L'économie mondiale continuera de ralentir, mais les banques centrales ne devraient pas se précipiter pour réduire les taux. C'est l'opinion de l'OCDE, qui affirme que le taux de croissance du PIB mondial passera de 3 % en 2023 à 2,7 % en 2024. La reprise plus lente de la Chine et les conséquences de la politique monétaire agressive de la Réserve fédérale américaine et des autres grandes banques centrales freineront la croissance économique. Ce n'est pas une bonne nouvelle pour une monnaie aussi pro-cyclique que l'euro.
L'Organisation de coopération et de développement économiques ne s'attend pas à ce que l'inflation aux États-Unis, dans la zone euro et au Royaume-Uni revienne à l'objectif de 2 % avant 2025. D'où la recommandation de ne pas se précipiter pour assouplir la politique monétaire. Le plus important est de mener les taux à des niveaux appropriés et de les maintenir là aussi longtemps que possible.
Prévisions de l'OCDE sur l'inflation
Le même point de vue est partagé par François Villarua de Galo. Le chef de la Banque de France estime que la zone euro a la bonne dose. Elle a besoin de prendre le médicament pendant une période prolongée pour guérir de l'inflation élevée. Apparemment, le fonctionnaire se sent à l'aise avec le niveau actuel de taux de dépôt à 4%. Tout comme le vice-président de la BCE, Luis de Gindos. Il est convaincu que le pire est derrière nous et que les prix à la consommation continueront de ralentir.
En effet, les estimations finales de l'inflation pour août ont montré que les taux de croissance de l'IPC ont diminué non pas à 5,3%, mais à 5,2%, l'inflation de base à 5,3%. L'écart était négligeable, donc cela n'a eu aucun effet significatif sur le marché.
Dynamique de l'inflation européenne
Une autre question concerne une information confidentielle de Reuters, selon laquelle la BCE envisage de lutter prochainement contre l'excès de liquidité. Le bilan excessivement gonflé a rendu le processus de resserrement de la politique monétaire moins efficace. Par conséquent, au moins 6 sources ont informé Reuters que la Banque centrale européenne prendra des mesures pour rectifier la situation dès octobre. Les principales mesures envisagées comprennent la vente accélérée d'actifs dans le cadre de la réduction des achats nets, la modification des volumes de réserves détenues par les banques commerciales sur les comptes de la BCE, et un nouveau schéma de gestion des taux à court terme.
Ces mesures doivent être considérées comme un facteur "haussier" pour l'EUR/USD. Les nouvelles de leur mise en œuvre imminente ont permis à la paire de devises principale de toucher le fond. Les taureaux ont riposté, mais ils l'ont fait au mauvais moment. Les investisseurs préfèrent adopter une position attentiste en prévision de l'annonce du verdict de la Fed. Peu de gens doutent que la banque centrale maintiendra le taux des fonds fédéraux à 5,5%, mais les nouveaux pronostics du FOMC et le discours de Jerome Powell suscitent des inquiétudes.
Et si le marché est convaincu que la Réserve fédérale maintiendra l'estimation du pic prévu du taux d'emprunt à 5,75 %, personne ne sait quelle sera la projection pour l'année prochaine.
Techniquement, les "taureaux" sur l'EUR/USD essaient de jouer une barre intérieure sur le graphique quotidien. La stratégie d'achat à partir de 1,0685 s'est avérée correcte, cependant le rebond des niveaux 1,072 et 1,0735 entraîne une activation des vendeurs.