Plus le sommeil est long, plus le réveil est agité. Le Bitcoin est resté trop longtemps dans une phase de consolidation, la volatilité sur 90 jours de la crypto-monnaie ayant atteint son plus bas niveau depuis 2016. Les investisseurs ont commencé à se retirer de ce marché ennuyeux, seuls les plus résistants sont restés. Ce sont eux qui ont profité du bon mouvement à la baisse du BTC/USD en dessous du support à 28900. Le token a chuté jusqu'à un creux de deux mois, et cela semble ne pas être la limite.
Au début, le marché des crypto-monnaies n'a pas réagi à la dynamique des indices boursiers américains. Il préférait adopter une position d'attente avant l'annonce de la décision de la Securities and Exchange Commission sur l'ARK 21Shares Bitcoin ETF. Le verdict aurait dû être rendu le 13 août, mais il ne l'a pas été. Cela a été perçu par les investisseurs comme un bon signe. Cela signifie qu'il y a encore une possibilité que les demandes de BlackRock, VanEck, WisdomTree et Invesco soient acceptées. Les réponses sont attendues début septembre.
Dynamique de la volatilité du Bitcoin
Cependant, le temps passait et aucune information sur l'approbation ou le rejet de la demande de création d'un ETF avec le bitcoin comme actif sous-jacent ne se manifestait. Le marché en a eu assez d'attendre et a commencé à réagir aux facteurs qui le faisaient bouger auparavant. En particulier, à la détérioration de l'appétit mondial pour le risque, sur fond de baisse des indices boursiers américains.
Les actions américaines font concurrence aux obligations. La hausse du rendement des obligations rend le S&P 500 surestimé, augmente les coûts d'emprunt pour les sociétés et diminue les bénéfices futurs. La base de ce rallye repose sur la résistance étonnante de l'économie américaine face aux difficultés sous forme de restriction monétaire agressive de la Réserve fédérale, d'augmentation du déficit budgétaire et de la dette publique, ainsi que de l'émission massive de bons du Trésor qui y est liée. Le Ministère des Finances prévoit d'émettre des titres d'une valeur de 1 billion de dollars au troisième trimestre seulement.
Si l'on ajoute à cela la mise en œuvre d'un resserrement quantitatif de la Fed, la prolongation du maintien du taux des fonds fédéraux à 5,5% ou une augmentation potentielle jusqu'à 5,75%, les marchés sont confrontés à une nouvelle réalité. On a l'impression qu'ils reviennent à la période précédant la crise financière mondiale de 2008-2009. À l'époque, le S&P 500 était nettement inférieur aux niveaux actuels et le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans dépassait 5%.
Dynamique du rendement réel des obligations du Trésor américain
La flambée des taux sur le marché obligataire à des niveaux record en plus de dix ans, ainsi que la correction des indices boursiers américains, créent un terrain défavorable pour les actifs risqués. Parmi eux, le bitcoin est toujours considéré.
Techniquement, sur le graphique quotidien du BTC/USD, il y a eu une rupture de la borne inférieure du coin en formation. Bien que dans l'analyse technique, cela soit considéré comme un modèle de poursuite de la tendance, le succès de la percée du support incite à la vente. La recommandation de renforcer les positions courtes formées auparavant en cas de test du niveau de 28900 s'est avérée réussie. Il est maintenant conseillé de maintenir les positions vendeuses. Les objectifs visés sont les niveaux de 25000 et 23300.