Cette nuit, le symposium économique de Jackson Hole, aux États-Unis, débute. Pour demain, au moins deux discours sont prévus, qui intéressent moi-même et de nombreux autres participants du marché. Il s'agit des discours de Christine Lagarde et de Jerome Powell. Dans cet article, nous parlerons de ce à quoi nous pouvons nous attendre du discours du président de la Réserve fédérale.
Le consensus du marché en ce moment est le suivant. Jerome Powell annoncera soit sa volonté d'augmenter une fois de plus le taux d'intérêt, car l'inflation a commencé à augmenter et le marché du travail est toujours suffisamment solide pour se resserrer. Soit Powell évitera de faire de telles déclarations mais indiquera une période prolongée de maintien du taux à son niveau de pointe. Il est difficile de dire lequel de ces deux scénarios est plus "faucon". Il est probable que le marché réponde par une augmentation de la demande de dollars si Powell parle d'une hausse des taux en septembre ou en novembre. Je rappelle qu'aucune déclaration officielle n'a été faite sur la fin du resserrement de la politique monétaire. Il y a quelques mois, Powell a annoncé un ralentissement de la hausse des taux, qui est maintenant de 0,25% par 2 réunions. Et si le taux a augmenté de 0,25% lors de la dernière réunion, il devrait rester inchangé en septembre. Cependant, cela ne signifie pas qu'il ne peut pas être augmenté en novembre...
Étant donné que ces derniers mois et demi, le marché penche davantage en faveur du dollar américain, je pense que la devise américaine pourrait encore légèrement augmenter en fin de semaine. Personne n'attend maintenant une rhétorique explicitement "colombe" de la part de Powell. Les statistiques économiques des dernières semaines et des derniers mois montrent que la Réserve fédérale américaine se trouve à nouveau dans une situation où il est tout à fait possible de relever à nouveau les taux. L'inflation s'accélère, le PIB croît à un rythme élevé, le taux de chômage reste bas et le marché du travail est toujours solide. La combinaison de ces quatre facteurs devrait suffire pour durcir la politique monétaire une ou deux fois de plus.
Cependant, Powell pourrait délibérément faire une pause jusqu'en septembre, car il est important de comprendre comment l'inflation se comportera en août. S'il y a une nouvelle accélération, alors il sera impossible d'éviter un nouveau resserrement monétaire. Si l'inflation revient rapidement aux niveaux de juillet, alors il y aura une pause dans la hausse des taux en septembre, comme prévu.
D'après l'analyse effectuée, je conclus que la formation d'une série de vagues ascensionnelles est terminée. Je considère toujours les objectifs autour de 1,0500-1,0600 comme tout à fait réalisables, et je recommande de vendre l'instrument avec ces objectifs. La structure a-b-c semble bien équipée et convaincante, donc achevée. Par conséquent, je continue de recommander de vendre l'instrument avec des objectifs situés autour des niveaux de 1,0788 et 1,0637. Je pense que la formation d'une phase baissière de la tendance va se poursuivre, et la réussite de la tentative de 1,0880 indique la volonté du marché de réaliser de nouvelles ventes.
Le schéma de vague de l'instrument Livre Sterling/Dollar suggère une baisse dans le cadre d'une tendance baissière. Il y a un risque que la vague baissière actuelle soit terminée, si elle est une vague d plutôt qu'une vague 1. Dans ce cas, la construction de la vague 5 peut commencer à partir des niveaux actuels. Cependant, à mon avis, nous assistons actuellement à la construction de la première vague dans le cadre d'une nouvelle tendance baissière. Si c'est le cas, l'instrument ne dépassera pas nettement le niveau de 1,2840, puis la construction d'une nouvelle vague descendante commencera. Préparons-nous à de nouvelles ventes.