voilà le principal enseignement de la réunion de la FOMC.
Sur la base de tout ce qui précède, je ne vois pas de gros changement pour le dollar américain. Je m'attendais à ce qu'il augmente avant la réunion, et c'est toujours le cas maintenant. Les deux motifs de vague n'ont pas changé et continuent de pointer vers le bas.
Analyse des vagues pour l'EUR/USD :Sur la base de l'analyse effectuée sur l'EUR/USD, je conclus qu'un ensemble de vagues baissières est en train de se former. La vague 2 ou b est complète, donc dans un avenir proche, je m'attends à ce qu'une vague 3 ou c impulsive à la baisse se forme avec une forte baisse de l'instrument. Une vague corrective interne est actuellement en formation, qui aurait peut-être déjà pris fin. Je considère des positions courtes avec des objectifs proches du niveau de 1,0462, qui correspond à 127,2% selon Fibonacci.
Le motif en vague de l'instrument GBP/USD suggère un déclin. Je envisage de vendre l'instrument avec des objectifs sous le niveau de 1.2039, car je crois que la vague 3 ou c commencera tôt ou tard. Cependant, à moins que la vague 2 ou b ne se termine, l'instrument peut encore monter jusqu'au niveau de 1.3140, qui correspond à 100.0% Fibonacci. La construction de la vague 3 ou c a peut-être déjà commencé, mais les cotations ne se sont pas éloignées suffisamment des sommets, donc nous ne pouvons pas le confirmer. Une percée de 1.2715 encouragera les vendeurs.
Principes clés de mon analyse :Les structures en vague doivent être simples et compréhensibles. Les structures complexes sont difficiles à utiliser et amènent souvent des changements.
Si vous n'êtes pas sûr du mouvement du marché, il vaut mieux ne pas y entrer.
Nous ne pouvons garantir la direction du mouvement. N'oubliez pas les ordres Stop Loss.
L'analyse en vague peut être combinée avec d'autres types d'analyses et stratégies de trading.