Le taux de change EUR/USD a continué de se négocier avec une volatilité assez faible jeudi. Même le bloc matinal de statistiques macroéconomiques en Allemagne n'a pas aidé, bien qu'il contenait des rapports retentissants. L'Allemagne est l'un des 27 pays de l'Union européenne, mais c'est en même temps le pays avec la plus grande économie du bloc. Cependant, l'illustration ci-dessous montre clairement que le marché n'a pas eu un fort désir de trader au cours des dernières semaines. Et on peut difficilement dire qu'il n'y a pas eu de rapports importants ou d'événements fondamentaux depuis trois semaines. Si les participants du marché refusent de conclure des transactions, il n'y aura alors aucun mouvement, quel que soit le fondement des mouvements.
Nous avons le sentiment que le marché est simplement fatigué. Au cours des derniers mois, il a dû changer ses attentes concernant les taux directeurs clés de la BCE et de la Fed à plusieurs reprises. Au début, on pensait que la Fed serait la première à assouplir, puis, après quelques mois au minimum, cela serait le tour de la BCE. Cependant, comme le montre la réalité objective, les deux banques centrales pourraient commencer à réduire les taux en juin. Il s'avère que la Fed commencera à réduire ses taux deux réunions plus tard que ce que le marché attend, et la BCE - plusieurs réunions plus tôt.
Il est déjà question ouvertement du premier assouplissement en juin par des représentants de la BCE et, surtout, par Christine Lagarde. Bien sûr, d'ici juin, il y aura suffisamment d'informations importantes publiées qui pourraient affecter ce plan. Si l'inflation dans l'Union européenne ou aux États-Unis continue d'augmenter dans les mois à venir, les régulateurs pourraient attendre un peu plus longtemps. Cependant, il sera difficile pour la BCE d'attendre encore plus longtemps. Son économie continue de glisser lentement mais sûrement vers une récession. Bien sûr, un ou deux mois de données météorologiques ne changeront rien, mais l'inflation dans l'UE est déjà suffisamment proche du niveau cible.
Aux États-Unis, la situation est diamétralement opposée. Malgré le ralentissement de sa croissance, l'économie se porte bien. L'inflation est 1% au-dessus de la cible et n'a pas manifesté d'empressement à ralentir au cours des six ou sept derniers mois. Par conséquent, la Fed pourrait bien maintenir les taux à leur valeur maximale encore plus longtemps.
Nous continuons à croire que les attentes mises à jour du marché concernant les taux devraient favoriser le dollar américain. Nous maintenons une tendance à la baisse à l'échelle mondiale, il est donc raisonnable de s'attendre à un nouvel affaiblissement. L'économie de l'Union européenne est plus faible que celle des États-Unis, et la Fed a bien plus de raisons de maintenir le taux à son maximum que la BCE. Aujourd'hui, le rapport sur l'inflation pour février sera publié dans l'UE, ce qui pourrait indiquer un ralentissement de l'indicateur à 2,5%. À ce niveau, il est tout à fait raisonnable de passer à une politique monétaire accommodante.
Ainsi, le scénario de base actuel est une baisse des taux par la BCE et la Fed en juin. La correction pour l'euro/dollar pourrait se poursuivre pendant un certain temps, mais, par exemple, le rapport sur l'inflation d'aujourd'hui pourrait avoir un impact significatif sur le sentiment du marché. De plus, nous vous rappelons que la logique est la logique, mais en cas de refus du marché de vendre, la paire ne se déplacera pas vers le sud. Il est très important pour l'euro de ne pas suivre l'exemple de la livre, qui ne baisse pas quelles que soient les circonstances.
La volatilité moyenne de la paire de devises euro/dollar au cours des 5 derniers jours de bourse au 1er mars est de 44 points et est qualifiée de "faible". Ainsi, nous nous attendons à ce que la paire évolue entre les niveaux de 1,0756 et 1,0845 le vendredi. Le canal de régression linéaire senior indique toujours une tendance à la baisse, donc la tendance baissière persiste. La condition de survente de l'indicateur CCI a provoqué une petite correction haussière, qui pourrait déjà être terminée.
Niveaux de support les plus proches :
S1 - 1,0803
S2 - 1,0742
S3 - 1,0681
Niveaux de résistance les plus proches :
R1 - 1,0864
R2 - 1,0925
R3 - 1,0986
Recommandations de trading :
La paire EUR/USD s'est installée en dessous de la ligne de moyenne mobile, et nous continuons à privilégier les positions courtes en ciblant 1,0681. La baisse de la monnaie européenne est stable mais lente, avec de fréquentes corrections. Nous ne voyons aucune raison pour une augmentation globale de l'euro. Les positions longues ne sont probablement pas à envisager prochainement, car toute hausse de la paire est corrective. Même si le prix se consolide au-dessus de la moyenne mobile.
Explications des illustrations :
Canal de régression linéaire - aide à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux pointent dans la même direction, la tendance est actuellement forte.
Ligne de moyenne mobile (paramètres 20.0, lissée) - détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle les transactions doivent être effectuées.
Niveaux de Murray - niveaux cibles pour les mouvements et corrections.
Niveaux de volatilité (lignes rouges) - le canal de prix probable dans lequel la paire passera la prochaine journée, basé sur les indicateurs de volatilité actuels.
Indicateur CCI - son entrée dans la zone de survente (sous -250) ou de surachat (au-dessus de +250) indique qu'un retournement de tendance dans la direction opposée se rapproche.