Instabilité politique, baisses de taux et record de Nvidia : que se passe-t-il sur le marché ?

Les marchés boursiers américains ont terminé la séance de jeudi sur une hausse confiante, aidée par la décision de la Réserve fédérale de réduire les taux d'intérêt d'un quart de point de pourcentage (25 bps). Ce développement a renforcé la tendance positive amorcée après le retour de Donald Trump à la présidence des États-Unis.

La Réserve fédérale a décidé de réduire les taux de 0,25 %, invoquant des signes de faiblesse sur le marché du travail et une progression graduelle de l'inflation vers l'objectif de 2 % de la banque centrale.

Les marchés s'attendaient en grande partie à cette décision, intégrant presque entièrement la réduction des taux dans leurs prévisions pour la réunion de novembre. Les investisseurs surveillent désormais de près tout commentaire supplémentaire des responsables de la Fed qui pourrait éclairer la direction future de la politique monétaire.

Les attentes d'un retour à des réductions de l'impôt sur les sociétés et d'un assouplissement de la réglementation sous l'égide de Trump ont alimenté l'optimisme des investisseurs, entraînant les principaux indices boursiers à la hausse. Le Dow Industrials et le S&P 500 ont enregistré leurs plus grandes gains en une journée depuis deux ans lors de la dernière séance de négociation, tandis que le Nasdaq n'était pas loin derrière, continuant d'évoluer dans le vert.

"La Fed a maintenu le suspense à l'écart de cette période mouvementée," a déclaré Brian Jacobsen, économiste en chef chez Annex Wealth Management dans le Wisconsin. "Une réduction d'un quart de pourcentage laisse le taux des fonds fédéraux encore dans une zone de plafonnement, mais ce n'est pas aussi serré qu'avant." Il a ajouté que le retour de Trump à la présidence pourrait apporter une amélioration modeste de la croissance, mais entraînerait probablement aussi une hausse de l'inflation. "La Fed devra probablement réduire les taux à un rythme plus prudent," a conclu Jacobsen.

Le Dow Jones Industrial Average (.DJI) est resté pratiquement inchangé, en baisse de seulement 0,59 point à 43.729,34. Le S&P 500 (.SPX) a augmenté de 0,74 %, gagnant 44,06 points pour atteindre 5.973,10, tandis que le Nasdaq Composite, riche en technologies (.IXIC), a été le plus grand gagnant, progressant de 1,51 %, soit 285,99 points, pour terminer la séance à 19.269,46.

Le secteur des communications (.SPLRCL) a été le plus grand gagnant, bondissant de 1,92 %. Cela a été aidé par une hausse massive de 11,81 % de Warner Bros Discovery (WBD.O) après que la société a annoncé des résultats du troisième trimestre étonnamment solides, ce qui a encouragé les investisseurs à investir dans le secteur.

Le secteur financier (.SPSY) a été l'un des perdants, perdant 1,62 % après un fort rallye lors de la session précédente. En particulier, les banques (.SPXBK) ont chuté de 3,09 %, inversant un gain significatif de mercredi. JP Morgan (JPM.N) et Goldman Sachs (GS.N) ont également montré une dynamique négative, leurs actions chutant de 4,32 % et 2,32 % respectivement, exerçant une pression sur le Dow.

Le sentiment à l'égard de nouvelles réductions de taux est devenu moins optimiste ces dernières semaines. Les données économiques indiquent une résilience économique, ce qui pourrait pousser l'inflation à la hausse. Un tel scénario est probable dans un contexte de changements tarifaires attendus et d'augmentation des dépenses publiques sous les politiques de la nouvelle administration Trump.

Le président de la Fed, Jerome Powell, a précisé que la décision finale sur la politique de décembre de la banque centrale n'a pas encore été prise. Cependant, il a souligné que la Fed est prête à ajuster le cours et le rythme de ses actions compte tenu de l'incertitude économique actuelle.

L'un des facteurs clés qui attirent l'attention des investisseurs reste la possibilité que les républicains prennent le contrôle des deux chambres du Congrès. Si cela se produit, il sera plus facile pour Donald Trump de faire avancer son agenda économique, ce qui pourrait potentiellement augmenter le soutien au secteur des affaires et provoquer une réaction positive sur le marché.

Après une flambée sauvage ces dernières semaines, les rendements des bons du Trésor à 10 ans ont reflué un moment. Le rendement de référence, qui avait atteint un sommet de quatre mois à 4,479% mercredi, s'est légèrement détendu après l'annonce de la Fed pour clôturer à 4,332%.

Les demandes d'allocations chômage aux États-Unis ont légèrement augmenté la semaine dernière, selon les données publiées jeudi, indiquant des conditions stables sur le marché du travail. L'absence d'une augmentation significative du chômage renforce la confiance en la résilience économique, atténuant les inquiétudes sur la nécessité de changements urgents en matière de politique monétaire. Le NYSE et le Nasdaq se redressent, le S&P 500 et le Nasdaq Composite atteignent des sommets historiques.

À la Bourse de New York, le nombre de gagnants a dépassé celui des perdants par presque le double (1,94 pour 1). Sur le Nasdaq, le ratio était de 1,18 pour 1. Le S&P 500 a affiché 56 nouveaux sommets sur 52 semaines et seulement 4 nouveaux bas, tandis que le Nasdaq Composite a enregistré 193 nouveaux sommets et 88 nouveaux bas.

Le volume d'échanges sur les bourses américaines a atteint 16,78 milliards d'actions jeudi, bien au-dessus du volume quotidien moyen de 12,46 milliards d'actions des 20 derniers jours de bourse.

L'indice MSCI des actions mondiales (.MIWD00000PUS) a progressé de 0,9% pour atteindre un nouveau sommet historique, signalant un appétit continu pour les marchés mondiaux dans un contexte de reprise de l'activité économique.

L'indice STOXX 600 de l'Europe (.STOXX) a augmenté de 0,6% après un début de trading asiatique vigoureux. L'indice a également été soutenu par les valeurs de premier ordre chinoises, qui ont bondi de 3% (.CSI300). Le sentiment des investisseurs a été renforcé par des attentes de mesures de relance supplémentaires, qui ont surpassé les préoccupations concernant l'escalade des tensions commerciales.

"Les actions reflètent les attentes d'une baisse des impôts sur les sociétés et réagissent positivement à la perspective de déréglementation, ce qui profitera aux bénéfices", a déclaré Naomi Fink, stratège en chef chez Nikko Asset Management. Les entreprises de tous secteurs voient un nouveau potentiel de croissance dans cette politique, suscitant un intérêt accru des investisseurs pour les actifs clés.

Les rendements des bons du Trésor américain continuent de baisser après la réduction des taux par la Fed, bien que les analystes alertent que le processus pourrait être moins durable que prévu sous la nouvelle administration Trump.

Il y a un consensus croissant parmi les économistes qu'une victoire républicaine pourrait être un catalyseur pour une politique budgétaire plus accommodante. Matthias Scheiber, responsable de la gestion de portefeuille chez Allspring Global Investments, estime que l'effet combiné de nouveaux tarifs douaniers et de mesures de relance pourrait booster l'économie mais aussi accroître les pressions inflationnistes.

Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a chuté de 9 points de base à 4,3355% jeudi, après avoir augmenté de 14 points de base la veille. Le rendement à 30 ans a également diminué de plus de 6 points de base à 4,5393% après un grand bond la veille.

Le dollar a chuté de 0,7% par rapport à un panier de devises majeures, inversant le plus gros gain d'une journée de mercredi depuis plus de deux ans. De nombreux traders ont commencé à clôturer des positions sur une victoire de Trump et anticipaient la prochaine décision de la Fed, pesant sur le sentiment du marché.

L'euro a augmenté de 0,7% à 1,0803 dollar, inversant en partie une perte moyenne de 1,8% la veille. L'euro se redresse alors que les investisseurs digèrent les derniers développements politiques en Allemagne, où le chancelier Olaf Scholz a renvoyé le ministre des Finances Christian Lindner, entraînant l'effondrement du gouvernement de coalition et probablement des élections anticipées. Prévisions de renforcement de l'euro

Les analystes de Deutsche Bank soulignent que, bien que les événements en Allemagne soient encore à un stade précoce, une stabilité politique potentielle pourrait renforcer la confiance dans l'euro. Les prévisions économiques indiquent également des effets positifs possibles si le nouveau gouvernement adopte une approche budgétaire plus proactive.

Les rendements des obligations allemandes à 10 ans ont augmenté de 4,8 points de base pour atteindre 2,441 %, reflétant les attentes du marché quant aux futurs développements de la politique de l'UE.

Entre-temps, la Banque d'Angleterre a réduit ses taux d'intérêt d'un quart de point de pourcentage, c'est sa deuxième mesure de ce type depuis 2020. Le régulateur a indiqué que d'autres réductions seraient graduelles, compte tenu des risques d'inflation croissante après le budget du nouveau gouvernement présenté la semaine dernière.

La livre sterling a également récupéré certaines de ses positions et a augmenté de 0,8 %, atteignant 1,2986 $ après une baisse de 1,24 % mercredi.

Les banques centrales de Norvège et de Suède ont tenu leurs réunions jeudi, ce qui n'a entraîné aucun changement significatif pour les marchés des devises, répondant pleinement aux attentes des analystes. La Norges Bank a décidé de maintenir les taux d'intérêt à un plus haut de 16 ans, confirmant son engagement à une politique monétaire stricte. Parallèlement, la Riksbank de Suède a réduit les taux de 50 points de base, assouplissant son approche de la politique monétaire.

La cryptomonnaie Bitcoin a rapidement récupéré ses pertes récentes et atteint un nouveau record historique de 76 780 $ pendant la nuit. Dans ce contexte, Donald Trump a déclaré qu'il ferait des États-Unis la "capitale mondiale de la crypto", ce qui a augmenté l'intérêt des investisseurs pour les actifs numériques.

Après une chute significative de plus de 3 % mercredi, l'or a montré une croissance confiante, augmentant de 1,8 % et atteignant 2 707,21 $ l'once. Malgré cela, le prix de l'or reste proche de son dernier record de 2 790,15 $.

Les prix du pétrole ont également affiché une dynamique positive après la vente déclenchée par l'élection présidentielle américaine. Les contrats à terme sur le Brent ont augmenté de 0,6 % pour atteindre 75,40 $ le baril, tandis que le pétrole brut américain WTI a augmenté de 0,5 % pour atteindre 72,04 $ le baril.

Le fabricant de puces AI leader a augmenté de 2,2 %, soutenu par l'optimisme des investisseurs selon lequel la réglementation et les réductions d'impôts seront assouplies après la victoire électorale du candidat républicain. La capitalisation boursière de Nvidia a atteint 3,65 billions de dollars, surpassant le record d'Apple du 21 octobre et devenant la société la plus précieuse au monde, selon LSEG.

Les actions Apple ont gagné 2,1 % jeudi, portant la capitalisation boursière de l'entreprise à 3,44 billions de dollars. Les gains font partie d'une tendance plus large dans le secteur technologique, l'indice S&P 500 des grandes entreprises technologiques ayant gagné plus de 4 % au cours des deux derniers jours alors que Donald Trump remporte l'élection présidentielle.

Nvidia a été le plus grand bénéficiaire de la récente frénésie autour de l'IA, surpassant des géants comme Microsoft et Alphabet. Les actions de Nvidia ont augmenté de 12 % en novembre et ont triplé en valeur cette année. Nvidia surpasse régulièrement les plus grandes entreprises du monde dans la course à la domination de la puissance de calcul et des technologies de pointe.

Aujourd'hui, la capitalisation boursière de Nvidia dépasse la valeur combinée de géants comme Eli Lilly, Walmart, JPMorgan, Visa, UnitedHealth Group, et Netflix. Les analystes prévoient que les revenus trimestriels de Nvidia augmenteront de 80 % pour atteindre 32,9 milliards de dollars lorsque l'entreprise annoncera ses résultats le 20 novembre, soulignant son influence croissante sur le marché mondial.

En juin, Nvidia est devenue temporairement la société la plus précieuse au monde, mais a ensuite été dépassée par Microsoft et Apple. Aujourd'hui, les trois géants de la technologie sont engagés dans une course serrée pour la première place, chacun restant à des capitalisations boursières similaires.