Le taux de change EUR/USD a continué à être caractérisé par une volatilité "ahurissante" mardi. Bien sûr, après la publication de l'indice d'activité économique ISM aux États-Unis, la volatilité a légèrement augmenté, mais dans l'ensemble, la force des mouvements est restée inchangée. La nature des mouvements laisse également à désirer. Au cours des deux dernières semaines, la paire a testé à plusieurs reprises les niveaux de Murray "2/8" et "4/8". Ainsi, même sur le graphique en 4 heures, un canal latéral est visible. Il n'a pas l'air aussi massif que sur le graphique horaire, mais il est toujours présent.
Que peut-on dire de l'euro et du dollar? Cette semaine verra un nombre important d'événements et de publications, donc il est probable que nous devrons attendre pour voir le marché bouger un peu. La question est de savoir si tous les événements importants de la semaine peuvent influencer suffisamment le sentiment des traders pour qu'ils commencent à trader plus activement. Après tout, il y a l'exemple de la livre sterling, qui est restée stable pendant trois mois. Il est difficile de dire que personne n'avait de raison de quitter ce canal en trois mois. Sans parler du fait que la livre sterling reste surachetée et excessivement chère.
Une situation similaire pourrait se développer avec l'euro cette semaine. Des rapports importants et des discours de Lagarde et Powell pourraient déclencher une réaction locale, mais le sentiment global pourrait rester le même. Quelles en sont les conséquences? À l'intérieur du canal latéral, nous verrons des pics brusques d'activité, mais le prix restera à l'intérieur du canal. Nous devons être préparés à ce scénario.
En essence, il n'y a pas d'intrigue dans la réunion de la BCE maintenant. Les taux cette jeudi resteront inchangés avec une probabilité de 100%. Christine Lagarde a annoncé il y a un mois que le régulateur pourrait envisager de baisser les taux directeurs au début de l'été. Certains de ses collègues ont déclaré qu'il était nécessaire d'attendre au moins jusqu'en mai pour obtenir de nouvelles données sur l'inflation et le PIB, ainsi que des prévisions actualisées pour ces indicateurs. Seulement après cela, la discussion sur l'assouplissement de la politique monétaire pourra avoir lieu.
Le taux d'inflation de l'UE en février est tombé à 2,6%, ce qui est déjà assez proche du niveau souhaité. Christine Lagarde discutera-t-elle cependant des baisses de taux passées si elles ne sont pas vraiment nécessaires? Oui, une récession est sur le point de frapper l'économie européenne, et son moteur, l'économie allemande, a déjà commencé. Cependant, le schéma est essentiel pour la question de l'inflation. Un ou deux mois de croissance économique ne sont pas très importants si l'indice des prix à la consommation continue de baisser.
Par conséquent, nous pensons que Christine Lagarde ne révélera rien qui puisse être crucial jeudi. Les chances du pair de sortir du canal latéral sont fortement diminuées, et l'on ne peut qu'espérer que le marché du travail américain et les statistiques du chômage s'améliorent. Il n'y a pas non plus beaucoup d'espoir pour les discours de Jerome Powell. Il fera deux rapports au Congrès et répondra aux questions des législateurs. Mais les principaux indicateurs macroéconomiques n'ont pas subi de changements structurels, donc sa rhétorique devrait peu évoluer.
À partir du 6 mars, la paire de devises EUR/USD affiche une volatilité moyenne de 45 points au cours des cinq derniers jours de trading, ce qui est considéré comme "faible". En conséquence, nous prévoyons que la paire fluctuera entre les niveaux de 1,0815 et 1,0905 mercredi. Le canal de régression linéaire principal est toujours orienté à la baisse, ce qui signifie que la tendance à la baisse persiste. La condition de survente de l'indicateur CCI a déclenché une petite correction à la hausse, qui pourrait bientôt prendre fin.
Niveaux de support les plus proches :
S1 – 1,0834
S2 – 1,0803
S3 – 1,0773
Niveaux de résistance les plus proches :
R1 – 1,0864
R2 – 1,0895
R3 – 1,0925
Recommandations de trading :
La paire EUR/USD a une fois de plus changé de position par rapport à la moyenne mobile, mais nous continuons à privilégier les positions courtes avec un objectif de 1,0681, au moins. La correction est toujours en cours et, avec la volatilité actuelle, elle pourrait se poursuivre pendant un certain temps. Quel que soit le sens pris par la paire dans un avenir proche, ces mouvements sont extrêmement difficiles à trader, car ils sont très faibles. Nous ne voyons aucune raison d'une montée globale de l'euro. Les positions longues ne sont pas susceptibles d'être envisagées dans un avenir proche, car toute hausse de la paire actuellement est corrective.
Explications pour les illustrations :
Canal de régression linéaire – aide à déterminer la tendance actuelle. Si les deux sont dirigés dans la même direction, la tendance est actuellement forte.
La ligne de la moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée)– détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle les transactions doivent être effectuées maintenant.
Niveaux de Murray – niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
Niveaux de volatilité (lignes rouges) – le canal de prix probable dans lequel la paire passera la prochaine journée, sur la base des indicateurs de volatilité actuels.
Indicateur CCI – son entrée dans la zone de survente (en dessous de -250) ou dans la zone de surachat (au-dessus de +250) indique qu'un renversement de tendance dans la direction opposée se rapproche.