Le dollar australien face à la devise américaine essaie cette semaine de développer une correction à la hausse, mais les actions des acheteurs AUD/USD semblent peu convaincantes. D'un côté, la paire montre de facto une dynamique ascendante après avoir atteint un minimum de prix presque 10 mois (0,6368). D'un autre côté, les chandeliers journaliers sur le graphique AUD/USD sont "vides" : les vendeurs regagnent presque toutes les positions perdues dans la journée. Ainsi, grâce à ce fameux "presque", la paire se déplace lentement vers le haut, créant l'illusion d'un mouvement de correction. Dans l'ensemble, le contexte fondamental actuel ne favorise pas un mouvement vers le nord. Cependant, à la veille du symposium économique de Jackson Hole, qui commence déjà demain, le 24 août, les traders semblent clairement nerveux et hésitent à prendre d'importantes mesures de prix.
Aujourd'hui, pendant la session de négociation asiatique de mercredi en Australie, des indicateurs macroéconomiques secondaires ont été publiés, révélant des tendances très négatives. En particulier, l'indice des directeurs d'achats S&P Global Manufacturing PMI en août a chuté à 49,4 points (contre 49,6 en juillet). L'indice PMI des services pour la même période s'est effondré à 46,7 points (alors que les prévisions tablaient sur une baisse à 47,9). Dans ce cas, l'indicateur diminue consécutivement pour le quatrième mois d'affilée, et le résultat d'août est le plus faible depuis février 2022.
Les données décevantes de l'indice PMI ont éteint l'élan haussier de la paire aud/usd, mais les ours n'ont pas pu tirer pleinement parti de la situation car le dollar américain est également sous pression.
Le principal problème de la monnaie américaine est l'incertitude des taureaux du dollar quant aux perspectives de resserrement ultérieur de la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed). Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité d'une hausse de taux de 25 points de base à l'issue de la réunion de septembre est actuellement seulement de 13%. Les traders n'ont pas été convaincus par les indicateurs d'inflation contradictoires (accélération de l'indice des prix à la consommation, hausse de l'indice des prix à la production, augmentation des salaires), les solides ventes au détail, la croissance de la production industrielle aux États-Unis ni la solide croissance du PIB américain au deuxième trimestre. Les traders continuent de "ne pas croire" à une hausse des taux en septembre, bien que les derniers indicateurs permettent d'envisager la réalisation de ce scénario.
Les doutes quant aux perspectives de resserrement de la politique monétaire en septembre ont également été exprimés récemment par les économistes interrogés par l'agence Reuters. Cette situation a renforcé la pression sur la devise américaine, qui a connu un certain temps (après la publication des rapports sur l'inflation) une sorte d' "euphorie". Cependant, les stratèges des devises interrogés ont ramené les taureaux du dollar sur terre. En effet, 99 sur 110 économistes ont exprimé leur confiance dans le fait que la Réserve fédérale maintiendra les taux d'intérêt inchangés en septembre. De plus, 80% des répondants n'attendent pas du tout de nouvelle hausse des taux d'intérêt au cours de cette année. De plus, la majorité des experts interrogés sont convaincus que l'année suivante, la banque centrale réduira les taux "au moins une fois d'ici la fin du deuxième trimestre".
Admettez-le, de tels prévisions ne favorisent pas le renforcement du dollar. Il convient de noter qu'avant même la publication des derniers rapports d'inflation aux États-Unis, plusieurs représentants de la Réserve fédérale ont laissé entendre une baisse des taux d'intérêt l'année prochaine. En particulier, le président de la Fed de Philadelphie, Patrick Harker, a déclaré que "la baisse des taux d'intérêt devrait commencer l'année prochaine". Le président de la Fed de New York, John Williams, a exprimé une position similaire en déclarant qu'il n'exclut pas la possibilité de baisser les taux au début de 2024, "en fonction des données économiques". Des allusions similaires ont été formulées par le président de la Fed de Chicago, Ostap Guilsby.
En d'autres termes, le dollar américain est dans une situation instable. Les statistiques macroéconomiques dressent un tableau contradictoire, tandis que les commentaires des représentants de la Réserve fédérale ne parviennent pas à pencher la balance d'un côté ou de l'autre. Par exemple, hier, le président de la Réserve fédérale de Richmond, Thomas Barkin, a déclaré qu'il ne pouvait pas prévoir les résultats de la réunion de septembre. Selon lui, si l'inflation aux États-Unis reste élevée et que la demande "ne montre aucun signe de baisse", cela nécessitera un durcissement supplémentaire de la politique monétaire de la Fed. Cependant, il admet également la possibilité de maintenir le statu quo.
Pour faire basculer la situation d'un côté ou de l'autre, Jérôme Powell pourrait jouer un rôle décisif lors de son intervention prévue vendredi (dans le cadre d'un symposium économique à Jackson Hole). Il est fort probable que les traders aud/usd continueront d'évoluer dans la même dynamique - "un pas en avant, deux pas en arrière" - jusqu'à cet événement. Dans cette période d'incertitude, toute décision commerciale semble très risquée, car le marché est en attente de l'événement clé de cette semaine. La position exprimée par Powell pourrait considérablement modifier le tableau fondamental de toutes les paires impliquant le dollar, c'est pourquoi il est judicieux de rester dans une position attentiste pour la paire aud/usd en ce moment.