Il semble que les marchés soient sous tension avant la publication de données très importantes sur l'emploi aux États-Unis, qui pourraient remettre en question la nécessité d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt de la Fed.
Aujourd'hui, l'accent sera mis sur la publication du nombre de nouveaux emplois en août dans l'économie américaine, le taux de chômage du ministère du Travail, ainsi que l'indice d'activité manufacturière (PMI) de l'ISM (Institut de gestion des approvisionnements). Ces indicateurs peuvent avoir une influence significative sur le sentiment du marché, plus précisément sur les attentes concernant la politique monétaire de la Fed.
Selon les prévisions consensuelles, il est envisagé qu'en août, le nombre de nouveaux emplois augmentera de 170 000, ce qui est nettement inférieur à la moyenne qui était solidement supérieure à 200 000 jusqu'à récemment. Il est également prévu que le taux de chômage restera à 3,5%, tandis que la part de la population économiquement active restera à 62,6%.
Si les chiffres sur le nombre de nouveaux emplois se situent au niveau ou en dessous des prévisions, voire peut-être même légèrement au-dessus, mais en dessous de 200 000, cela devrait convaincre les investisseurs que la situation sur le marché du travail américain continue de se détériorer. Ce seront en fait les données du troisième mois consécutif montrant que le nombre de nouveaux emplois dans le secteur non agricole est inférieur à 200 000.
Enfin, ces chiffres pourraient inverser la rhétorique agressive de la Fed en ce qui concerne la nécessité d'augmenter les taux d'intérêt à un niveau neutre, voire "colombe". Et si en plus de cela, les chiffres de l'inflation pour août montrent à nouveau une baisse, cela sera un signal fort pour les investisseurs, indiquant que le cycle de hausse des taux de la Réserve fédérale touche à sa fin.
Une autre bonne nouvelle pour les marchés pourrait être la publication aujourd'hui des valeurs de l'indice de l'activité industrielle (PMI) de l'ISM. On prévoit que l'indice augmentera légèrement à 47,0 en août par rapport à 46,4 le mois précédent, mais il restera tout de même en deçà du seuil critique de 50 points. Cela signifie donc que la règle "plus c'est mauvais, mieux c'est" pourrait se maintenir pour les investisseurs dans les conditions actuelles spécifiques.
En évaluant l'image générale et les attentes du marché des investisseurs, nous estimons que la situation décrite ci-dessus, avec une faiblesse des données sur l'emploi et les indicateurs de production, contraindra la Réserve fédérale à arrêter la hausse des taux, ce qui sera certainement un stimulus pour l'achat d'actions, la poursuite de la baisse progressive du rendement des obligations du Trésor et la faiblesse du dollar américain.
Prévision du jour :
GBP/USD
La paire s'est arrêtée à 1,2650. Les mauvaises nouvelles du marché du travail aux États-Unis pourraient pousser la paire à la hausse vers 1,2800.
USD/CAD
La paire se consolide au-dessus du niveau de 1,3500. La baisse du dollar sous pression, peut-être en raison de données d'emploi américaines plus faibles que prévu, pourrait entraîner une baisse de la paire en dessous de ce niveau et une baisse vers 1,3370.