De mauvaises nouvelles continuent d'arriver d'Europe, mais le marché est de plus en plus convaincu de la volonté de la BCE d'augmenter le taux de dépôt à 4% dès septembre. Cela met l'EUR/USD dans une tendance haussière et permet au couple de se maintenir au-dessus de la ligne rouge de 1,072. Les "bulls" sont prêts à attaquer, mais ils doivent d'abord passer l'épreuve des données sur l'inflation américaine d'août.
Selon une source de Bloomberg, le gouvernement allemand réduira sa prévision de croissance du PIB à -0,3% en 2023. Cela alignera son évaluation de l'économie allemande sur celle du FMI et de la Commission européenne. Le Fonds monétaire international estime que le produit intérieur brut de l'Allemagne diminuera de 0,3% cette année. La Commission européenne est encore plus pessimiste dans son estimation, qui est de -0,4%.
Dynamique de l'économie allemande
La première économie de la zone euro entraîne tout le bloc monétaire vers le bas. En juillet, sa production industrielle a diminué de 1,1%, pire que ce que les experts de Bloomberg avaient prévu. En conséquence, cet indicateur a perdu tous ses gains du deuxième trimestre. L'économie semble très faible, cependant, il est probable que la BCE fermera les yeux là-dessus en septembre.
Les marchés ont radicalement changé d'opinion sur la décision du Conseil des gouverneurs. Au début de l'automne, ils ne prévoyaient qu'une probabilité de 20% d'augmentation du taux de dépôt de 25 points de base à 4% lors de la réunion du 14 septembre. La veille de la réunion, ce chiffre est passé à 68%, notamment grâce aux commentaires "faucons" de Klaas Knot. Le président de la Banque des Pays-Bas a déclaré que les investisseurs sous-estiment les chances de resserrement de la politique monétaire de la BCE.
Dynamique prévue pour le changement de taux de la BCE en septembre
La poursuite du cycle de resserrement monétaire l'emporte sur le facteur de faiblesse de l'économie de la zone euro et inspire les "taureaux" de l'EUR/USD à attaquer. Cependant, les acheteurs d'euros ne se précipitent pas pour précipiter les événements, craignant des surprises désagréables de l'inflation américaine. Les prévisions des experts de Bloomberg prévoient un ralentissement de l'indicateur de base en août, passant de 4,7% à 4,3%, ce qui est une mauvaise nouvelle pour le dollar américain.
Si les données réelles correspondent à ces chiffres ou s'avèrent encore plus faibles, les chances d'une augmentation du taux des fonds fédéraux à 5,75% d'ici 2023 diminueront de 45% actuellement. Cela entraînera une baisse du rendement des obligations du Trésor et une hausse des indices boursiers américains. Par conséquent, l'appétit global pour le risque s'améliorera, tandis qu'un refuge tel que le dollar américain sera pris dans une vague de vente.
Ainsi, les "taureaux" sur la paire de devises principale attendent un signal pour lancer leur attaque. Il peut provenir des données sur l'inflation aux États-Unis ou de la BCE. Cependant, dans les deux cas, des surprises désagréables sont possibles.
Techniquement, sur le graphique journalier de l'EUR/USD, une réaction s'est produite depuis la limite inférieure de la fourchette de juste valeur de 1,0765 à 1,098. Cela témoigne de la faiblesse des "taureaux" et permet de vendre la paire en cas de rupture des supports à 1,071 et 1,069. L'achat d'euros peut être envisagé en cas de retour à 1,0765, suivi d'une percée réussie de ce niveau.