Les données économiques publiées mercredi aux États-Unis et la réaction des marchés indiquent étrangement que les investisseurs pourraient percevoir les mauvaises nouvelles de manière positive.
Ainsi, selon les données présentées, les indices d'activité économique (PMI) dans le secteur des services et dans le secteur de la fabrication continuent de baisser mensuellement. L'indice des services est ainsi tombé à 51,00 points en août, comparé aux chiffres de juillet qui étaient de 52,0%. On prévoyait que l'indicateur maintiendrait la même valeur de 52,0 points en août. L'indice de l'activité manufacturière (PMI) a enregistré une baisse à 47,0 points par rapport à 49,0 points, alors qu'une légère augmentation à 49,3 points était attendue. Les données effectivement publiées montrent une poursuite de la contraction de l'économie américaine, en premier lieu dans le secteur des services, qui est crucial pour l'Amérique.
Historiquement, il s'est avéré que depuis la fin du siècle dernier, les entreprises américaines ont activement concentré leurs capitaux et leur production à l'étranger. En interne, le secteur des services et une petite quantité de production industrielle, en particulier la défense, se sont développés activement. C'est pourquoi la situation dans le secteur des services est la caractéristique la plus importante. La reprise de la baisse de cet indicateur et le risque de sa chute en dessous du niveau de 50 points indiqueront une dynamique négative, ce qui, à notre avis, ne sera pas ignoré par la Fed. Il semble que les marchés perçoivent cela de la même manière.
Alors pourquoi les principaux indices boursiers américains ont-ils nettement augmenté hier ?
Probablement, c'est la baisse des indicateurs d'activité économique (PMI) dans le secteur des services et dans le secteur manufacturier qui est la principale cause de l'intérêt croissant des investisseurs pour le marché des actions, bien que ce ne soit évidemment pas la seule raison. Ici, les excellentes performances de l'entreprise Nvidia ont également contribué. Cependant, nous examinerions cette hausse des indicateurs boursiers d'un point de vue plus large. Et ici, c'est précisément la tendance négative des indices d'activité économique qui peut être la clé ou la cause de la croissance du sentiment général positif.
Il y a une notion sur le marché selon laquelle "plus c'est mauvais, mieux c'est", ce qui explique par exemple la réaction positive du marché face à la publication de faibles données économiques. Dans notre cas, cela indique très probablement que les investisseurs peuvent supposer que la détérioration de l'économie américaine pourrait contraindre la Réserve fédérale à mettre fin à la hausse des taux, ce qui stimulera finalement la demande d'actions des entreprises.
Un signal supplémentaire fort de cette évolution est la baisse significative depuis deux jours de la rentabilité des obligations du Trésor. La rentabilité des obligations d'État de référence à 10 ans chute à 4,179% après avoir atteint un maximum local de 4,366% mardi. À l'avenir, cette évolution peut également nuire au taux de change du dollar, le forçant à se retourner à la baisse par rapport aux principales devises.
Prévision du jour:
AUD/USD
La paire corrige à la baisse après avoir franchi le niveau de 0,6450. Si elle se maintient au-dessus de ce niveau, on peut s'attendre à une hausse vers 0,6575.
XAU/USD
Le prix de l'or a augmenté ces deux derniers jours en raison des données statistiques provenant des États-Unis et de la possible affaiblissement du dollar pour la raison décrite dans l'article ci-dessus. Le prix de l'or pourrait corriger à la baisse vers le niveau de 1914,00, ce qui, cependant, n'est pas nécessaire avant de poursuivre la hausse jusqu'à la cible de 1930,65.