Quelle que soit la force du vent contraire, l'or continue de lutter. En regardant la rapide montée en flèche des obligations du Trésor américain et la position solide du dollar américain, on pourrait supposer que le métal précieux devrait être moins cher de 100 à 200 dollars l'once. Cependant, la forte demande pour ce bien physique soutient les prix. Les "taureaux" du XAU/USD espèrent toujours une nouvelle baisse de l'économie mondiale.
La Chine a augmenté ses réserves d'or pendant 10 mois consécutifs. Depuis lors, la Chine a acquis environ 217 tonnes pour porter le total à 2165 tonnes. Les prix record des métaux précieux au Japon renforcent la demande des investisseurs de détail. Des rumeurs circulent selon lesquelles le dollar américain pourrait atteindre 170 livres, un niveau record depuis 1986. Dans de telles circonstances, pourquoi ne pas acheter de l'or ? Les stocks des ETF liés à ce métal précieux continuent de se reconstituer. Contrairement aux stocks mondiaux.
Dynamique des stocks d'ETF d'or
Indéniablement, la demande d'activité physique est importante. Cependant, elle ne fait que fournir une protection nécessaire aux "taureaux" du XAU/USD. Pour que les prix puissent revenir au-dessus de 2000 $ l'once, l'or a besoin d'arguments solides. Un dollar plus faible ou des rendements plus bas sur les obligations du Trésor américain. Cela ne peut se produire que si les statistiques macroéconomiques des États-Unis se détériorent. Et tout va dans ce sens.
L'Association américaine des banquiers prévoit un ralentissement du PIB des États-Unis à moins de 1% pendant trois trimestres à partir d'octobre-décembre. Les experts s'attendent à un atterrissage en douceur et à une réduction des taux de la Fed de 100 points de base l'année prochaine. Ces estimations correspondent aux attentes du marché et impliquent une baisse de l'indice du dollar américain. La plupart des experts interrogés par Reuters estiment que la Fed commencera à assouplir sa politique monétaire au deuxième ou au troisième trimestre de 2024. Les amateurs d'or doivent simplement faire preuve de patience, et ils seront récompensés.
Dynamique de l'or en yens japonais
Si les perspectives à moyen et long terme pour XAU/USD semblent "haussières", alors tout est possible à court terme en matière d'investissement. La dynamique future de l'or dépendra des actions de la Réserve fédérale américaine, qui, à son tour, dépendra des données entrantes. Et le premier rapport à venir est celui sur l'inflation aux États-Unis pour août.
Il est prévu que les prix à la consommation accélèrent de 3,2% à 3,6%, alors que l'inflation de base, au contraire, ralentira de 4,7% à 4,3% en glissement annuel. Sur une base mensuelle, les indicateurs montreront une augmentation de 0,6% et de 0,2% respectivement. Les statistiques sont contradictoires, ce qui rend difficile pour les investisseurs de réagir. À mon avis, il est préférable de se concentrer sur l'inflation de base. Sa décélération est une occasion d'acheter XAU/USD.
Techniquement, sur le graphique quotidien du métal précieux, la baisse en dessous de sa valeur équitable est un signe inquiétant. Cependant, si un rebond se produit au niveau des points pivots à 1903 et 1895 dollars l'once, un modèle de retournement en 1-2-3 pourrait être formé. Associés aux Vagues de Wolfe, ils forment un mélange potentiellement explosif, permettant aux "taureaux" de prendre l'avantage. Ma recommandation : achetez lors d'un rebond à partir des niveaux de support à 1903 et 1895 dollars ou lors d'une rupture de la résistance à 1920 dollars.