Cette semaine, comme nous l'avons souligné dans notre revue d'hier "NZD/USD: perspectives de l'économie néo-zélandaise et réunion de la Fed", en plus de la réunion de la Fed, il y aura également des réunions de la Banque de Chine, de la Banque d'Angleterre, de la Banque nationale suisse et de la Banque du Japon. Seule la Banque d'Angleterre est attendue pour une augmentation des taux d'intérêt.
Les acteurs du marché détiennent principalement des positions longues sur le dollar américain en prévision de la réunion de la Réserve fédérale qui commencera aujourd'hui et se terminera mercredi avec l'annonce, à 18h00 (GMT), de la décision concernant le taux d'intérêt. Les investisseurs ont également en grande partie déjà pris en compte la décision largement attendue de la Réserve fédérale selon laquelle ses dirigeants devraient probablement maintenir le taux d'intérêt à son niveau actuel de 5,5%. Dans l'ensemble, leurs attentes se résument à une hausse du taux d'intérêt de la Réserve fédérale lors de la réunion de novembre, suivie d'un maintien à 5,75% pendant un certain temps. Cela est favorable pour le dollar, du moins jusqu'à la fin de l'année.
Cependant, aujourd'hui, le dollar américain est en baisse, en particulier par rapport aux principales devises liées aux matières premières, telles que le dollar néo-zélandais, australien, et surtout le dollar canadien, qui bénéficient de la hausse des prix de l'énergie, en particulier du gaz et du pétrole.
Plus précisément, les contrats à terme sur le pétrole américain WTI ont atteint aujourd'hui un nouveau sommet de 10 mois, atteignant près de 92,84 dollars le baril, tandis que le prix du pétrole Brent a atteint 95,50 dollars le baril, son plus haut niveau depuis novembre 2022. Le Canada est un grand exportateur de pétrole, principalement vers les États-Unis et la Chine, et la hausse des prix du pétrole a un impact positif sur son économie, en renflouant ses finances. De plus, les prix du pétrole ont le potentiel de continuer à augmenter en raison des prévisions de l'AIE et de l'OPEP concernant un déficit d'offre sur le marché pétrolier jusqu'à la fin de l'année. Les espoirs des investisseurs selon lesquels les États-Unis éviteront la récession et que la période de ralentissement de l'économie chinoise est terminée soutiennent également les cours du pétrole.
Comme on le sait, au début du mois, les dirigeants de la Banque du Canada ont décidé de maintenir le taux d'intérêt de base inchangé, à 5,0%. Dans leur déclaration associée, ils ont réitéré leur volonté d'augmenter à nouveau les taux, car ils sont préoccupés par les pressions inflationnistes persistantes.
Vendredi dernier, le dollar canadien a une fois de plus bénéficié du soutien inattendu d'un rapport positif de Statistique Canada sur le marché du travail national. Selon les données, 39 900 nouveaux emplois ont été créés en août, soit plus du double des attentes du marché qui s'élevaient à +15 000. De plus, le taux de chômage est resté inchangé à 5,5 %, ce qui est également meilleur que les prévisions à 5,6 %. Enfin, le salaire horaire moyen annuel a augmenté à 5,2 %, contre 5,0 % le mois précédent.
L'amélioration de la situation du marché du travail au Canada et la poursuite de la croissance des salaires pourraient inciter les responsables de la banque centrale à relever à nouveau les taux d'intérêt (après une pause lors des deux dernières réunions), ce qui constitue également un facteur fondamental haussier pour le dollar canadien.
Ainsi, cette devise a un potentiel de renforcement, ce qui est confirmé notamment par le renforcement du dollar canadien par rapport au dollar américain, tandis que ce dernier se renforce principalement face à ses autres principales concurrentes sur le marché des devises, notamment les devises européennes et le yen.
Il convient toutefois de noter qu'en ce qui concerne le dollar canadien, il est recommandé de prêter attention aujourd'hui à la publication (à 12h30 GMT) des indices des prix à la consommation (pour plus de détails sur les événements importants de la semaine, voir Principaux événements économiques de la semaine du 18.09.2023 au 24.09.2023).
L'indicateur IPC (et l'IPC de base) est essentiel pour évaluer l'inflation et les changements des préférences des consommateurs, alors que les prix à la consommation représentent la plus grande partie de l'inflation totale.
Selon les prévisions des économistes, l'IPC annuel du Canada devrait augmenter de +3,8% en août, ce qui représente également un facteur haussier pour le CAD (les valeurs précédentes étaient de +3,3%, +2,8%, +3,4%). Cette hausse pourrait amener la banque centrale à relever à nouveau les taux d'intérêt pour contenir l'inflation.
Comme l'a déclaré aujourd'hui François Villereux de Galois, membre du Conseil de direction de la Banque centrale européenne, "l'inflation est une maladie et les taux d'intérêt sont le remède".
Cependant, si demain la Réserve fédérale américaine donne des signaux quelconques indiquant que son taux d'intérêt a peut-être atteint son sommet, la baisse de la paire USD/CAD s'accélérera. Dans ce cas, le dollar canadien (CAD) pourrait bénéficier d'une attitude relativement plus "faucon" de la Banque du Canada par rapport à la Fed.
Une poursuite de la baisse et la rupture des niveaux de support clés à 1,3405 et 1,3390 amèneront USD/CAD dans une zone de marché baissier à moyen terme, tandis que la rupture des niveaux de support à 1,3185 et 1,3115 l'amènera dans une zone baissière à long terme, rendant ainsi les positions courtes préférables (voir plus de détails et un scénario alternatif dans USD/CAD : scénarios de dynamique pour le 19.09.2023).
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