La Fed change-t-elle la donne ? Comment les marchés réagissent aux signaux de ralentissement

Les indices boursiers américains ont terminé la journée quasiment inchangés jeudi, annulant les gains enregistrés dans la matinée. Cela s'est produit alors que les investisseurs tentaient de digérer la forte baisse précédente causée par les prévisions inattendues de la Réserve fédérale. La banque centrale a annoncé qu'elle prévoyait moins de réductions des taux d'intérêt et une inflation élevée persistante l'année prochaine.

Lors de la session précédente, les investisseurs ont été bouleversés par la position de la Fed, qui a révisé ses prévisions concernant la dynamique des taux et de l'inflation. Désormais, les acteurs du marché se préparent à une politique monétaire plus stricte et prolongée. Cela a ajouté de l'incertitude et accru la pression sur les actions.

Jeudi, les statistiques économiques ont confirmé la validité des prévisions de la Fed. Le nombre de demandes initiales d'allocations chômage a chuté de façon inattendue, dépassant les attentes des analystes, ce qui indique la stabilité du marché du travail. De plus, le taux de croissance du PIB pour le troisième trimestre a été révisé à la hausse - passant de 2,8 % à un impressionnant 3,1 %.

Malgré des données macroéconomiques favorables, les investisseurs ont préféré adopter une attitude prudente. L'imprévisibilité de la future politique de la Fed et les risques d'une inflation élevée continuent de peser sur le sentiment du marché.

Le Dow Jones Industrial Average a augmenté de 15,37 points symboliques (0,04 %), clôturant à 42 342,24. Pendant ce temps, le S&P 500 a chuté de 5,08 points (-0,09 %) pour terminer la journée à 5 867,08, tandis que le Nasdaq Composite a perdu 19,92 points (-0,10 %) pour terminer la journée à 19 372,77.

Ces changements démontrent une réaction mitigée des marchés face aux signaux économiques et monétaires.

Malgré le léger gain, le Dow a réussi à mettre fin à une triste série de dix séances consécutives de baisse, la plus longue depuis 1974. Cependant, le sentiment général reste prudent, surtout après les pertes significatives de mercredi.

Plus tôt, le Dow et le S&P 500 ont subi leur plus forte baisse journalière depuis août, tandis que le Nasdaq a enregistré sa pire performance depuis juillet. La raison principale était la nouvelle prévision de la Fed, selon laquelle les taux d'intérêt seront réduits plus lentement que prévu en 2025. Désormais, seules deux réductions de 25 points de base sont prévues, soit 0,5 point de pourcentage de moins que la prévision de septembre.

Malgré les récentes secousses, la performance de fin d'année reste impressionnante. Le S&P 500 est en hausse de 23 %, le Dow de plus de 12 %, et le Nasdaq de 29 %. Ces chiffres soulignent la résilience du marché dans un environnement macroéconomique difficile.

Les attentes concernant les taux continuent de changer. Les traders qui anticipaient auparavant trois réductions d'ici la fin de 2025 s'attendent désormais à un maximum de deux, la première n'étant pas attendue avant le milieu de l'année. L'ajustement a ajouté de la pression sur les marchés obligataires, où le rendement des bons du Trésor à 10 ans a augmenté à 4,594 %, le plus haut niveau depuis sept mois.

Après avoir atteint un sommet à 27,62 la veille, le CBOE Volatility Index (VIX), qui mesure l'anxiété des investisseurs, est tombé à 24,09. Cela indique une légère détente de la tension, bien que le sentiment général du marché reste prudent.

Les investisseurs continuent de s'adapter aux nouvelles conditions économiques et aux prévisions du régulateur. Dans les prochaines sessions, l'attention principale sera dirigée vers les données macroéconomiques et les déclarations des responsables de la Fed, qui pourraient éclairer l'évolution future de la politique monétaire.

Le secteur financier a montré une dynamique positive : les actions des entreprises bancaires (indice .SPXBK) ont augmenté de 0,3 %. Cela est dû à la hausse des rendements des obligations d'État, ce qui améliore traditionnellement la rentabilité des établissements de crédit. De plus, les investisseurs comptent sur un assouplissement de la réglementation du secteur avec l'arrivée de la nouvelle administration de Donald Trump.

Micron Technology (MU.O) a attiré l'attention, mais pour des raisons décevantes. Ses actions ont chuté de 16,2 % après avoir publié des prévisions de revenus et de bénéfices trimestriels faibles, qui ont déçu les attentes du marché. Cette baisse a été reflétée dans l'indice des semi-conducteurs PHLX (.SOX), qui a perdu 1,6 %.

Une mauvaise performance au quatrième trimestre a pesé sur le constructeur de maisons Lennar (LEN.N), qui a chuté de 5,2 %. Cela a fait chuter l'indice du logement PHLX de 2,6 %, rappelant les défis auxquels fait face le secteur de la construction.

À la Bourse de New York, le nombre de titres en baisse a surpassé celui des titres en hausse dans un ratio de 2,18 contre 1. Sur le Nasdaq, le ratio était de 1,3 contre 1, indiquant un ton baissier.

L'indice S&P 500 a enregistré deux nouveaux sommets sur 52 semaines et 40 nouveaux creux, tandis que le Nasdaq Composite a affiché 29 nouveaux sommets et pas moins de 276 nouveaux creux. Cela souligne que le marché reste sous une pression significative malgré des poussées de croissance localisées.

Le volume total des transactions sur les bourses américaines s'est élevé à 16,33 milliards d'actions, ce qui est supérieur à la moyenne de 14,52 milliards au cours des 20 derniers jours de négociation. Cette croissance peut indiquer une activité accrue des participants au marché face à l'incertitude.

En pleine tensions macroéconomiques, les rendements des bons du Trésor américain ont atteint leur plus haut niveau depuis mai, montrant une hausse confiante. Dans le même temps, les prix du pétrole brut ont chuté, tandis que l'or a augmenté. Cela reflète le désir des investisseurs de se couvrir contre les risques face à un assouplissement progressif mais prudent de la politique de la Réserve fédérale.

Le marché reste dans une situation d'attente, équilibrant les espoirs de croissance future et les craintes d'une possible stagnation. Les participants continuent de suivre de près les signaux économiques et les actions du régulateur, en se préparant à de nouvelles tournures.

Les marchés boursiers américains ont subi leur plus grand déversement depuis des mois mercredi, entraînés par les perspectives économiques de la Réserve fédérale et un signal que le rythme des réductions de taux d'intérêt ralentit.

"Certains investisseurs craignent que les commentaires du président de la Fed, Jerome Powell, n'indiquent une absence d'intention de baisser les taux", a déclaré Bill Merz, chef de la recherche sur les actions chez U.S. Bank Wealth Management.

Merz a souligné que la réaction du marché était liée au langage spécifique utilisé par Powell lors de sa conférence de presse. "Cela montre à quel point les participants au marché essaient d'interpréter les actions de la Fed en temps réel", a-t-il ajouté.

La Fed n'a pas été le seul régulateur à terminer l'année avec des décisions importantes. Les banques centrales du Royaume-Uni, du Japon, de Norvège et d'Australie ont maintenu leurs taux inchangés. En même temps, la Suisse et le Canada ont opté pour une réduction de 50 points de base, tandis que la Banque de Suède et la Banque centrale européenne se sont limitées à une réduction de 25 points de base.

Les dernières données économiques des États-Unis ont de nouveau confirmé la résilience de l'économie américaine. La croissance révisée du PIB pour le troisième trimestre a été supérieure aux attentes, à 3,1 %. L'optimisme a été renforcé par une réduction du nombre de demandes d'allocations chômage et une augmentation inattendue des ventes sur le marché immobilier secondaire.

Thomas Martin, gestionnaire de portefeuille senior chez GLOBALT, a évalué les événements comme un signal positif : "La Fed continue de lutter contre l'inflation et l'économie montre sa force. La croissance finale du PIB de 3,1 % n'est pas mauvaise du tout."

La perception des signaux de la Fed et des autres banques centrales divise les participants au marché entre pessimistes et optimistes prudents. Les investisseurs continuent d'évaluer les perspectives dans le contexte d'une économie américaine stable, tout en essayant de déterminer la future politique des régulateurs.

Les marchés boursiers européens ont terminé la journée en nette baisse, affichant leur plus forte baisse hebdomadaire en cinq semaines, suite aux propos fermes de la Réserve fédérale américaine qui ont poussé les investisseurs à abandonner les actifs risqués et à chercher des refuges sûrs.

L'indice MSCI Global Equity (.MIWD00000PUS) a chuté de 3,70 points (-0,44 %) pour clôturer à 841,74. Le STOXX 600 européen (.STOXX) a perdu 1,51 %, tandis que le FTSEurofirst 300 plus large (.FTEU3) a reculé de 30,90 points (-1,51 %), soulignant la faiblesse généralisée des marchés européens.

Ce n'était pas seulement l'Europe qui était sous pression, avec l'indice MSCI des marchés émergents (.MSCIEF) en baisse de 12,45 points (-1,14 %) pour clôturer à 1 082,86. Les marchés asiatiques ont également suivi la tendance mondiale. L'indice MSCI Asie-Pacifique hors Japon (.MIAPJ0000PUS) a chuté de 1,41 % à 572,84.

L'indice Nikkei du Japon (.N225) a terminé la journée en baisse de 268,13 points (-0,69 %) à 38 813,58, indiquant une tendance générale à la baisse dans la région au milieu de la prudence des investisseurs.

Le discours ferme de la Réserve fédérale continue de peser sur les marchés mondiaux. Les craintes de taux d'intérêt élevés à long terme forcent les investisseurs à ajuster leurs portefeuilles, en se concentrant sur des actifs moins risqués.

En pleine volatilité, les investisseurs mondiaux continueront de surveiller les actions de la Fed et les indicateurs économiques clés. L'attente de nouveaux signaux de la part des banques centrales déterminera l'évolution du sentiment sur les marchés boursiers.

Le dollar a récupéré sa position après un affaiblissement initial et a terminé la séance de trading en légère hausse. Les participants au marché continuent d'évaluer l'approche prudente de la Réserve fédérale en matière d'assouplissement monétaire. L'indice du dollar, qui suit la devise américaine par rapport à un panier de six devises majeures, a augmenté de 0,11 % pour atteindre 108,38.

L'euro s'est également légèrement renforcé, progressant de 0,12 % à 1,0364 dollar, tandis que le yen japonais a perdu de la valeur - le dollar a augmenté de 1,69 % face au yen, atteignant 157,41.

Le marché des cryptomonnaies continue de décliner après les commentaires de la Fed. Le Bitcoin a chuté de 5,07 %, atteignant 95 811,00 $, tandis qu'Ethereum a perdu 9,13 %, s'arrêtant à 3 352,50 $. Ces changements indiquent une volatilité persistante des actifs numériques au milieu des prévisions économiques changeantes.

Les prix du pétrole ont chuté dans un contexte d'attentes modérées pour un assouplissement monétaire des banques centrales aux États-Unis, en Europe et en Asie. Ces signaux ont accru les inquiétudes concernant une possible diminution de la demande mondiale pour cette matière première. Le coût du pétrole brut américain a diminué de 0,95 %, atteignant 69,91 $ par baril, tandis que le Brent a baissé de 0,69 %, se fixant à 72,88 $ par baril.

L'or a enregistré des gains modestes à la faveur de la prudence de la Fed, mais a abandonné une partie de ses premiers gains sur des données économiques américaines positives. L'or au comptant a augmenté de 0,35 % pour atteindre 2 596,60 $ l'once, mais les contrats à terme sur l'or américain ont chuté de 1,69 % pour terminer la journée à 2 592,00 $ l'once.

Les marchés demeurent partagés, reflétant l'impact des signaux de la Fed et d'autres banques centrales. Les investisseurs continuent d'équilibrer la prudence avec les opportunités au milieu d'une volatilité continue.