La paire de devises EUR/USD a connu une séance relativement calme mardi. Même le rapport sur l'inflation aux États-Unis n'a pas eu d'impact significatif sur le mouvement de la paire de devises. Bien que nous ayons observé une hausse des émotions sur le marché, on ne peut pas dire que cela ait eu un effet radical sur le sentiment du marché et sur l'image technique. À l'heure actuelle, les ours sont aux commandes. De notre point de vue, cela est tout à fait logique, car l'euro est en hausse depuis trop longtemps et le dollar est en baisse depuis trop longtemps. Par conséquent, l'euro reste suracheté, ce qui implique une nouvelle baisse.
La configuration technique actuelle est plus clairement visible sur le graphique des 24 heures. Il est évident que la paire a commencé à former une tendance baissière l'année dernière, et le mouvement à la hausse des 4 derniers mois (qui est déjà terminé) n'est rien de plus qu'une correction. Ainsi, d'un point de vue technique, nous n'attendons qu'une baisse. D'un point de vue fondamental, il n'y a pas d'autre attente que la baisse de l'euro également. Le marché pensait depuis longtemps que la Réserve fédérale (Fed) commencerait à baisser les taux en mars, tandis que la Banque centrale européenne (BCE) le ferait à un moment donné. Cependant, les représentants de la Fed déclarent maintenant ouvertement que mars est trop tôt et qu'il n'y a pas de précipitation.
Dans les cercles de la BCE, la situation est inverse. De nombreux décideurs politiques pensent que les taux commenceront à diminuer en 2024, tandis que d'autres insistent pour que ce processus commence cet été. Même Christine Lagarde a déclaré à deux reprises que son département attendait des informations mises à jour d'ici mai, après quoi des décisions sur les taux clés pourraient être prises. Par conséquent, les fondamentaux soutiennent pleinement la dépréciation supplémentaire de la monnaie européenne, car les attentes du marché pour le taux de la Fed étaient initialement trop faibles et celles pour le taux de la BCE étaient trop élevées.
En ce qui concerne le contexte macroéconomique, il ne favorise que le dollar depuis longtemps. Malgré une série de rapports faibles (notamment sur le marché du travail) en novembre et décembre de l'année dernière, la situation s'est depuis améliorée et le dernier rapport sur les emplois non agricoles a sans aucun doute satisfait les acheteurs de dollars.
Seule l'inflation suscite quelques questions.
Le dernier rapport sur l'indice des prix à la consommation publié hier montre une fois de plus que l'inflation aux États-Unis diminue très lentement depuis les 7-8 derniers mois, voire ne diminue pas du tout. Selon le dernier rapport publié, les prix ont augmenté de 3,1% en glissement annuel, alors que le marché s'attendait à un ralentissement à 2,9%. L'inflation sous-jacente est restée à 3,9%, tandis que le marché s'attendait à ce qu'elle diminue à 3,7%. Ainsi, nous concluons une fois de plus que la Fed ne réduira pas sa politique monétaire en mars. De plus, plus l'inflation refuse de ralentir conformément aux attentes du régulateur, plus longtemps ce dernier résistera au cycle d'assouplissement. Cela pourrait apporter un soutien significatif au dollar par rapport à l'euro, car la BCE pourrait commencer à baisser son taux d'intérêt d'ici l'été, ce qui est inférieur de 1% au taux actuel aux États-Unis.
Le dollar a montré une croissance justifiée face à l'euro mardi. La tendance baissière persiste et nous soutenons pleinement de nouvelles baisses du taux de change. Les acheteurs rencontrent des problèmes non seulement en raison de l'inflation élevée aux États-Unis, mais également en raison de nombreuses raisons fondamentales et macroéconomiques que nous avons discutées depuis plusieurs mois.
La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des 5 derniers jours de négociation jusqu'au 14 février est de 53 points et est qualifiée de "faible". Ainsi, nous nous attendons à ce que la paire évolue entre les niveaux de 1,0661 et 1,0767 le mercredi. Une inversion de l'indicateur Heiken Ashi à la hausse indiquera une nouvelle phase de mouvement correctif.
Niveaux de support proches :
S1 - 1,0681
S2 - 1,0620
Niveaux de résistance proches :
R1 - 1,0742
R2 - 1,0803
R3 - 1,0864
Recommandations de trading :
La paire EUR/USD continue d'être en dessous de la ligne de moyenne mobile. Nous continuons de privilégier les positions courtes avec des objectifs à 1,0661 et 1,0620. La baisse de la monnaie européenne est stable mais lente. Nous ne voyons aucune raison d'une hausse globale de l'euro, sauf pour des corrections. Formellement, des positions longues peuvent être envisagées avec des objectifs à 1,0864 et 1,0925 si le prix se consolide au-dessus de la ligne de moyenne mobile. Cependant, nous constatons dans l'illustration que les trois dernières consolidations au-dessus de la moyenne mobile n'ont pas entraîné une hausse de la paire. Par conséquent, il convient d'être prudent avec les achats.
Explications de l'illustration :
Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux sont dirigés dans la même direction, cela signifie que la tendance est forte.
La ligne de moyenne mobile (paramètres 20.0, lissée) détermine la tendance à court terme et la direction pour le trading en cours.
Les niveaux de Murray sont des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent le canal de prix probable dans lequel la paire évoluera au cours de la journée suivante, sur la base des indicateurs de volatilité actuels.
L'indicateur CCI - entrer dans la zone de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250) signale une prochaine inversion de tendance dans la direction opposée.