Le prix du progrès : comment les dépenses en IA et la récession mettent sous pression les géants de la technologie

Les grandes entreprises technologiques ont vu leur valeur boursière chuter en août en raison de l'augmentation des coûts des infrastructures liées à l'IA et des préoccupations croissantes concernant une récession. Ces facteurs ont rendu les actions de ces entreprises particulièrement vulnérables au milieu de la correction du marché.

Alphabet Inc. (GOOGL.O) a perdu 4,7 % de sa capitalisation boursière en août. L'une des raisons de ce déclin est un ralentissement de la croissance des revenus publicitaires de YouTube, ce qui a accru les inquiétudes des investisseurs quant à la stabilité des bénéfices de l'entreprise.

Les actions de l'entreprise ont également été impactées négativement par une décision de justice américaine selon laquelle Google a enfreint les lois antitrust. Un autre coup dur a été l'émergence d'un nouveau concurrent solide - OpenAI, une entreprise travaillant sur la création d'un moteur de recherche basé sur l'intelligence artificielle.

La capitalisation boursière d'Amazon.com Inc. (AMZN.O) a baissé de 4,5 % en août. La principale raison était un ralentissement de la croissance des ventes en ligne, ce qui a inquiété les investisseurs et exercé une pression sur les actions de l'entreprise.

Tesla (TSLA.O), le plus grand constructeur automobile au monde en termes de capitalisation boursière, a perdu 7,7 % de sa capitalisation le mois dernier. Cela a été influencé par des bénéfices du deuxième trimestre inférieurs aux attentes, ainsi que par l'annonce des plans du Canada d'imposer une taxe de 100 % sur les véhicules électriques fabriqués en Chine.

Tesla a commencé à exporter des voitures fabriquées dans son usine de Shanghai vers le Canada l'année dernière, et les nouveaux tarifs pourraient nuire aux bénéfices des exportations. Ce qui inquiète particulièrement, c'est que la base de fabrication américaine, plus coûteuse, pourrait s'avérer moins compétitive.

La baisse de la valeur de marché de géants tels qu'Alphabet, Amazon et Tesla met en lumière les risques économiques croissants associés au développement de nouvelles technologies et à la possibilité d'une récession. Les investisseurs envisagent l'avenir avec appréhension, craignant une nouvelle escalade.

Dans les derniers jours d'août, la valeur boursière de Nvidia (NVDA.O) a chuté de 7,7 %, atteignant 2,92 trillions de dollars. La baisse est survenue après que l'entreprise a fourni des prévisions de bénéfice brut du troisième trimestre inférieures aux attentes du marché. De plus, les revenus annoncés n'étaient qu'en ligne avec les prévisions, ce qui a déçu les investisseurs qui espéraient des résultats plus impressionnants.

En tant que leader du marché des puces IA, contrôlant plus de 80 % de ce segment, Nvidia est dans une position unique. Cependant, même ce rôle dominant n'a pu protéger l'entreprise de la volatilité du marché.

En pleine déclin du secteur de la tech, l'entreprise pharmaceutique américaine Eli Lilly (LLY.N) a montré une croissance impressionnante. Sa valeur boursière a augmenté de près de 20 %, faisant d'elle le leader de croissance du marché. Les principaux facteurs de ce succès sont de fortes ventes et le lancement d'un nouveau médicament pour la perte de poids. Ce médicament aide non seulement à lutter contre l'obésité, mais réduit également considérablement le risque de diabète de type 2 chez les adultes, ce qui a suscité une réaction positive des investisseurs.

À la fin août, la capitalisation boursière du conglomérat Berkshire Hathaway (BRKa.N) a dépassé pour la première fois les 1 trillions de dollars. Ce moment historique reflète la confiance des investisseurs dans la stratégie à long terme que Warren Buffett développe depuis près de six décennies. Berkshire Hathaway, en tant que baromètre de l'économie américaine, reste un repère fiable pour de nombreux acteurs du marché.

La valeur marchande de Meta (une organisation reconnue comme extrémiste et interdite en Russie) a également montré une croissance significative, augmentant de près de 10%. Cela s'est produit après que l'entreprise a dépassé les attentes du marché pour ses revenus du deuxième trimestre et a fourni une prévision optimiste pour le troisième trimestre, couvrant la période de juillet à septembre. Le succès de Meta montre que malgré des investissements importants dans le développement des technologies de l'intelligence artificielle, les revenus élevés provenant de la publicité numérique sur les plateformes de l'entreprise sont capables de compenser ces coûts et de soutenir la croissance.

Août a été un mois de contrastes dans les secteurs du marché. Alors que les géants de la technologie ont eu des difficultés et que les actions ont chuté, les entreprises pharmaceutiques et les conglomérats stables comme Berkshire Hathaway ont enregistré de forts gains. Ces évolutions soulignent l'importance de la diversification et indiquent un changement dans les priorités des investisseurs.

Les rendements obligataires ont fortement augmenté mardi, tandis que les devises et les marchés boursiers asiatiques se stabilisaient. Les investisseurs attendent avec impatience de nouvelles données pour évaluer dans quelle mesure les États-Unis pourraient réduire les taux d'intérêt dans un avenir proche.

Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a légèrement augmenté à 3,919%, tandis que le rendement à deux ans a augmenté d'un point de base à 3,935%. Ces mouvements ont eu lieu alors que les marchés asiatiques reprenaient leurs échanges après un jour férié aux États-Unis.

Ces fluctuations reflètent le sentiment du marché alors que les participants réduisent progressivement leurs attentes quant à une réduction drastique des taux par la Réserve fédérale. Les données encourageantes sur les dépenses publiées vendredi ont réduit les probabilités d'une réduction de taux d'un demi-point par la Fed.

Cette semaine, les investisseurs se concentreront sur plusieurs rapports économiques clés. L'un d'entre eux est le PMI manufacturier ISM des États-Unis, dont la publication est prévue plus tard dans la journée. Mais le plus important est le rapport sur l'emploi de vendredi, qui pourrait jouer un rôle clé dans la décision de la Réserve fédérale sur l'évolution future des taux d'intérêt.

L'indice large de MSCI des actions de la région Asie-Pacifique hors Japon (.MIAPJ0000PUS) a légèrement baissé de 0,1%. Pendant ce temps, le Nikkei japonais (.N225) a augmenté de 0,7%, montrant un élan positif. Les contrats à terme S&P 500 étaient stables, indiquant également une incertitude parmi les investisseurs.

Le dollar s'est stabilisé, tout comme les rendements des bons du Trésor américains, alors que l'attention du marché se concentre sur la publication des données de vendredi.

Raisa Rasid, stratégiste des marchés mondiaux chez J.P. Morgan Asset Management à Singapour, a déclaré que les données de vendredi seront cruciales. Les décideurs politiques espèrent des signes d'un refroidissement du marché du travail, ce qui pourrait ouvrir la voie à des réductions de taux d'intérêt.

"Tout se résume aux chiffres de vendredi", a déclaré Rasid. Elle a ajouté que dans l'environnement actuel, le marché ne voit pas de signes de stress qui nécessiteraient une réduction immédiate des taux de 50 points de base. La grande question maintenant est de savoir combien de temps les actifs à risque peuvent continuer à bondir dans cette incertitude.

Alors que les investisseurs se préparent à d'importants événements économiques, les marchés restent tendus. La question de savoir combien de temps le rallye des actifs risqués va durer et quelle sera la prochaine décision de la Fed reste ouverte. Les prochains jours pourraient être déterminants pour façonner les tendances.

Les économistes s'attendent à ce que le PMI manufacturier des États-Unis montre une amélioration en août, mais reste en dessous du niveau clé de 47,5. Malgré cette amélioration, cet indicateur signale toujours un ralentissement de l'économie.

Chris Weston, analyste chez Pepperstone, a noté que des données faibles pourraient peser sur le dollar. "Si les données se rapprochent de 50, cela pourrait inciter ceux qui parient contre le dollar à reconsidérer leur position", a ajouté Weston, soulignant l'importance des données à venir pour les marchés des devises.

Les analystes prévoient l'annonce de 160 000 nouveaux emplois ce vendredi et une baisse du taux de chômage à 4,2 %. Ces données seront un indicateur important pour évaluer la santé de l'économie et pourraient influencer de manière significative les décisions futures de la Réserve fédérale.

Lors de la session asiatique, le dollar s'est maintenu à 146,85 yens et s'est échangé à 1,1063 dollar par euro. Pendant ce temps, les rallyes des dollars australien et néo-zélandais se sont arrêtés, le dollar australien flottant juste en dessous de 0,68 dollar.

New World Development (0017.HK), basé à Hong Kong, est tombé à son plus bas niveau en deux décennies après que l'entreprise ait annoncé une perte massive de 2,6 milliards de dollars pour l'année se terminant en juin.

En Australie, le géant des supermarchés Woolworths (WOW.AX) a chuté de 3 % en une journée après que l'entreprise ait annoncé qu'elle vendrait sa participation restante dans la chaîne de magasins de boissons alcoolisées Endeavour Group (EDV.AX).

Les prix de l'or se sont stabilisés à 2 494 dollars l'once après que le métal ait atteint un record historique au-dessus de 2 500 dollars en août. Sur le marché pétrolier, les prix restent sous pression, alors que les inquiétudes concernant une demande plus faible l'emportent sur l'impact des tensions géopolitiques au Moyen-Orient. En conséquence, les contrats à terme sur le Brent ont chuté de 0,5 % à 77,13 dollars le baril.

Les marchés mondiaux continuent de montrer des résultats mitigés, reflétant la volatilité et l'incertitude économiques. Les investisseurs se concentrent sur les prochaines données économiques et leur impact sur les futurs taux d'intérêt et les taux de change.