Les bénéfices de JPMorgan et Wells Fargo font exploser les indices : le S&P 500 et le Dow atteignent de nouveaux sommets

L'S&P 500 et le Dow Jones ont établi de nouveaux records vendredi alors que les actions financières ont grimpé en flèche. De solides résultats trimestriels des grandes banques ont entraîné une hausse significative, tandis que de nouvelles données sur l'inflation n'ont fait qu'alimenter les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait réduire les taux dès novembre.

La saison des résultats a bien commencé, avec JPMorgan Chase qui a terminé la journée en hausse de 4,4 %, grâce à des résultats du troisième trimestre dépassant les attentes des analystes. De plus, la banque a relevé ses prévisions de revenus d'intérêts pour l'année, ce qui n'a pas échappé aux investisseurs.

Wells Fargo n'est pas en reste, avec ses actions augmentant de 5,6 % après avoir annoncé des bénéfices qui ont également dépassé les prévisions du marché. BlackRock a quant à elle ajouté 3,6 % à sa valeur, alors que ses actifs sous gestion ont atteint un record pour le troisième trimestre consécutif.

Le succès des grands acteurs a entraîné l'ensemble du secteur financier vers le haut, avec l'Indice des Financières de l'S&P 500 en tête des gains parmi tous les secteurs de l'Indice S&P 500. Cela crée un contexte positif pour l'ensemble du marché.

"Nous voyons de bons résultats des principales financières, ce qui donne un ton optimiste à la saison des résultats," a déclaré Evan Brown, gestionnaire de portefeuille et responsable de la stratégie d'actifs multiples chez UBS Asset Management.

Les experts disent que de solides résultats financiers pourraient indiquer que l'économie se dirige vers ce qu'on appelle un "atterrissage en douceur," où la croissance se poursuit malgré les pressions inflationnistes. "Lorsque les financières publient de bons résultats, c'est un signe positif pour l'économie dans son ensemble," a ajouté Brown, notant que cela pourrait annoncer de bons bénéfices pour d'autres industries dans les semaines à venir.

Les principaux indices américains ont terminé la journée avec des gains significatifs vendredi, renforçant la confiance des investisseurs dans la stabilité du marché. Le Dow Jones Industrial Average a grimpé de 409,74 points, soit 0,97 %, à 42 863,86. L'S&P 500 a ajouté 34,98 points, soit 0,61 %, pour atteindre 5 815,03. Le Nasdaq Composite a également augmenté de 60,89 points, soit 0,33 %, pour clôturer à 18 342,94.

Les résultats de la semaine ont également été impressionnants : l'S&P 500 a augmenté de 1,1 %, le Dow de 1,2 %, et le Nasdaq a ajouté 1,1 %. Ce gain hebdomadaire était le cinquième d'affilée pour les trois indices, ce qui renforce la position du marché et montre un intérêt stable des investisseurs.

Les dernières données du Département du Travail des États-Unis ont joué un rôle important dans la dynamique du marché. Le rapport a montré que l'indice des prix à la production (IPP) est resté stable en septembre par rapport au mois précédent, alors que les analystes avaient prévu une augmentation modeste de 0,1 %. Cela a donné aux marchés un signal que les pressions inflationnistes sont encore contenues.

Notamment, ces données suivent celles de l'indice des prix à la consommation (IPC) de jeudi, qui étaient légèrement meilleures que prévu. Cependant, les demandes d'allocations chômage étaient également plus élevées que prévu, ajoutant à l'ambiance prudente.

Scott Wren, stratège mondial senior chez Wells Fargo Investment Institute, a déclaré que les investisseurs restent confiants dans un "atterrissage en douceur" pour l'économie. Malgré une hausse modeste des prix à la consommation, l'inflation reste sous contrôle.

"Le marché est presque certain que l'inflation sera modérée et que l'économie pourra faire face aux défis actuels sans chocs significatifs," a-t-il déclaré, ajoutant que cela contribue à maintenir des perspectives positives pour les mois à venir.

Les marchés continuent de surveiller de près les données sur l'inflation, et les derniers rapports de l'IPP ont, une fois de plus, donné des raisons d'optimisme. Les analystes ont déclaré que l'indice de base et la demande finale étaient en dessous des prévisions, indiquant un ralentissement des pressions inflationnistes – un facteur que les investisseurs ont pris positivement.

Toutefois, toutes les données n'étaient pas aussi encourageantes. L'indice préliminaire du sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan pour octobre était de 68,9, ce qui est inférieur aux attentes des analystes qui prévoyaient une valeur de 70,8. Ceci pourrait indiquer que le moral des consommateurs américains commence à se dégrader, ce qui pourrait également influencer le comportement futur des marchés.

Malgré des signaux mitigés, le marché continue de parier sur une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale lors de sa réunion de novembre. Selon CME FedWatch, la probabilité d'une baisse de 25 points de base est d'environ 88 %, tandis que les chances que la Fed laisse les taux inchangés sont estimées à 12 %.

Les actions des biens durables étaient sous pression, notamment en raison de la baisse de 8,8 % de Tesla. Malgré l'annonce du tant attendu robotaxi, l'entreprise n'a pas précisé comment elle pourrait commencer rapidement la production de masse ou comment elle traiterait les éventuelles questions réglementaires. Cela a suscité des inquiétudes parmi les investisseurs, ce qui s'est reflété dans la baisse des actions du fabricant de véhicules électriques.

Dans un contexte de hausse des actions financières, le S&P 500 a enregistré une progression de 1,95 %, tandis que l'indice S&P 500 Banks a gagné 4,2 %, atteignant son plus haut niveau depuis février 2022. Les banques régionales n'étaient pas en reste, avec une augmentation de 3,4 % de l'indice KBW, confirmant un fort intérêt pour le secteur financier dans un contexte d'attentes de changements des taux d'intérêt.

Sur la Bourse de New York, la plupart des actions ont affiché des gains, avec presque quatre titres en hausse pour chaque titre en baisse. Un total de 455 nouveaux sommets et seulement 44 fonds ont été enregistrés, soulignant le sentiment positif prévalant sur le marché.

Vendredi, la bourse du Nasdaq a enregistré une nette prédominance des actions en croissance : 3 142 actions étaient en hausse, tandis que 1 088 étaient en baisse. Le ratio en faveur de la croissance était de 2.89 pour 1, ce qui indique un mouvement de marché en hausse sûr. L'indice S&P 500 a enregistré 69 nouveaux sommets sur 52 semaines et seulement un point bas, tandis que le Nasdaq Composite a affiché 139 nouveaux sommets et 84 creux sur la journée.

Lors de la session de trading, les bourses américaines ont vu des échanges d'une valeur de 10,27 milliards de dollars, ce qui est inférieur à l'activité moyenne des 20 derniers jours de bourse, qui est de 12,06 milliards de dollars. Cela peut indiquer que malgré le sentiment positif, les traders procèdent avec prudence dans l'attente de nouvelles données et rapports.

Le facteur clé influençant la dynamique des marchés dans la semaine à venir sera les données sur l'état de la consommation aux États-Unis. Les investisseurs suivront de près les résultats financiers des entreprises et les chiffres des ventes au détail pour évaluer la force réelle de l'économie qui, malgré les taux d'intérêt élevés, continue d'entraîner les indices boursiers à la hausse.

La saison des résultats sur les marchés boursiers a débuté sur une vague d'optimisme. L'indice de référence S&P 500 se dirige vers son cinquième gain hebdomadaire consécutif, continuant de se rapprocher des records historiques. Depuis le début de l'année, l'indice a augmenté de plus de 21 %, ce qui souligne la force de la tendance haussière malgré les défis économiques externes.

Cette semaine, les investisseurs attendent la publication des résultats financiers de géants tels que American Express, Netflix, United Airlines, Procter & Gamble et plusieurs grandes banques. Les données aideront à évaluer l'état des dépenses des consommateurs, qui représentent traditionnellement plus des deux tiers de l'activité économique aux États-Unis. Une attention particulière sera portée au rapport sur les ventes au détail du 17 octobre, qui sera un indicateur important pour le marché.

Malgré les taux d'intérêt élevés qui persistent, les attentes selon lesquelles l'économie américaine pourra éviter une récession continuent de se renforcer. À titre d'exemple, Goldman Sachs a réduit la probabilité d'une récession au cours des 12 prochains mois de cinq points de pourcentage, la faisant passer à 15 %, sur la base des dernières données sur l'emploi. C'est un autre signal que l'économie américaine continue de se maintenir à flot dans des conditions difficiles.

Le tableau économique semble plus prometteur qu'on le pensait auparavant. Malgré des rapports sur le marché du travail faibles pour les mois d'août et de septembre, de récentes données suggèrent que les craintes d'un affaiblissement de l'économie étaient exagérées. Les données sur l'emploi, l'inflation et les services indiquent que l'économie américaine continue de faire preuve de résilience malgré les défis des derniers mois.

L'indice Economic Surprise de Citigroup, qui suit dans quelle mesure les données économiques réelles sont conformes aux attentes, est revenu en territoire positif pour la première fois depuis mai. Cet indicateur souligne que les données actuelles dépassent les attentes et fournissent des raisons d'optimisme.

Mais tout n'est pas rose. Le contexte des dépenses de consommation est quelque peu assombri par de récents licenciements dans les secteurs financier et technologique, les conséquences des ouragans dans le sud-est et une brève grève des dockers, selon Kevin Gordon, stratège en investissement senior chez Charles Schwab. Ces facteurs pèsent sur l'économie, augmentant l'importance des prochains rapports sur les bénéfices des entreprises.

Les investisseurs attendent avec impatience les nouveaux rapports sur les bénéfices des grandes banques comme Bank of America et Citigroup ce mardi. Ces données fourniront un aperçu de la façon dont les institutions financières font face aux défis actuels et comment les consommateurs s'adaptent au nouveau contexte économique.

Les résultats de American Express fourniront des indications importantes sur la manière dont les consommateurs plus aisés dépensent, ce qui est particulièrement important dans un contexte de hausse des prix. Peter Tooze, président de Chase Investment Counsel, souligne que les données sur les dépenses premium peuvent donner un aperçu de la demande des consommateurs parmi les classes moyennes supérieures.

Les investisseurs prêtent également une grande attention aux habitudes de dépenses des consommateurs à faible revenu, qui ont été particulièrement touchés par la hausse des prix ces dernières années. Brian Jacobsen, économiste en chef chez Annex Wealth Management, déclare que les résultats de Netflix seront un indicateur important. En particulier, les ajouts d'abonnés et le taux de désabonnement aideront à évaluer comment les consommateurs à faible revenu repensent leurs priorités de dépenses face aux pressions économiques.

Les entreprises publiant leurs résultats trimestriels se heurtent à un défi majeur : pour soutenir des valorisations boursières élevées, elles doivent démontrer une forte croissance des bénéfices. Les valorisations de marché étant désormais significativement plus élevées que les moyennes historiques, la pression sur les bénéfices des entreprises est accrue.

Selon les dernières données LSEG IBES, des quelques entreprises ayant déjà publié, 79 % ont dépassé les estimations des analystes. Ce chiffre est en ligne avec les quatre derniers trimestres, ce qui indique une tendance continue à dépasser les attentes.

Au cours des deux prochaines semaines, les investisseurs attendent avec impatience la publication des rapports sur les bénéfices de plus de 150 entreprises incluses dans l'indice S&P 500. Ces résultats seront cruciaux pour comprendre la force actuelle du secteur des entreprises et sa capacité à résister aux défis économiques.

Dans leur récente note de recherche, les experts de UBS Global Wealth Management ont exprimé leur confiance dans le fait que le troisième trimestre confirmera la stabilité de la croissance des bénéfices des grandes entreprises. Ils soulignent que le cycle actuel de réductions de taux par la Réserve fédérale des États-Unis devrait fournir un stimulant supplémentaire à l'économie. Des taux d'intérêt plus bas peuvent alléger le fardeau des cartes de crédit et des prêts commerciaux, ce qui, à son tour, soutiendra une croissance continue dans les secteurs clés de l'économie.

Avec l'assouplissement de sa politique monétaire par la Réserve fédérale, les entreprises peuvent bénéficier de taux d'intérêt plus bas, ce qui contribuera à maintenir un élan positif sur le marché. Cependant, pour ce faire, elles doivent continuer à fournir de solides résultats financiers qui répondent aux attentes élevées des investisseurs.