Les marchés mondiaux ont connu une journée calme lundi, suite aux résultats de la réunion des principales banques centrales mondiales à Jackson Hole. Les marchés boursiers ont bénéficié d'un soutien, tandis que les actifs de matières premières ainsi que le taux de change du dollar se sont consolidés sans changements de prix significatifs.
En général, si l'on observe attentivement le comportement des investisseurs, on peut dire que la tension a quelque peu diminué grâce au fait que lors du symposium de Jackson Hole, ni J. Powell ni C. Lagarde, en tant que leaders des principales banques centrales mondiales, n'ont pu annoncer s'ils allaient augmenter les taux d'intérêt ou non, en se référant au fait que de telles décisions découleront des données économiques à venir. Cependant, ces données montrent justement une probabilité de poursuite de la baisse de l'inflation dans la zone euro, d'augmentation du nombre d'emplois et d'aggravation générale de la situation économique en Amérique.
Pourquoi l'optimisme est-il revenu sur le marché et pourquoi espère-t-on que la Réserve fédérale ne relèvera plus les taux d'intérêt en premier?
Cela est lié à la dépendance directe entre la déclaration de Powell lors du symposium, selon laquelle les taux d'intérêt augmenteront en fonction des données économiques. Les attentes en matière d'emploi en août sont nettement inférieures aux chiffres des derniers mois, alors que le marché du travail solide a récemment obligé le régulateur américain à insister sur la nécessité d'augmenter les taux et à les relever.
Ainsi, selon le consensus des prévisions de la société ADP, l'économie américaine a créé 195 000 nouveaux emplois en août, tandis que les prévisions générales, selon le ministère du Travail, montrent une baisse encore plus importante à 170 000, ce qui est inférieur au niveau du seuil de 200 000. Si les valeurs de ces indicateurs ne dépassent pas les attentes du marché, il sera possible d'observer une explosion d'émotions positives dans l'environnement des investisseurs, ce qui se traduira par la poursuite du rallye sur les marchés boursiers entamé hier, accompagné d'une baisse des rendements des obligations du Trésor et d'une affaiblissement du dollar américain.
Cette possible hausse des prix sera précisément basée sur l'espoir que la Réserve fédérale américaine, et par conséquent, d'autres banques centrales mondiales, pourraient cesser d'augmenter les taux d'intérêt. Dans ce contexte, la publication aujourd'hui de l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board revêt une importance particulière. Selon les prévisions, cet indice devrait chuter de 117,00 points en juillet à 116,00 points en août.
Oui, cette semaine, les chiffres du PIB américain seront également publiés et l'on s'attend à une forte croissance trimestrielle de 2,4 %, contre 2,0 % auparavant. Les données sur l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle et le salaire moyen peuvent également influencer le marché, dans la mesure où des chiffres positifs attendus renforceront la détermination de la Fed à augmenter à nouveau les taux d'intérêt. Toutefois, si les chiffres se révèlent moins positifs que prévu, le rallye sera de courte durée jusqu'à la publication, plus tard dans le mois, des données sur l'inflation des consommateurs.
En général, nous continuons à avoir une vision positive de l'évolution probable des événements et nous nous attendons à ce que les taux ne soient pas augmentés lors de la réunion de la Réserve fédérale en septembre. Cela signifie que le rallye entamé hier pourrait se poursuivre.
Prévision du jour :
AUD/USD
Le couple teste à nouveau le niveau de 0,6450. La rupture de ce niveau, ainsi que les sentiments positifs sur les marchés, pourraient entraîner une hausse du couple vers notre niveau cible de 0,6575.
USD/CAD
Le couple pourrait reprendre sa baisse en raison des prix élevés du pétrole brut ainsi que de la baisse locale de la demande de dollars en tant que devise refuge. Dans ce cas, on peut s'attendre à ce qu'il baisse en dessous du niveau de 1,3570 et atteigne le niveau de 1,3500.