Analyse de la semaine de négociation du 28 août au 1er septembre sur la paire EUR/USD. Rapport COT. Le dollar continue de dominer après une semaine folle.

La paire de devises EUR/USD a tenté de reprendre son mouvement haussier au cours de la semaine en cours, mais a chuté en seconde moitié de la semaine. Ici, il est important de rappeler que nous avons plusieurs fois souligné la surachat de la monnaie européenne et la très probable fin de la tendance haussière. L'euro ne peut pas continuer à augmenter constamment s'il n'y a pas de fondements solides pour le soutenir. Ce qui s'est passé cette semaine mérite une analyse approfondie, alors allons-y !

En début de semaine, au moins trois rapports importants des États-Unis ont déçu. Le PIB a augmenté au deuxième trimestre moins que prévu, le nombre de postes vacants JOLTS était nettement inférieur aux prévisions, et le rapport ADP a annoncé moins d'emplois créés en dehors du secteur agricole. Il semblait logique que les données américaines soient faibles et que le dollar baisse. Cependant, jeudi et vendredi, les choses ont changé. Alors que le rapport sur l'inflation dans l'Union européenne pouvait être interprété de différentes manières, les données sur le marché du travail et le chômage aux États-Unis étaient également assez faibles, mais le dollar a augmenté. Et il a augmenté plus fortement qu'il n'a baissé au cours des trois premiers jours de la semaine.

Il convient de rappeler que la Banque centrale européenne (BCE) se rapproche de plus en plus de la fin du cycle de resserrement de sa politique monétaire, alors que son taux est encore bien loin de celui de la Réserve fédérale américaine (Fed). Autrement dit, le régulateur européen prévoit de mettre fin prématurément au resserrement, puis d'espérer que l'inflation retombera d'elle-même à 2% au cours des prochaines années. La BCE n'a pas d'autre choix, car une hausse plus importante de son taux entraînerait une récession dans la moitié des pays de la zone euro. Continuons, pratiquement tous les rapports solides en provenance de l'UE sont plus faibles que les plus mauvais rapports provenant des États-Unis. Cela est bien visible dans les indicateurs tels que le PIB, l'inflation ou les taux. C'est pourquoi, quelle que soit la statistique publiée en Europe ou aux États-Unis, l'avantage reste toujours en faveur du dollar.

Et si l'on se souvient que le dollar a baissé pendant 11 mois au cours desquels la Fed a augmenté son taux plus rapidement et davantage que la BCE, il ne reste qu'un seul chemin pour la paire de devises - vers le bas. Rappelons-nous que dès le début de l'année, nous avons remis en question la poursuite de l'appréciation de l'euro. La chute a commencé beaucoup plus tard, mais il vaut mieux tard que jamais.

Vendredi, le nouveau rapport COT du 29 août est sorti. Au cours des 11 derniers mois, les données des rapports COT ont parfaitement correspondu à ce qui se passait sur le marché. La position nette des grands acteurs (deuxième indicateur) a commencé à augmenter en septembre 2022, et à peu près au même moment, la devise européenne a également commencé à augmenter. Au cours des 6-7 derniers mois, la position nette a pratiquement stagné, mais l'euro reste très élevé et ne baisse pratiquement pas. À l'heure actuelle, la position nette des traders non commerciaux reste forte et l'euro continue d'être cher par rapport au dollar.

Nous avons déjà attiré l'attention des traders sur le fait que la valeur relativement élevée de la "position nette" permet de prévoir la fin de la tendance haussière. Le premier indicateur qui le signale est celui où les lignes rouges et vertes se sont fortement éloignées, ce qui précède souvent la fin de la tendance. Au cours de la semaine de rapport précédente, le nombre de contrats d'achat de la catégorie "Non-commercial" a diminué de 8,8 milliers, tandis que le nombre de contrats de vente a augmenté de 3,2 milliers. Par conséquent, la position nette a diminué de 12,1 milliers de contrats. Le nombre de contrats d'achat est supérieur au nombre de contrats de vente de 148 mille chez les traders non commerciaux, ce qui représente un écart considérable, une différence presque triple. En principe, même sans les rapports du COT, il est évident que la monnaie européenne devrait baisser, mais le marché ne se précipite pas vraiment pour vendre.

Il y a eu peu d'événements majeurs cette semaine. Toute l'attention des traders était concentrée sur les événements macroéconomiques et la dernière chose que nous n'avons pas discutée, ce sont les rapports du vendredi. Le nombre de Nonfarm a dépassé les prévisions de 17 000, et la valeur précédente a été révisée à la baisse de 30 000. Le taux de chômage a augmenté de 0,3% pour atteindre 3,8%. L'indice d'activité manufacturière ISM a augmenté à 47,6 points, avec une prévision de 47 (donc il est encore inférieur à la ligne de flottaison de 50,0). Et après la publication de ces statistiques, le dollar américain... a augmenté de 70 points. Que signifie tout cela ? Selon nous, cela ne fait que confirmer que le marché est devenu "baissier". L'euro a longtemps augmenté sans raison valable, et maintenant vient le moment de rétablir la justice.

1) Sur le timeframe de 24 heures, la paire a atteint le niveau de retracement de Fibonacci à 61,8% à 1,1270, puis a entamé une correction à la baisse. Cette semaine, elle rebondit sur la ligne Senkou Span B et le niveau de retracement de Fibonacci à 50,0%, reprenant ainsi sa tendance baissière. Ainsi, il n'y a actuellement aucune raison d'acheter. Il est très probable que la tendance passe à la baisse, comme nous l'avons prévu ces derniers mois.

2) En ce qui concerne la vente de la paire euro/dollar, elle est actuellement plus prometteuse. La ligne de nuage Ichimoku a été franchie, ce qui signifie que la baisse pourrait se poursuivre avec les objectifs que nous avons mentionnés il y a quelques mois - les niveaux 5 et 6, qui ne sont pas si loin à parcourir. Il y a également le niveau de retracement de Fibonacci à 38,2%, qui joue un rôle important en attirant les prix vers lui. La baisse peut être lente et modérée, la volatilité étant toujours faible sur les plus petits timeframes. Cependant, nous soutenons toujours la poursuite de la baisse de l'euro.

Les niveaux de support et de résistance, les niveaux de Fibonacci, sont des niveaux qui sont des objectifs lors de l'ouverture d'achats ou de ventes. On peut placer des niveaux de take profit autour d'eux.

Les indicateurs Ichimoku (réglages standard), les bandes de Bollinger (réglages standard), le MACD (5, 34, 5).

L'indicateur 1 sur les graphiques COT - la taille de la position nette de chaque catégorie de traders.

L'indicateur 2 sur les graphiques COT - la taille de la position nette pour le groupe "Non-commercial".