L'indice du dollar américain a bondi aujourd'hui, atteignant presque son plus haut niveau en six mois. Les principales paires de devises de la "grande" catégorie ont changé leur configuration en conséquence. En particulier, la paire eur/usd a chuté jusqu'à 1,0717 (le plus bas niveau de prix en trois mois). Il convient de noter, en prévision, que les traders de cette paire doivent faire preuve d'une grande prudence vis-à-vis de la dynamique actuelle des prix. Les positions courtes semblent risquées malgré la baisse de prix rapide et abrupte.
En général, la "percée sudiste" d'aujourd'hui de l'eur/usd est exclusivement due à la hausse de la devise américaine. À première vue, le dollar s'est renforcé sans raison apparente, en l'absence presque totale de calendrier économique. La principale raison est plus profonde, plus globale : le dollar est devenu le bénéficiaire d'un sentiment de réduction des risques. L'économie américaine montre une résilience, tandis que la Chine et l'Europe affichent une croissance faible, décevant les investisseurs par une baisse des principaux indicateurs macroéconomiques.
Comme déclencheur de la hausse du dollar d'aujourd'hui, les données en provenance de Chine ont joué un rôle clé. On sait maintenant que l'indice d'activité économique dans le secteur des services de Caixin est sorti dans la "zone rouge", chutant en août à 51,8 points alors que les prévisions tablaient sur une hausse à 53,4 points (en juillet, une hausse à 51,4 points avait été enregistrée). Il s'agit là du pire résultat depuis janvier de cette année. Un tel résultat décevant a de nouveau renforcé les inquiétudes quant au ralentissement de la croissance de l'économie chinoise. En réaction à cette publication, l'indice composite de Shanghai a chuté de près de 1 % et l'indice de Hang Seng de près de 2 %.
Ce rapport doit être considéré dans le contexte d'autres rapports publiés en Chine ces dernières semaines. Par exemple, l'indice officiel des directeurs d'achat (PMI) du secteur manufacturier chinois est tombé à 49,7 en août. C'est le cinquième mois consécutif où cet indice se situe en dessous de la barre des 50 points. L'indice d'activité du secteur des services en Chine n'a pas atteint le niveau prévu, atteignant 51,0 au lieu de la croissance prévue de 51,3. Bien qu'il reste "au-dessus de la ligne de flottaison", cette tendance à la baisse est observée pour le sixième mois consécutif.
À propos, à la fin du mois d'août, The Wall Street Journal a publié un article détaillé sur les perspectives de croissance économique en Chine. Le document s'est avéré être assez pessimiste : les économistes interrogés sont parvenus à la conclusion que le modèle économique qui a propulsé la Chine au statut de grande puissance est en réalité brisé. Les rapports macroéconomiques faibles publiés en juillet et en août en Chine (les données sur la croissance du PIB du pays, les indicateurs du commerce extérieur, de l'industrie, les indices PMI) ont simplement illustré de manière éloquente le matériel retentissant du WSJ.
La faible croissance dans d'autres pays, en particulier en Chine et dans l'UE, pousse les acteurs du marché à acheter des dollars américains. De plus, selon certains experts, l'économie solide des États-Unis combinée à une inflation élevée (une réduction lente des indicateurs d'inflation) "garantit" que le taux d'intérêt de la Réserve fédérale restera élevé pendant une période prolongée.
Les dernières publications macroéconomiques aux États-Unis indiquent que l'économie américaine se sent assez confiante malgré une politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed) plus agressive et stricte. Selon le dernier rapport de recherche de Goldman Sachs, la probabilité d'une récession aux États-Unis est passée de 20% à 15%. Ainsi, toutes les discussions concernant une éventuelle baisse des taux en début d'année prochaine sont quasiment nulles. De plus, les marchés anticipent une nouvelle hausse des taux d'intérêt de la Fed d'ici la fin de cette année (la probabilité d'une augmentation du taux d'intérêt en novembre est actuellement de 40%).
En même temps, les rapports européens sont pour la plupart décevants (indices PMI, indices IFO), et les représentants de la Banque centrale européenne expriment de plus en plus leur inquiétude concernant les perspectives de croissance économique de la zone euro. Le procès-verbal de la récente réunion de juillet du régulateur européen a également reflété des tendances négatives : les membres de la BCE ont convenu des conclusions du chef économiste de la Banque centrale selon lesquelles les perspectives économiques à court terme de la zone euro se sont "considérablement détériorées". Ce flux d'informations a provoqué des rumeurs selon lesquelles la banque centrale devrait probablement commencer à réduire ses taux dès la première moitié de l'année prochaine. De plus, la probabilité d'une hausse des taux de la BCE en septembre est passée à environ 30%. Les données faibles en provenance de la Chine (plus grand partenaire commercial de l'Union européenne) ne font qu'aggraver la situation, renforçant simultanément les attitudes anti-risques sur les marchés.
Le dollar, à son tour, "récolte les fruits" de la situation actuelle. La hausse soudaine de l'EUR/USD aujourd'hui est la conséquence d'une fuite vers la sécurité, ce qui a permis aux ours de quitter la région des 8 chiffres pour se stabiliser dans une nouvelle fourchette de prix située entre 1,0710 et 1,0800.
Le marché pétrolier a également apporté un soutien supplémentaire (indirect) au dollar en "anticipant", pour ainsi dire, une accélération possible de l'inflation aux États-Unis. Le prix du pétrole de marque Brent a dépassé les 90 dollars par baril aujourd'hui (pour la première fois depuis le 18 novembre de l'année dernière) suite à des informations selon lesquelles l'Arabie saoudite et la Russie prolongent volontairement la réduction de leur production et de leurs exportations de pétrole respectivement de 1 million et 300 000 barils par jour.
Compte tenu du fait que la paire eur/usd s'est approchée de la limite inférieure du corridor de prix mentionné ci-dessus (1,0710 - la ligne inférieure des bandes de Bollinger sur le graphique journalier), il vaut mieux temporiser avec les positions courtes. Dans ce cas, il est nécessaire d'attendre soit une correction à la hausse (pour entrer dans les ventes avec un objectif de 1,0710), soit la rupture d'un niveau de support. Dans ce dernier cas, la prochaine cible du mouvement vers le sud sera le niveau de 1,0640 - il s'agit de la ligne inférieure des bandes de Bollinger sur le graphique hebdomadaire.