Le dollar se renforce depuis le début de la journée de négociation, tandis que les acteurs du marché attendent la publication (à 12h30 GMT) de nouvelles données sur l'inflation aux États-Unis. Les économistes prévoient une nouvelle hausse de l'inflation des consommateurs en août, après une augmentation inattendue de l'indice des prix à la consommation en juillet.
Comme on le sait, l'inflation annuelle aux États-Unis a augmenté en juillet de +3,2% par rapport à +3,0% en juin. Si les données attendues mercredi indiquent à nouveau une accélération de l'inflation aux États-Unis, avec une prévision de croissance de l'indice des prix à la consommation (IPC) de +0,6% en août, après des valeurs mensuelles précédentes de +0,2%, +0,2%, +0,1% et une hausse de +3,6% sur une base annuelle, après des valeurs précédentes de +3,2%, +3,0%, +4,0%), cela renforcera les discussions sur une possible augmentation des taux d'intérêt de la Réserve fédérale non seulement en novembre, mais également lors de la réunion de septembre de la banque centrale américaine. Dans tous les cas, l'accélération de l'inflation aux États-Unis est un facteur positif pour le dollar, car cela exercera une pression sur les responsables de la Réserve fédérale pour maintenir les taux d'intérêt à des niveaux élevés, voire les augmenter.
La direction de la banque centrale américaine, représentée par son président Powell, a déjà exprimé à plusieurs reprises sa volonté de poursuivre la lutte contre l'inflation élevée, et les indicateurs macroéconomiques de l'économie américaine permettent à la Réserve fédérale de le faire.
Ainsi, les données publiées la semaine dernière ont reflété la croissance en août de l'indice d'activité économique PMI dans le secteur des services de l'économie américaine (de l'Institut de gestion des approvisionnements ISM) - à 54,5 (contre 52,7 en juillet et une prévision de 52,5) après 53,9 en juin, 50,3 en mai, 51,9 en avril, 51,2 en mars, 55,1 en février, 55,2 en janvier 2023. Le secteur des services aux États-Unis emploie une grande partie de la population du pays et contribue davantage au PIB que le secteur manufacturier (78% contre 21% pour le secteur manufacturier et 1% pour l'agriculture).
En même temps, un marché du travail national solide combiné à des données positives sur la dynamique du PIB national aide les responsables de la Fed à prendre des décisions en faveur d'une politique monétaire rigide.
Comme en témoignent les données publiées vendredi dernier, le taux de chômage aux États-Unis reste à des niveaux minimaux pré-pandémiques (3,8% en août), tandis que le salaire horaire moyen continue de croître (+0,2% après une hausse de +0,4% en juillet et juin, +0,3% en mai, +0,5% en avril, +0,3% en mars, +0,2% en février, +0,3% en janvier 2023), créant les conditions propices à une inflation de la consommation.
"Si la croissance de l'activité économique se poursuit à un rythme soutenu, cela pourrait entraîner une reprise de l'inflation", a déclaré vendredi dernier la présidente de la Réserve fédérale de Dallas, Lori Logan, ajoutant que "la vigueur du marché du travail indique que nous (à la Fed) n'avons pas encore terminé notre travail de restauration de la stabilité des prix".
Ainsi, la publication d'aujourd'hui sera déterminante pour de nombreux acheteurs de dollars, qui parient également sur sa poursuite de la hausse.
À notre avis, même si les données actuelles sur l'inflation aux États-Unis ne correspondent pas aux valeurs prévues, il ne faut pas attendre une rupture de sa dynamique haussière. Le dollar pourrait fortement baisser en cas de faibles chiffres de l'IPC, mais seulement à court terme, au maximum jusqu'à la fin de la semaine prochaine : comme vous le savez, la semaine prochaine, la Réserve fédérale, ainsi que la Banque d'Angleterre, la Banque centrale chinoise, la Banque nationale suisse et la Banque du Japon tiendront leurs réunions sur la politique monétaire. Et, très probablement, ils maintiendront également les paramètres de leur politique monétaire inchangés, ce qui, à son tour, contribuera à la faiblesse de leurs monnaies nationales et indirectement, à la renforcement du dollar.
Demain (pour plus de détails sur les événements importants de la semaine, voir Les événements économiques les plus importants de la semaine du 11.09.2023 au 17.09.2023), la réunion de la BCE est prévue, et là aussi, une pause dans le resserrement de sa politique monétaire est attendue (pour plus de détails, voir notre précédente revue "EUR/USD: à la veille de la réunion de la BCE".
Sur le plan technique, l'indice du dollar DXY (CFD #USDX dans la plateforme MT4) est négocié dans une zone de marché haussier stable, à court terme - au-dessus des niveaux de support 103.56, 104.50, à moyen terme - au-dessus du niveau clé de 103.30, à long terme - au-dessus des niveaux clés de support 101.00, 100.00. Le premier signal le plus "rapide" pour de nouveaux achats ici pourrait être la rupture du niveau local de résistance à 104.88 (voir plus de détails et scénario alternatif dans Indice du dollar #USDX : dynamique prévue le 13.09.2023).
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