Nvidia est un nouvel acteur du Dow : quel sera son impact et à quoi les investisseurs doivent-ils s'attendre ?

Les principaux indices de Wall Street ont clôturé en hausse vendredi, se remettant de la vente massive de la veille, grâce aux solides résultats d'Amazon, qui ont compensé les inquiétudes importantes concernant le ralentissement de la croissance de l'emploi aux États-Unis en octobre.

Les actions d'Amazon.com (AMZN.O) ont bondi de 6,2 % après que l'entreprise ait annoncé de fortes ventes au détail et des bénéfices supérieurs aux prévisions de Wall Street. Cette croissance a fourni un soutien majeur aux investisseurs, atténuant le sentiment négatif général du marché.

Pendant ce temps, Apple (AAPL.O) a glissé de 1,2 %, les investisseurs étant préoccupés par la baisse des ventes de l'entreprise en Chine au cours du dernier trimestre. Cette baisse dans son plus grand marché asiatique a suscité des inquiétudes parmi les actionnaires, assombrissant légèrement l'enthousiasme général du marché.

Les actions d'autres membres du groupe "Magnificent Seven" — comme Meta Platforms et Microsoft (MSFT.O) — ont également subi des pressions après que les entreprises aient annoncé de fortes dépenses en infrastructures d'intelligence artificielle. Ces coûts ont eu un impact négatif sur l'indice Nasdaq (.IXIC) jeudi, conduisant à une baisse à court terme.

"Le début d'un nouveau mois amène souvent un optimisme renouvelé parmi les investisseurs, surtout après la chute d'hier et les rapports solides d'Apple et d'Amazon", a déclaré Sam Stovall, stratège en chef des investissements chez CFRA Research. Cet optimisme semble avoir aidé le marché à surmonter des creux temporaires.

Malgré des données d'emploi faibles, montrant seulement 12 000 emplois ajoutés en octobre (bien en-dessous des prévisions de 113 000), le marché n'a pas pris cela comme une raison de paniquer. Les participants du marché attribuent les chiffres faibles à des facteurs temporaires, tels que les ouragans et les grèves, et restent confiants dans la stabilité du marché de l'emploi, avec un taux de chômage stable à 4,1 %.

Les données publiées sur l'emploi n'ont pas entamé l'optimisme, et les investisseurs restent confiants que la Réserve fédérale diminuera les taux d'intérêt de 25 points de base en novembre. Ce mouvement est considéré comme un catalyseur probable pour maintenir une dynamique positive sur le marché.

"Les facteurs clés à court terme seront les résultats trimestriels, les taux d'intérêt et les élections à venir", a déclaré Sam Stovall, stratège en chef des investissements chez CFRA Research. À son avis, ces événements auront un impact décisif sur le sentiment des investisseurs et le mouvement des indices dans les semaines à venir.

Les échanges de vendredi ont montré une hausse confiante à Wall Street : le Dow Jones Industrial Average (.DJI) a ajouté 288,73 points, ou 0,69 %, clôturant à 42 052,19. Le S&P 500 (.SPX) a augmenté de 23,35 points (0,41 %) pour atteindre 5 728,80, tandis que le Nasdaq Composite (.IXIC) a grimpé de 144,77 points, ou 0,80 %, atteignant 18 239,92. Cependant, les résultats hebdomadaires ont été moins encourageants : le S&P 500 a perdu 1,38 %, le Nasdaq a chuté de 1,51 % et le Dow a décliné de 0,16 %.

Les élections américaines à venir attirent de plus en plus l'attention des investisseurs, qui prédisent une course présidentielle serrée. L'incertitude entourant le résultat possible ajoute de nouvelles fluctuations au marché, d'autant plus que la réunion de la Fed est prévue pour le lendemain du vote. Cette combinaison de facteurs politiques et économiques soulève des questions pressantes pour les participants du marché.

Les solides résultats d'Amazon ont boosté le secteur des biens de consommation (.SPLRCD), qui a augmenté de 2,4 %, atteignant un sommet de deux ans. Aux côtés d'Amazon, les actions d'Intel (INTC.O) ont bondi de 7,8 % grâce à des prévisions de revenus meilleures que prévu. Cela a conduit l'indice des semi-conducteurs (.SOX) à augmenter de 1 %, signalant un intérêt soutenu pour la technologie malgré une volatilité générale.

Les actions de Chevron (CVX.N) ont grimpé de 2,8% après la publication de son rapport trimestriel, qui a dépassé les attentes des analystes grâce à une augmentation des volumes de production de pétrole. Les données ont montré une forte croissance de l'entreprise dans un marché volatil, ravivant l'intérêt des investisseurs pour le secteur énergétique.

A la Bourse de New York (NYSE), les baisses ont dominé : les actions en perte ont surpassé celles en hausse dans un ratio de 1,21 pour 1. Cependant, le NYSE a enregistré 88 nouveaux sommets et 93 creux, indiquant une large gamme de positions sur le marché.

L'indice S&P 500 a enregistré dix nouveaux sommets sur 52 semaines et six creux, tandis que le Nasdaq Composite a vu 67 nouveaux sommets et 123 creux. Le volume total des échanges sur les bourses américaines a atteint 12,13 milliards d'actions, supérieur à la moyenne sur 20 jours de 11,71 milliards, reflétant une activité accrue face aux attentes des investisseurs.

Les rendements des bons du Trésor américains ont initialement baissé suite aux données de l'emploi d'octobre, qui ont montré une croissance minime des emplois. Cependant, les économistes ont attribué cela à des facteurs temporaires — grèves dans le secteur aérospatial et impacts des ouragans — qui ont atténué l'impression des résultats faibles. Pendant ce temps, le taux de chômage est resté stable à 4,1%, indiquant une stabilité du marché de l'emploi.

Après la clôture des marchés, l'annonce que Nvidia (NVDA.O) serait ajoutée à l'indice Dow Jones Industrial Average, en remplacement d'Intel (INTC.O), a émergé. Cette nouvelle a immédiatement affecté les cours des deux entreprises : les actions Nvidia ont grimpé de 1,9% après les heures d'ouverture, tandis qu'Intel a chuté de 1,4%.

Quelques jours avant les élections américaines, les sondages montrent que le républicain Donald Trump et la vice-présidente démocrate Kamala Harris sont presque à égalité. Cette compétition serrée ajoute une pression supplémentaire sur les marchés, qui envisagent une incertitude quant à la politique budgétaire si l'un ou l'autre des candidats l'emporte.

Certains analystes avertissent que, quel que soit le résultat des élections, la trajectoire budgétaire des États-Unis pourrait se détériorer sous l'un des candidats. Les changements potentiels dans les politiques fiscales et budgétaires suscitent des inquiétudes parmi les investisseurs, qui anticipent des défis économiques à venir.

Le rendement de l'obligation du Trésor américain à 10 ans a atteint 4,361% — le niveau le plus élevé depuis juillet, en hausse de 7,7 points de base. Cette hausse fait suite à une augmentation de 48 points de base en octobre, marquant le plus grand gain mensuel depuis avril. Cette tendance reflète les attentes croissantes du marché quant aux changements potentiels des politiques économiques.

"Nous avons passé en revue les rapports trimestriels des géants de la technologie, et dans l'ensemble, ils ont dépassé les attentes dans de nombreux cas", a noté Rick Meckler, un partenaire du bureau d'investissement familial Cherry Lane Investments dans le New Jersey. "La récente vente était injustifiée, et les investisseurs ont décidé de revenir sur le marché."

L'indice MSCI World (.MIWD00000PUS) a gagné 2,85 points, soit 0,34%, atteignant 835,15. Le marché européen a également affiché une forte croissance, avec l'indice STOXX 600 terminant la journée en hausse de 1,09%, marquant son plus grand gain quotidien en cinq semaines. Les banques ont mené la reprise, récupérant les pertes récentes.

Le dollar américain a regagné de la force, augmentant face à l'euro et à plusieurs grandes devises. Les investisseurs et les commerçants ont réagi aux nouvelles données sur l'emploi, renforçant la confiance dans le dollar et solidifiant sa position sur le marché mondial des devises.

L'euro a chuté de 0,40 % par rapport au dollar, atteignant 1,084 $, tandis que l'indice du dollar (.DXY), qui suit le billet vert face à six grandes devises, a augmenté de 0,36 % pour s'établir à 104,24. Cette hausse souligne le renforcement continu du dollar sur fond de volatilité accrue des marchés mondiaux.

Le dollar a également progressé face au yen, grimpant de 0,60 % à 152,94 avant un congé de trois jours au Japon. Cette augmentation a été influencée par des remarques récentes du gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda. Ses déclarations étaient moins "dovish", apportant un soutien temporaire au yen en début de semaine, mais le marché a finalement privilégié le dollar.

Le marché des cryptomonnaies a également enregistré des gains, le Bitcoin, la plus grande monnaie numérique par capitalisation boursière, augmentant de 0,57 % pour atteindre 69 531 $. L'intérêt des investisseurs pour les cryptomonnaies reste stable malgré les fluctuations économiques mondiales.

Les prix du pétrole ont continué à grimper alors que des rapports indiquent que l'Iran se prépare à lancer une frappe de représailles contre Israël, possiblement depuis le territoire irakien. Cette tension géopolitique soutient les prix du pétrole, ajoutant des risques pour une région déjà embourbée dans un conflit plus large, débuté avec les hostilités à Gaza.

Les contrats à terme sur le Brent ont augmenté de 29 cents atteignant 73,10 $ le baril, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) américain a ajouté 23 cents pour atteindre 69,49 $ le baril. Ces fluctuations sur le marché pétrolier sont liées à des inquiétudes concernant la sécurité de l'approvisionnement et l'incertitude quant à l'élargissement potentiel du conflit.

Les cours de l'or ont légèrement baissé alors que la force du dollar réduisait l'attrait du métal précieux pour les investisseurs. Dans un environnement de dollar américain fort, l'or est devenu un actif de couverture moins attrayant, entraînant une légère baisse des prix.

La semaine prochaine, les marchés anticipent deux événements majeurs qui pourraient redessiner le sentiment des investisseurs : l'élection présidentielle américaine et la réunion de la Réserve fédérale, où les ajustements des taux d'intérêt seront discutés. Ces décisions seront des indicateurs clés pour les participants du marché, dessinant la voie pour la sphère financière.

Le vote du 5 novembre conclut une intense course présidentielle suivie de près par tout le pays, impactant les marchés financiers. Les "Trump trades" — opérations axées sur la stimulation d'actifs pouvant bénéficier d'une présidence Trump — ont entraîné d'importantes fluctuations du marché, reflet des sentiments des investisseurs anticipant un succès du candidat républicain face à la démocrate Kamala Harris.

Les stratégies de marché actuelles incluent la hausse du dollar et la vente d'obligations du Trésor, en partie liées à de solides données économiques et à l'espoir d'une déréglementation des cryptomonnaies si Trump gagne. L'optimisme envers le Bitcoin a également grandi, nombre d'investisseurs spéculant qu'une victoire républicaine pourrait alléger la pression réglementaire sur le secteur crypto.

Malgré certaines spéculations sur de potentiels résultats électoraux, les sondages indiquent des chances presque égales pour les deux candidats. Miser sur Trump s'est ralenti en fin de semaine, et les marchés se préparent à la volatilité le jour du scrutin, quels que soient les résultats.

Walter Todd, directeur des investissements chez Greenwood Capital, note que tout résultat électoral pourrait introduire des risques à court terme. "Une victoire républicaine pourrait mener à des prises de bénéfices et des ventes d'actions alors que les investisseurs cherchent à assurer leurs gains", a expliqué Todd. À l'inverse, une victoire de Harris pourrait déclencher une correction plus significative, alors que le marché anticipe une approche plus stricte de la régulation des affaires et de la politique fiscale.

Le vote de mardi déterminera non seulement le prochain président, mais aussi le contrôle du Congrès, ajoutant une couche supplémentaire d'incertitude pour les investisseurs essayant d'anticiper comment les différents résultats politiques pourraient affecter la performance à long terme des actifs. Les deux candidats proposent des voies contrastées pour l'économie, ce qui se reflète dans les prévisions sectorielles.

La perspective de déréglementation sous Trump séduit le secteur bancaire, qui pourrait profiter d'un environnement réglementaire plus favorable. De plus, son programme à tarifs plus élevés pourrait soutenir les petites entreprises axées sur le marché intérieur, bien que cela puisse également ajouter de la volatilité aux marchés plus larges.

Les analystes suggèrent que Harris, qui soutient activement les initiatives d'énergie propre, pourrait donner un fort élan aux actions des entreprises solaires et d'énergies renouvelables si elle est élue. Les investisseurs voient cela comme une opportunité de croissance, surtout à mesure que le monde se tourne vers une énergie durable.

Les investisseurs craignent qu'une course serrée puisse mener à une incertitude prolongée ou à un résultat contesté. L'expérience de 2020, où Trump a tenté de contester les résultats électoraux, soulève des questions sur de possibles retards et une volatilité accrue des marchés. "Le marché s'est bien comporté sous Trump, mais il peut également s'adapter sous Harris," a noté Robert Pavlik, Gestionnaire Senior de Portefeuille chez Dakota Wealth. "Ce dont nous avons le plus besoin, c'est de clarté."

Au milieu de ce cycle électoral tendu, l'attention des investisseurs est également portée sur la réunion de la Réserve fédérale prévue jeudi. Le marché anticipe de nouveaux signaux sur les taux d'intérêt, et cette décision pourrait poser un autre défi à l'indice S&P 500, qui a gagné près de 20 % depuis le début de l'année. Cependant, octobre s'est avéré difficile pour l'indice, qui a reculé après cinq mois consécutifs de croissance, en grande partie à cause de résultats financiers mitigés des grandes entreprises technologiques.

Les futures des fonds fédéraux indiquent que la Réserve fédérale américaine devrait réduire son taux directeur de 25 points de base, selon les données de LSEG. Cela marquera la deuxième baisse de taux après la décision de septembre, la première en quatre ans.

Pour les investisseurs, l'accent principal de la prochaine réunion de la Fed sera sur la position du président de la Fed, Jerome Powell. Il est attendu qu'il clarifie comment l'économie pourrait influencer la politique future et qu'il pourrait évoquer la possibilité de faire une pause dans le cycle de baisse des taux. Cette question gagne en importance au milieu de la diffusion continue de données économiques positives.

L'indice de surprise économique de Citigroup (.CESIUSD), qui suit la façon dont les données économiques répondent ou dépassent les prévisions, a atteint son plus haut niveau depuis avril. Les données publiées cette semaine montrent une croissance économique robuste des États-Unis à 2,8 % au troisième trimestre, un signal positif pour les participants au marché.

Cependant, le rapport mensuel sur l'emploi de vendredi a indiqué que la croissance de l'emploi a presque stagné en octobre. Ce résultat diverge de la tendance globalement positive, mais les économistes notent que les données ont été biaisées par des facteurs temporaires, tels que les grèves dans le secteur aérospatial et les impacts des ouragans, affectant les réponses au sondage sur la paie.

L'économiste de JPMorgan, Michael Feroli, a remarqué que les données de cette semaine soutiennent toujours la nécessité de baisses de taux. "Même si les résultats électoraux sont clairs d'ici jeudi, l'incertitude reste suffisamment élevée pour justifier une approche prudente de la Fed concernant les orientations futures," a écrit Feroli dans une note de recherche, soulignant l'importance d'une approche équilibrée en période d'instabilité.