Les données montrent que les entreprises du secteur privé au Royaume-Uni ont connu leur première baisse en sept mois, ce qui indique des problèmes liés aux taux d'intérêt élevés, qui affectent également les ménages. Selon le rapport de S&P Global, l'indice composite des directeurs d'approvisionnement est passé de 50,8 points en juillet à 47,9 points en août, soit le niveau le plus bas depuis 31 mois. Le fait que l'indice soit inférieur à 50 points indique également une contraction de l'économie. L'ampleur de la baisse a surpris les économistes, qui ne s'attendaient qu'à un ralentissement modéré.
Ces chiffres sont tombés immédiatement après une baisse massive similaire dans la zone euro. Les données sur l'indice PMI de la zone euro ont montré une intensification de la contraction de l'activité dans le secteur privé, car le secteur des services n'a plus été en mesure de tirer l'économie vers le haut, s'effondrant derrière le secteur industriel.
Les entreprises britanniques ont signalé des problèmes assez sérieux en raison de la hausse rapide du coût des emprunts, car la Banque d'Angleterre a fait de son mieux pour contenir l'inflation - cela n'a pas très bien fonctionné. En conséquence de la contraction brutale de l'activité dans le secteur des services et de la production, le PIB du Royaume-Uni pourrait perdre environ 0,2% au troisième trimestre.
Étant donné que le secteur des services représente jusqu'à 70% de l'économie, sa chute en dessous de 50 est un signal d'alarme. Le cycle ultérieur de hausse des taux d'intérêt par la Banque d'Angleterre infligera encore plus de dommages à l'activité économique. Cela indique que l'économie se dirige vers une récession modérée l'année prochaine.
Indéniablement, les chiffres d'hier renforcent les arguments en faveur de la nécessité pour la Banque d'Angleterre d'arrêter le resserrement monétaire le plus agressif. Les investisseurs s'attendent actuellement à un pic des taux d'intérêt d'environ 6%. Dans ses dernières prévisions, la Banque d'Angleterre a déclaré qu'elle ne voyait aucun signe de ralentissement au troisième trimestre. Au lieu de cela, les économistes prévoyaient une croissance de 0,4%. Compte tenu des dernières données d'activité, il est peu probable que nous atteignons ces chiffres dans la réalité. La contraction économique semble maintenant beaucoup plus inévitable qu'auparavant, car la réduction de la production déjà plus sérieuse est accompagnée d'un ralentissement de l'activité dans le secteur des services.
Sur cette toile de fond, les obligations d'État britanniques ont chuté : le rendement des obligations à 10 ans a diminué de 13 points de base pour atteindre 4,52%, soit le niveau le plus bas de la semaine. La livre sterling a chuté de 0,4%, mais a rapidement récupéré toutes ses pertes.
En ce qui concerne la situation technique de GBPUSD, les échanges se déroulent toujours dans le cadre d'un canal. On peut espérer une consolidation seulement après avoir pris le contrôle des niveaux 1.2740 et 1.2770. Le retour de ces intervalles renforcerait l'espoir d'une reprise vers la zone des 1.2800, ce qui permettrait d'envisager une hausse plus marquée de la livre vers les 1.2840. En cas de baisse de la paire, les ours tenteront de prendre le contrôle des 1.2700. Si cela réussit, une rupture de cette fourchette porterait un coup aux positions haussières et entraînerait GBPUSD vers un minimum de 1.2680, avec une perspective de recul jusqu'à 1.2640.
En ce qui concerne le cadre technique actuel de l'EURUSD, les échanges se sont déplacés dans une fourchette latérale après que les acheteurs aient compensé la baisse de l'euro d'hier. Pour reprendre le contrôle, il est nécessaire de dépasser le seuil de 1.0870. Cela permettra de revenir à 1.0910. À partir de ce niveau, il sera possible de grimper jusqu'à 1.0950, mais le faire sans le soutien des grands acteurs du marché sera assez problématique. En cas de baisse de l'instrument de trading, je n'attends aucune action sérieuse de la part des gros acheteurs avant d'atteindre la zone d'environ 1.0850. S'il n'y a personne à ce niveau, il serait préférable d'attendre une nouvelle baisse à 1.0830 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1.0770.