Récemment, les marchés ont pris conscience de l'idée que les banques centrales commenceront à réduire les taux d'intérêt cette année, alimentées par des données sur l'inflation. Bien que les chiffres de l'inflation varient d'un pays à l'autre, la tendance est uniformément à la baisse. En conséquence, le marché a du mal à prévoir quand l'inflation atteindra l'objectif commun dans un pays donné. Malgré cette incertitude, le marché élabore des hypothèses, effectue des transactions sur le marché des devises en fonction de celles-ci et les ajuste au fur et à mesure de l'apparition de nouvelles informations.
La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a laissé entendre lors de la dernière réunion que la banque n'envisage pas actuellement d'assouplir la politique monétaire, mais pourrait décider de baisser les taux d'intérêt pour la première fois au début de l'été. Le terme "début de l'été" est flexible et large. Il est évident que la BCE ne réduira pas les taux en l'absence de ralentissement de l'inflation. L'objectif principal est de ramener l'inflation à 2 % et elle semble prête à négliger quelque peu la croissance économique pour atteindre cet objectif.
Il convient de noter que le "début de l'été" est légèrement plus tôt que ce que prévoyait le marché à la fin de 2023 ou au début de 2024. Cependant, en réalité, la première baisse de taux pourrait se produire soit plus tôt soit plus tard. Isabelle Schabel, membre du conseil des gouverneurs, a déclaré mercredi que la banque centrale doit être prudente avant d'ajuster sa politique trop tôt, car l'inflation est encore susceptible d'accélérer. "L'inflation peut de nouveau s'emballer", a déclaré Schanbel. Elle a également mentionné que la dernière étape pour atteindre les 2% serait la plus difficile. Auparavant, de nombreux représentants de la BCE ont mentionné que cet objectif ne serait atteint pas avant 2025. Sur cette base, on pourrait supposer que l'inflation diminuerait très lentement en 2024.
La BCE ne commencera pas à réduire les taux d'intérêt tant qu'elle ne sera pas convaincue d'avoir atteint son objectif. À mon avis, nous pouvons nous attendre à des baisses de taux lorsque l'inflation baissera à 2,5-2,6% et ne montrera aucun signe d'accélération le mois suivant. L'indicateur doit se maintenir près du niveau cible pour que la BCE envisage sérieusement un assouplissement de sa politique. Cependant, le moment de cet événement reste incertain et il est peu probable que quiconque puisse fournir une réponse définitive pour le moment.
Sur la base de l'analyse, je conclus qu'un schéma de vague baissière est en train de se former. La vague 2 ou b semble être terminée, donc dans un avenir proche, je m'attends à ce qu'une vague descendante impulsive 3 ou c se forme avec une baisse significative de l'instrument. La tentative infructueuse de franchir le niveau de 1,1125, qui correspond à 23,6% de Fibonacci, suggère que le marché est prêt à vendre depuis un mois. Je ne prendrai en compte que des positions vendeuses avec des objectifs proches du niveau de 1,0462, qui correspond à 127,2% de Fibonacci.
Le schéma en vague pour la paire GBP/USD suggère un déclin. Pour l'instant, je pense à vendre l'instrument avec des objectifs inférieurs au seuil de 1,2039 car la vague 2 ou b finira par se terminer, tout comme la tendance horizontale. J'attendrais une tentative réussie de franchissement du niveau de 1,2627, car cela servira de signal de vente, que j'espère, tout le monde réussira à ouvrir. Notez qu'après une baisse quotidienne, l'instrument peut rebondir temporairement, mais je m'attends seulement à ce qu'il continue de chuter davantage.