L'IA s'installe et se développe : Amazon dépense, Microsoft profite, le Nasdaq glisse

Le marché boursier américain a terminé la journée de mercredi en baisse, les fabricants de puces ayant reculé alors que les investisseurs faisaient une pause, en attendant les résultats d'entreprises.

Après la clôture des marchés, Microsoft et Meta Platforms (interdit en Russie) ont publié des résultats supérieurs aux prévisions de revenus. Ces résultats positifs ont attiré l'attention sur les rapports à venir d'autres géants technologiques, renforçant la confiance dans les "poids lourds" du marché technologique.

Parmi les plus grands acteurs du "Top Sept Magnifiques", Alphabet a également affiché des résultats impressionnants. Sa croissance de 2,8 % mardi après avoir dépassé les attentes de revenus et de bénéfices du troisième trimestre a donné un petit coup de pouce au marché, aidant à compenser l'impact négatif de la baisse des actions des fabricants de puces.

Les actions d'Advanced Micro Devices (AMD) et de Qorvo ont fait face à une forte pression. Des prévisions moroses ont entraîné des chutes de 10,6 % et 27,3 % de leurs cours respectifs.

Super Micro Computer a chuté de 32,6 % après qu'Ernst & Young a démissionné de son rôle d'auditeur de la société. Nvidia a également terminé en baisse, avec une diminution de 1,4 %.

Le secteur des technologies de l'information a connu la plus grande baisse parmi les secteurs du S&P 500, avec une diminution de 1,34 %, tandis que le secteur des services de communication a montré une légère croissance grâce au succès d'Alphabet.

Selon Michael James, directeur de la gestion des actions chez Wedbush Securities, la volatilité des actions de Qorvo, Advanced Micro et Super Micro soulève des questions et "ternit l'image éclatante" offerte par le rapport impressionnant d'Alphabet.

"Il y aura un focus intense sur les rapports de bénéfices et les prévisions des entreprises," a ajouté James, soulignant l'anticipation intense parmi les investisseurs.

Mercredi s'est achevé avec de petites baisses dans les principaux indices. Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 91,51 points (0,22 %) pour s'établir à 42 141,54. Le S&P 500 a également glissé, en baisse de 19,25 points (0,33 %) à 5 813,67, tandis que le Nasdaq Composite a enregistré la plus forte baisse, perdant 104,82 points (0,56 %) pour clôturer à 18 607,93.

Selon les données préliminaires du Département du Commerce des États-Unis, le PIB a augmenté de 2,8 % annuellement au troisième trimestre, légèrement en deçà des prévisions de 3,0 %. Ce léger écart entre les résultats réels et attendus a soulevé quelques inquiétudes sur le marché, bien que la tendance globale de croissance reste positive.

Dans d'autres nouvelles positives, le secteur privé a connu une croissance de l'emploi plus forte que prévu. En octobre, 233 000 nouveaux emplois ont été ajoutés, au-dessus des prévisions, signalant une reprise stable du marché du travail et donnant aux investisseurs une raison d'optimisme, renforçant les attentes d'activité des consommateurs et de solidité économique.

Avec l'élection présidentielle à venir le 5 novembre, la course entre Kamala Harris et Donald Trump est un sujet brûlant parmi les participants au marché. Selon les derniers sondages, les candidats sont au coude à coude. Les investisseurs suivent de près l'impact potentiel de l'élection sur la politique économique et le marché.

Eli Lilly a déçu les investisseurs, chutant de 6,2 % après avoir manqué les prévisions de ventes pour ses médicaments populaires de perte de poids et de diabète. Les analystes attendaient de meilleurs résultats, entraînant une baisse de l'action du géant pharmaceutique.

Starbucks a annoncé une baisse de ses ventes trimestrielles, une diminution de la demande mondiale ayant affecté les bénéfices de l'entreprise. Les investisseurs, qui surveillent de près la chaîne de cafés, ont reçu la confirmation que les défis économiques mondiaux ont impacté même les plus grandes marques.

Malgré la baisse générale du marché, la Bourse de New York a montré un bilan positif : pour chaque action qui a diminué, une autre a augmenté. Un total de 210 nouveaux sommets et 52 nouveaux creux ont été enregistrés, indiquant un sentiment mitigé, avec de nombreux investisseurs restant optimistes.

Le S&P 500 a enregistré 24 nouveaux sommets sur 52 semaines et cinq nouveaux creux, tandis que le Nasdaq Composite a connu 126 nouveaux sommets et 98 nouveaux creux. Cette divergence de performance illustre un sentiment mitigé des investisseurs, qui équilibrent entre les attentes de croissance et les inquiétudes pour le secteur technologique.

Amazon devrait publier ses résultats financiers jeudi, et les prévisions suggèrent des tendances similaires aux récents rapports d'autres géants technologiques. Les investisseurs craignent que des investissements agressifs dans l'IA et l'infrastructure ne puissent affecter les marges élevées de l'entreprise, réduisant potentiellement l'intérêt pour ses actions.

Les actions des principaux géants technologiques ont continué de baisser lors des échanges après fermeture mercredi. Un défi clé auquel ces entreprises sont confrontées est de concilier des initiatives ambitieuses en matière d'IA avec la nécessité de démontrer des rendements à court terme. "Investir dans l'IA est coûteux. Construire la capacité est cher," a commenté Beatriz Valle, analyste chez GlobalData.

Les entreprises technologiques se livrent une course pour construire une infrastructure IA, mais l'adoption généralisée de la technologie prendra du temps. Selon Visible Alpha, les dépenses en capital trimestrielles de Microsoft dépassent désormais son niveau de dépenses annuelles avant 2020. Meta a également significativement augmenté ses dépenses, avec des investissements trimestriels maintenant comparables à ses coûts annuels avant 2017.

Microsoft a rapporté une augmentation de 5,3% de ses dépenses en capital à 20 milliards de dollars au premier trimestre fiscal et a confirmé de futures augmentations d'investissements en IA au trimestre suivant. Cependant, l'entreprise a averti que la croissance de son activité de cloud Azure pourrait ralentir en raison de la capacité limitée de ses centres de données. Cette déclaration a ajouté aux préoccupations des investisseurs.

Ces investissements aideront sans aucun doute les géants technologiques à renforcer leur position sur le marché de l'IA à long terme, mais pour l'instant, la question de la rentabilité et de la croissance des marges reste ouverte.

Gil Luria, responsable de la recherche technologique chez D.A. Davidson, souligne que "les investisseurs oublient parfois qu'à chaque fois que Microsoft effectue des investissements majeurs, cela freine la marge de l'entreprise d'un point de pourcentage complet, ce qui peut se prolonger pour les six années suivantes." Selon Luria, les dépenses en capital actuelles pourraient ralentir les métriques de marge de Microsoft, créant une barrière temporaire à la rentabilité.

Les fabricants de puces comme Nvidia font face à des défis pour répondre à la demande croissante en composants d'IA. Advanced Micro Devices, qui a publié ses résultats plus tôt cette semaine, a souligné que la demande de puces IA augmente plus vite que la capacité de production. L'entreprise a averti que l'approvisionnement en puces IA restera probablement limité jusqu'à l'année prochaine, laissant certaines commandes non satisfaites.

Ces investissements substantiels des géants technologiques rappellent les temps où les entreprises investissaient activement dans la technologie cloud, en attendant que les clients adoptent et s'adaptent à la nouvelle technologie.

"Nous sommes à l'aube d'opportunités significatives, même si la construction d'une infrastructure peut soulever des questions pour les investisseurs à court terme," a déclaré Mark Zuckerberg, PDG de Meta (interdit en Russie), commentant les dépenses actuelles de l'entreprise. Il a souligné que l'entreprise prévoit de continuer à faire des investissements substantiels dans l'infrastructure IA, se préparant à la demande future et aux résultats à long terme.