Le S&P 500 Efface ses Pertes : Revue de la Semaine et Scénarios de Wall Street pour la Semaine Prochaine

L'indice boursier S&P 500 a enregistré de solides gains vendredi, réussissant à presque totalement compenser les pertes subies plus tôt dans la semaine en raison des craintes de récession et de la réduction du commerce mondial financé par le yen. Le marché est resté presque inchangé sur la semaine, malgré de fortes fluctuations.

La technologie a été le principal contributeur aux gains du S&P 500 vendredi, s'avérant être le moteur qui a sorti le marché du territoire négatif. Pendant ce temps, l'indice de volatilité Cboe, connu sous le nom de « baromètre de la peur » de Wall Street, a fortement chuté après une forte hausse au début de la semaine.

Le marché a connu un début de semaine particulièrement difficile, avec une forte baisse lundi, poursuivant la vente massive qui avait commencé la semaine précédente. Les investisseurs ont été effrayés par un rapport sur l'emploi de juillet plus faible que prévu, suscitant des inquiétudes quant à une possible récession. En réponse, beaucoup ont commencé à clôturer leurs positions de carry trade liées au yen japonais.

« Les investisseurs essaient de déterminer si le marché a atteint son point bas », a déclaré Robert Phipps, directeur général de Per Stirling Capital Management à Austin, Texas. Il a indiqué que le marché traverse une période de grande incertitude et que les participants recherchent activement des signaux pour leurs prochaines actions.

La Réserve fédérale a déclaré jeudi que le ralentissement de l'inflation prépare le terrain pour une éventuelle réduction des taux dans le futur. Cependant, elle a précisé que toute décision serait basée sur les données économiques actuelles, ajoutant à l'incertitude.

Cela a été une semaine volatile, les investisseurs attendant avec impatience plus de données sur l'inflation, les résultats des entreprises et les sondages présidentiels. Ceux-ci pourraient être des facteurs clés pour déterminer la direction des actions américaines et aider à lisser les turbulences actuelles du marché.

Les mois calmes sur les marchés boursiers américains ont soudainement cédé la place à des accès de volatilité. Des mouvements de prix abrupts sont devenus une nouvelle réalité pour les investisseurs en août, alimentés par une série de données économiques préoccupantes qui ont coïncidé avec la finalisation d'un grand accord financé par le yen japonais. L'accord a déclenché la plus grande vente d'actions de l'année. Malgré les récents efforts de reprise, le S&P 500 reste 6% en dessous de son record atteint le mois dernier, bien qu'il ait rebondi après une chute spectaculaire au début de la semaine.

Bien que les derniers jours aient apporté un soulagement sous la forme de la hausse des actions, les experts mettent en garde contre toute attente d'un retour au calme sur les marchés de sitôt. Les données historiques sur l'indice de volatilité Cboe, également connu sous le nom de « baromètre de la peur » de Wall Street, montrent que des pics périodiques de volatilité peuvent durer des mois. Lundi, l'indice a affiché son plus grand gain en une journée, indiquant un degré élevé d'anxiété parmi les investisseurs.

L'indice Cboe mesure la demande d'options, qui offrent une protection contre les fluctuations brutales du marché. Lorsque l'indice clôt au-dessus de 35, comme ce fut le cas lundi, il faut en moyenne environ 170 séances de négociation pour que le marché revienne à des niveaux plus calmes. Cela est conforme à la médiane à long terme de l'indice, qui est de 17,6, signalant une anxiété nettement moindre parmi les participants au marché.

Un nouveau test potentiel pour le marché est à l'horizon. Mercredi, les données sur les prix à la consommation aux États-Unis seront publiées. Si l'inflation montre une baisse trop marquée, cela pourrait alimenter les craintes que la Réserve fédérale ait fait une erreur en maintenant les taux d'intérêt élevés trop longtemps. Cela pourrait entraîner une instabilité supplémentaire du marché au moment où les investisseurs s'inquiètent que la politique monétaire restrictive pousse l'économie en récession.

Les actions américaines, qui traversent des périodes de hauts et de bas, connaissent une anxiété accrue, sans signe de changement rapide. Les investisseurs continuent de surveiller de près les nouvelles données, espérant une stabilité qui semble jusqu'à présent hors de portée.

Les échanges de vendredi se sont terminés avec une légère hausse des principaux indices, leur permettant de compenser certaines des pertes hebdomadaires. Le Dow Jones Industrial Average a gagné 51,05 points, soit une augmentation de 0,13%, atteignant 39 497,54. L'indice S&P 500 a augmenté de 24,85 points, ou 0,47%, clôturant à 5 344,16. Le Nasdaq Composite a également montré une dynamique positive, augmentant de 85,28 points, soit 0,51%, et a terminé les échanges à 16 745,30.

Malgré une fin de semaine positive, les indicateurs de la semaine dans son ensemble étaient dans le négatif. Le S&P 500 a chuté de 0,05%, le Dow Jones a perdu 0,6% et le Nasdaq Composite a glissé de 0,2%. La situation actuelle du marché reflète la nervosité des investisseurs qui attendent plus de signaux de la Réserve fédérale.

Michael James, directeur général des actions chez Wedbush Securities, note que le marché restera dans un état d'incertitude accrue jusqu'à la prochaine réunion de la Réserve fédérale les 17-18 septembre. Les traders se concentrent principalement sur la décision de la Fed concernant une possible réduction des taux d'intérêt de 25 ou 50 points de base. Selon le CME Group, la probabilité d'une réduction de 50 points de base est estimée à 51%, tandis que celle d'une réduction plus douce de 25 points de base est de 49%.

En plus des décisions de la Fed, les investisseurs attendent avec impatience les données sur les prix à la consommation et les ventes au détail pour juillet, prévues pour la semaine prochaine. Ces chiffres pourraient offrir une image plus claire de la capacité de l'économie américaine à éviter un atterrissage brutal et donner une orientation au marché pour l'avenir.

Malgré les récentes fluctuations, les trois principaux indices continuent d'afficher des gains importants depuis le début de 2024, aidés par les bons résultats des grandes entreprises technologiques et l'optimisme autour de l'intelligence artificielle. Les actions ont montré de fortes hausses en début d'année, aidant le marché à rester positif malgré les turbulences générales.

Les investisseurs continuent de suivre l'évolution des événements, attendant d'autres données économiques et décisions politiques pour voir où se dirigera le marché à court terme.

Le S&P 500 et le Nasdaq ont tous deux enregistré d'impressionnants gains en fin d'année, ayant augmenté d'environ 12% chacun depuis le 31 décembre. La récente vente d'actions a rendu les actions technologiques plus abordables en termes de ratio cours/bénéfice, les ramenant ainsi sous les projecteurs.

La session de vendredi a été marquée par les gains de certaines actions, en particulier dans les secteurs technologique et de divertissement. L'éditeur de jeux vidéo Take-Two Interactive Software a bondi de 4,4% après avoir prévu des réservations nettes plus élevées pour les exercices fiscaux 2026 et 2027. Par ailleurs, l'agence de voyage en ligne Expedia a grimpé de 10,2% après avoir annoncé des résultats trimestriels dépassant les attentes des analystes.

Le volume des transactions sur les marchés américains vendredi était de 11,13 milliards d'actions, légèrement en dessous de la moyenne des 20 derniers jours de 12,59 milliards. Les actions en hausse étaient plus nombreuses que celles en baisse à la Bourse de New York avec un ratio de 1,39 pour 1. Cependant, la situation était légèrement différente sur le Nasdaq, où les actions en baisse dépassaient celles en hausse avec un ratio de 1,14 pour 1.

Le S&P 500 a affiché 15 nouveaux sommets de 52 semaines et seulement trois nouveaux creux, tandis que le Nasdaq Composite était plus mitigé, avec 52 nouveaux sommets et 159 nouveaux creux. Les données reflètent une incertitude persistante sur le marché malgré les gains généraux des indices.

Les marchés à terme penchent de plus en plus vers une réduction par la Réserve fédérale de son taux d'intérêt de référence de 50 points de base lors de sa prochaine réunion de septembre. La probabilité de ce scénario est estimée à 55%, un changement radical par rapport à la chance de 5% enregistrée il y a un mois.

La croissance plus lente des salaires confirme que les risques économiques aux États-Unis deviennent plus équilibrés, surtout dans le contexte d'une inflation plus faible et d'une activité économique ralentie, a déclaré Oscar Munoz, stratège macroéconomique en chef aux États-Unis chez TD Securities, soulignant que l'environnement économique actuel nécessite une attention particulière et de la prudence de la part des investisseurs et des analystes.

Le marché reste dans un état d'anticipation, et les mois à venir montreront si les actions américaines peuvent poursuivre leur rallye ou faire face à de nouveaux défis.

Les bénéfices des entreprises pour le deuxième trimestre n'ont pas eu d'impact significatif sur le marché, laissant les investisseurs dans l'incertitude. Charles Lemonides, chef du fonds spéculatif ValueWorks LLC, a déclaré que les résultats n'étaient ni suffisamment forts ni suffisamment faibles pour fournir une direction claire au marché.

Le S&P 500 a annoncé des résultats supérieurs en moyenne de 4,1% aux estimations des analystes. C'est proche de la moyenne à long terme de 4,2% au-dessus des attentes, selon LSEG. Bien que les résultats suggèrent une certaine stabilité, ils n'ont pas modifié de manière significative le sentiment du marché.

Les investisseurs seront concentrés la semaine prochaine sur les bénéfices de géants comme Walmart et Home Depot, qui pourraient donner un aperçu de la façon dont les consommateurs américains font face aux effets d'une période prolongée de taux d'intérêt élevés. Les bénéfices du géant des puces Nvidia sont également attendus d'ici la fin du mois; ses actions ont déjà augmenté de manière impressionnante de 110% depuis le début de l'année malgré les récents soubresauts du marché.

La réunion annuelle de la Réserve fédérale à Jackson Hole, prévue du 22 au 24 août, sera un lieu clé pour les discussions sur la politique monétaire avant la réunion de septembre de la Fed. L'événement attire l'attention des investisseurs car il pourrait fournir des indications sur les prochaines étapes du régulateur dans un contexte d'incertitude économique persistante.

Lemonides, expert en investissement, estime que la récente volatilité du marché est une correction naturelle et saine dans un marché haussier solide. Il y voit une opportunité d'investissement stratégique et a récemment commencé à prendre des positions dans Amazon.com, pariant sur une reprise après la récente faiblesse de ses actions.

La course présidentielle américaine ajoute également de l'incertitude au marché. Selon un sondage Ipsos publié jeudi, la candidate démocrate Kamala Harris devance le républicain Donald Trump 42% à 37% dans l'élection du 5 novembre prochain. L'instabilité politique sera certainement un facteur dans le sentiment des investisseurs dans les mois à venir.

Les investisseurs continuent de surveiller les développements, attendant de nouvelles données et de nouveaux signaux qui aideront à déterminer la direction future des marchés.

La vice-présidente Kamala Harris est officiellement entrée dans la course présidentielle le 21 juillet, après que le président Joe Biden a mis fin à sa campagne suite à une mauvaise performance lors du débat du 27 juin contre Donald Trump. La décision a significativement changé le paysage politique, ajoutant de l'intrigue à la course.

À trois mois de l'élection du 5 novembre, les investisseurs se préparent à de nouvelles surprises dans une année électorale déjà très mouvementée. Selon les analystes de JPMorgan, les premières étapes de la campagne ont fourni une image plus claire de l'issue probable des élections présidentielles et législatives, mais les récents événements ont à nouveau jeté le doute sur le résultat.

Chris Marangi, co-directeur des investissements chez Gabelli Funds, prévoit que la course présidentielle entraînera inévitablement une augmentation de la volatilité sur les marchés financiers. Cependant, il pense que les baisses de taux prévues en septembre pourraient entraîner une rotation du capital vers des secteurs du marché qui ont été à la traîne face à la domination des grandes entreprises technologiques.

"Nous nous attendons à une augmentation de la volatilité pendant la période électorale, mais en même temps, nous nous attendons à ce que le marché continue de tourner comme les taux plus bas compenseront la faiblesse économique", a déclaré Marangi.

L'année électorale est déjà devenue l'une des plus imprévisibles de ces dernières années, et les investisseurs continuent de suivre de près les événements politiques, essayant d'évaluer leur impact sur l'économie et les marchés. À mesure que novembre approche, la volatilité ne fera probablement qu'augmenter, ajoutant de nouveaux défis pour tous les participants du marché.