Les actions asiatiques suivent la chute de Wall Street : Impact de la réunion de la Fed

Les actions américaines ont chuté de manière significative mercredi, avec des baisses d'une journée inédites depuis plusieurs mois sur les trois indices de référence. La décision de la Réserve fédérale de réduire les taux d'intérêt d'un quart de point de pourcentage n'a pas répondu aux attentes de certains investisseurs. Les prévisions de la Fed pour l'année prochaine indiquent un approche plus mesurée dans l’assouplissement monétaire.

La Réserve fédérale a abaissé son taux d'intérêt de référence de 25 points de base, établissant une fourchette de 4,25 % à 4,50 %. Cependant, le SEP de la Fed suggère que le taux ne sera réduit que d'un demi-point de pourcentage d'ici la fin de 2025. Cette estimation est basée sur la résilience du marché du travail et le ralentissement de l'inflation observé ces derniers mois.

"À la lumière des révisions des prévisions économiques, il est clair que la Fed n'avait pas d'autre choix", a déclaré Ellen Hazen, stratège en chef du marché chez F.L. Putnam Investment Management.

Selon elle, les données économiques actuelles semblent beaucoup plus solides qu'on ne l'avait pensé précédemment. "L'économie est beaucoup plus performante que prévu, et cela pourrait être une raison pour que la Fed mette en pause de nouvelles actions," a-t-elle ajouté.

Les principaux indices américains ont chuté fortement dans le rouge mercredi, montrant des pertes significatives. Le Dow Jones Industrial Average a plongé de 1 123,03 points (2,58 %) pour clôturer à 42 326,87. Le S&P 500 a baissé de 178,45 points (2,95 %) à 5 872,16, et le Nasdaq Composite, riche en technologies, a perdu 716,37 points (3,56 %), arrêtant à 19 392,69.

Le Dow Jones connaît sa plus longue période de déclins depuis des décennies : la baisse se poursuit depuis dix séances consécutives. La dernière fois qu'une telle série prolongée de pertes a été observée était en octobre 1974, lorsque l'indice avait chuté pendant onze jours d'affilée. Le Dow et le S&P 500 ont également enregistré leurs plus importantes baisses en pourcentage sur une journée depuis le 5 août, tandis que le Nasdaq a enregistré sa plus grande baisse en pourcentage sur une journée depuis le 24 juillet. La performance a mis les investisseurs à l'épreuve.

L'indice Russell 2000, qui suit les actions à petite capitalisation, a chuté de 4,4 %. C'était la baisse la plus forte depuis juin 2022. Les petites capitalisations sont traditionnellement considérées comme plus vulnérables aux changements de politique monétaire, mais pourraient bénéficier de taux d'intérêt plus bas à l'avenir.

Malgré la récente tourmente, les marchés boursiers américains affichent des résultats globalement solides pour l'année. Le Dow est en hausse de 12,3 %, le S&P 500 de 23 %, et le Nasdaq de plus de 29 %. Cette flambée est largement alimentée par les gains dans le secteur technologique, l'intérêt accru pour l'intelligence artificielle, et les attentes d'une politique monétaire plus souple.

L'optimisme des investisseurs a également été alimenté par les espoirs de déréglementation avec le prochain changement d'administration. La nouvelle équipe dirigée par le président élu Donald Trump devrait offrir une approche plus libérale de la politique économique, ce qui pourrait apporter un soutien supplémentaire aux marchés.

Les investisseurs expriment leurs préoccupations quant à l'impact possible des politiques économiques de Donald Trump. Certaines des mesures proposées, comme l'introduction de tarifs douaniers, pourraient devenir un catalyseur d'une nouvelle vague d'inflation.

L'indice de volatilité du CBOE (VIX), qui mesure les attentes de volatilité du marché à court terme, a bondi de 11,75 points pour atteindre un sommet de quatre mois à 27,62. Cela indique une nervosité croissante parmi les acteurs du marché qui réagissent à l'incertitude des perspectives économiques.

La déclaration de la Fed a fait grimper les rendements du Trésor. Le rendement à 10 ans a augmenté à 4,518 %, le plus élevé depuis la fin mai. Cela a exercé une pression supplémentaire sur les marchés.

Le stratège en investissement Ross Mayfield de Baird a commenté : "La hausse des rendements obligataires, en particulier à 4,5 % à 5 %, a été un défi majeur pour le marché boursier. La question est de savoir comment les marchés interprètent la politique : comme inflationniste ou stimulant la croissance. Les deux scénarios ont un impact fort sur les perspectives à 10 ans."

Les marchés continuent de peser la probabilité que la Réserve fédérale maintienne les taux d'intérêt lors de leur réunion de janvier. Cependant, les investisseurs ont revu à la baisse leurs attentes de réduction des taux pour 2025, passant d'une coupe de 49 points de base attendue immédiatement après l'annonce de la Fed.

Les taux d'intérêt élevés restent un obstacle majeur pour le marché boursier. Ils rendent des actifs plus sûrs comme les obligations plus attrayants et limitent également la capacité des entreprises à augmenter leurs bénéfices. Cette pression est particulièrement perceptible au milieu de la volatilité actuelle du marché.

Mercredi était une journée de baisse pour les 11 principaux secteurs du S&P 500. Les plus grandes pertes ont été enregistrées dans l'immobilier, en baisse de 4 %, et la consommation discrétionnaire, qui a chuté de 4,7 %, menant ainsi la baisse. Cela reflète une faiblesse générale du marché dans un climat d'incertitude croissante.

Les actions liées aux cryptomonnaies ont connu une forte baisse, accentuée après que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré que la Fed n'est pas autorisée à posséder du Bitcoin et n'a pas l'intention d'initier des changements législatifs pour le faire. Parallèlement, les rumeurs selon lesquelles l'administration Trump pourrait créer une réserve nationale de cryptomonnaies ont provoqué une turbulence supplémentaire.

Parmi les entreprises touchées :

À la Bourse de New York, le nombre de déclinants a surpassé celui des gagnants de 9 489 à 1, tandis que sur le Nasdaq, le ratio était de 5,46 à 1. Ces chiffres indiquent une sortie massive des investisseurs de la plupart des actifs.

L'indice S&P 500 a enregistré six nouveaux sommets à 52 semaines et 27 nouveaux creux. Le Nasdaq Composite a montré un contraste encore plus marqué : 80 nouveaux sommets contre 264 nouveaux creux, soulignant l'ampleur des oscillations actuelles du marché.

Le volume de transactions sur les bourses américaines s'élevait à 18,59 milliards d'actions, ce qui est nettement plus élevé que la moyenne de 14,36 milliards au cours des 20 derniers jours de négociation. Une telle augmentation de l'activité indique une panique et une réévaluation rapide des actifs par les participants au marché.

Les marchés boursiers asiatiques ont chuté jeudi, suivant la baisse de Wall Street. La raison en était une déclaration incisive de la Réserve fédérale américaine, qui a signalé qu'elle adopterait une approche plus mesurée des baisses de taux l'année prochaine. Dans ce contexte, le dollar a atteint un sommet de deux ans, tandis que le yen s'est affaibli après que la Banque du Japon a décidé de maintenir les taux inchangés.

L'indice MSCI des actions de la région Asie-Pacifique hors Japon a perdu 1,6 %. Parmi les plus touchés :

L a morosité pourrait également affecter les marchés européens. Les futures des indices du matin pointent vers des baisses :

Sur les marchés des devises, le yen japonais a atteint un creux d'un mois à 155,48 par dollar, conséquence directe de la décision de la Banque du Japon de maintenir les taux d'intérêt inchangés. Le yen se négociait autour de 155,3 par dollar, proche de l'extrémité la plus faible de la fourchette annuelle. La force du dollar et les taux relativement bas du Japon continuent de peser sur la monnaie nationale.

Les investisseurs attendent avec impatience les commentaires du Gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda. Ses commentaires pourraient apporter des éclaircissements sur le timing et l'ampleur des hausses de taux potentielles l'année prochaine. Les traders prévoient actuellement une hausse de taux de 46 points de base d'ici la fin 2025.

Le signal de retenue de la Fed dans les réductions de taux est devenu un moteur de la hausse du dollar. L'indice du dollar, qui reflète la force de la monnaie américaine face à ses six principaux rivaux, a atteint son plus haut depuis novembre 2022. Jeudi, il se situait à 108,08.

Le rendement de l'obligation du Trésor américain à 10 ans continue d'augmenter, atteignant un pic de sept mois à 4,524% mercredi. Le rendement était dernièrement à 4,514%, ajoutant à la pression sur les marchés financiers mondiaux.

Le Bitcoin est temporairement tombé en dessous de 100 000 $ après que le Président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que la banque centrale n'était pas intéressée par la participation à des initiatives gouvernementales pour accumuler des cryptomonnaies. Ce commentaire a ajouté de l'incertitude au marché des actifs numériques.

La livre sterling est restée stable à 1,25835 $ avant la réunion de la Banque d'Angleterre. La banque centrale devrait maintenir les taux à leur niveau actuel malgré les signes de ralentissement de la croissance économique. Cette décision pourrait affecter la dynamique future de la monnaie britannique.

L'or a repris du terrain, ajoutant 0,8 % pour atteindre 2 609 $ l'once. Dans le même temps, les prix du pétrole ont baissé, le marché s'inquiétant d'une diminution de la demande mondiale, ce qui accentue la pression sur les ressources énergétiques.