Aujourd'hui marque le début de la période la plus active et importante de la semaine de négociation pour le dollar.
Cependant, hier déjà, les acheteurs de dollars ont réagi négativement aux données macroéconomiques américaines qui se sont révélées inférieures aux prévisions. En particulier, l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board a baissé en août à 106,1 contre 114,0 le mois précédent (les prévisions tablaient sur une augmentation à 116,5), et le rapport du Bureau of Labor Statistics des États-Unis a indiqué une baisse du nombre de postes vacants sur le marché du travail national à 8,827 millions (contre 9,165 millions précédemment et une prévision de 9,465 millions).
L'état du marché du travail (ainsi que les données du PIB et le taux d'inflation) est un indicateur clé pour la Réserve fédérale américaine dans la définition des paramètres de sa politique monétaire et de crédit, et toute détérioration des indicateurs est perçue de manière négative par les participants du marché, exerçant également une pression sur le dollar.
Aujourd'hui, son indice DXY baisse pour le 3e jour consécutif, après avoir atteint un maximum de 5 mois à 104,38 à la fin de la semaine dernière.
Au moment de la publication de cet article, l'indice du dollar DXY (CFD #USDX dans le terminal MT4) était négocié près du niveau de 103,48, malgré une baisse, restant dans la zone d'un marché haussier à moyen terme au-dessus des niveaux clés de 103,16 (EMA200 sur le graphique quotidien), 103,52 (limite supérieure du canal baissier sur le graphique hebdomadaire) et à long terme - au-dessus des niveaux clés de 100,00, 99,75 (EMA200 sur le graphique hebdomadaire).
En même temps, la confiance des consommateurs américains dans le développement économique du pays et la stabilité de leur situation économique est un indicateur clé des dépenses de consommation, qui représentent une grande partie de l'activité économique globale. Une baisse de l'indice de confiance des consommateurs a également un impact négatif sur les cotations du dollar (un niveau élevé de confiance des consommateurs indique une croissance économique, tandis qu'un niveau faible indique une stagnation).
Aujourd'hui, au début de la séance de négociation américaine, un ensemble de données macroéconomiques importantes seront publiées. Parmi les autres données, une attention particulière sera accordée au rapport de la société Automatic Data Processing (ADP) sur l'emploi dans le secteur privé aux États-Unis pour le mois d'août et à la deuxième estimation (révisée) de la croissance du PIB pour le deuxième trimestre. Les économistes prévoient une augmentation de l'emploi dans le secteur privé de 195 000 personnes (valeurs précédentes : 324 000 en juillet, 455 000 en juin, 267 000 en mai, 291 000 en avril, 142 000 en mars, 261 000 en février, 119 000 en janvier 2023) et une croissance annuelle du PIB de 2,4%, correspondant à la première estimation.
Cet indicateur (le PIB) est le principal indicateur de l'état de l'économie américaine, et, comme nous l'avons déjà souligné, aux côtés des données sur le marché du travail et l'inflation, les données sur le PIB sont essentielles pour la politique monétaire de la banque centrale du pays dans la détermination de ses paramètres.
Le rapport ADP a également souvent un impact significatif sur le marché et les taux de change du dollar, car il est considéré comme une sorte de prédicteur du rapport officiel du Département du Travail américain (qui sera publié vendredi à 12h30 GMT), bien qu'il n'y ait généralement pas de corrélation directe avec les chiffres de la masse salariale non agricole (Non-Farm Payrolls).
Demain, les participants du marché surveilleront les statistiques des dépenses de consommation personnelle, et vendredi, comme nous l'avons noté, le rapport sur le marché du travail avec les données d'août (une augmentation prévue de 170 000 emplois non agricoles par rapport à 187 000 en juillet et un taux de chômage inchangé à 3,5%) sera publié, ainsi que l'indice ISM de l'activité économique (PMI) dans le secteur manufacturier de l'économie américaine (on prévoit une augmentation de l'indicateur à 47,0 en août contre 46,4 précédemment).
Ainsi, dès le début de la séance de négociation américaine aujourd'hui, les acteurs du marché peuvent s'attendre à une flambée de volatilité, en particulier dans les taux de change du dollar et les indices boursiers américains (pour plus de détails sur les événements de la semaine à venir, voir Les événements économiques les plus importants de la semaine du 28 août 2023 au 03 septembre 2023).
Quant à ces derniers, ils ont repris leur dynamique à la hausse depuis vendredi dernier, après une baisse en début de mois.
Rappelons que les décisions de l'agence de notation Fitch, annonçant une dégradation de la note de crédit à long terme des États-Unis de "AAA" à "AA+" (annoncée le 2 août), ont eu un impact négatif sur le sentiment des acheteurs d'obligations américaines. Cela a alimenté la correction baissière sur le marché boursier américain, également nourrie par les attentes du marché quant à une possible politique monétaire plus stricte de la Réserve fédérale américaine.
Notons ici que les participants du marché ne s'attendent pas à ce que la Fed augmente son taux d'intérêt lors de la réunion de septembre, mais la probabilité d'une hausse de 0,25% en novembre approche les 60%.
Pour le moment, l'économie continue de faire face à la politique stricte de la Fed, et dans l'ensemble, la tendance haussière à long terme du marché boursier américain et de ses principaux indices, notamment l'indice composite S&P500, se maintient.
Cependant, la perspective d'un durcissement supplémentaire de la politique monétaire ou de maintien des taux d'intérêt à des niveaux élevés pendant une longue période exercera une pression sur les actifs du marché boursier, créant périodiquement des précédents pour des corrections à la baisse, particulièrement si les résultats des grandes entreprises américaines se détériorent, l'inflation reprend sa croissance et les risques géopolitiques augmentent brusquement, poussant les investisseurs à revenir vers le dollar protecteur.
D'un point de vue technique, l'indice S&P 500 a repris une dynamique haussière après avoir trouvé un soutien près des niveaux locaux de 4360,00 et 4340,00, tout en restant dans le cadre de la tendance haussière mondiale.
La rupture de la résistance de 4500,00 pourrait alors être un signal pour de nouvelles positions longues ou pour augmenter les positions précédentes.
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