Les marchés boursiers mondiaux ont terminé la semaine dans l'ensemble sur une note négative. Les principales raisons sont toujours considérées comme les risques de nouvelles hausses des taux d'intérêt par les banques centrales mondiales, dirigées par la Réserve fédérale américaine, ainsi que la situation économique mondiale dans son ensemble.
Commençons par l'inflation. Les dernières données sur les indicateurs d'inflation aux États-Unis ont montré un ralentissement de la baisse et même une légère reprise, ce qui, dans le contexte de la crise ukrainienne, de l'aggravation générale des tensions entre les pays occidentaux et leurs satellites, d'une part, et la Russie, la Chine et les pays d'Afrique et d'Asie qui les soutiennent tacitement, d'autre part, renforce le facteur d'incertitude et a un impact global négatif. De plus, bien qu'il y ait une probabilité de baisse de l'inflation dans la zone euro, au Royaume-Uni et dans d'autres pays du monde anglo-saxon, elle reste encore à un niveau assez élevé, au-dessus du seuil accepté de 2%.
Outre la pression exercée sur les sentiments du marché par les attentes inflationnistes, il persiste un pessimisme général quant à la capacité de l'économie mondiale à se rétablir rapidement. De plus, il convient de prendre en compte un autre facteur, à savoir la "période creuse" des vacances d'été, pendant laquelle l'activité sur les marchés diminue notablement et les acteurs restants profitent de cette situation pour faire fluctuer les prix des actifs à leur avantage.
Examinons la situation intéressante qui se profile autour du rouble russe. Essayons de comprendre où sa chute, principalement par rapport au dollar américain, pourrait se stabiliser.
La chute quasi ininterrompue du rouble par rapport au dollar a commencé le 24 juillet, où, selon de nombreux experts, la raison en était la rébellion d'E. Prigozhin et d'une partie des "Wagneristes". Mais ce n'est pas tout à fait vrai. En réalité, l'effet cumulatif de la baisse des revenus en dollars provenant des ventes de matières premières sur les marchés extérieurs, ainsi que l'augmentation rapide de la demande de devises pour mener des opérations d'importation après l'établissement de nouvelles chaînes d'approvisionnement en Russie, s'est formé à la fin du deuxième mois d'été, ce qui a causé un choc violent sur le taux de change du rouble. De plus, la politique sans colonne vertébrale de la Banque centrale de Russie, qui est considérée par beaucoup comme nuisible, a contribué à cela. Il convient également de noter la hausse des taux d'intérêt en Amérique, l'achat de devises par la banque centrale sur le marché intérieur et probablement la possibilité de retirer une quantité importante d'investissements étrangers des sociétés sous forme de devises de la part de pays amis, ainsi que peut-être d'autres. Ces principales causes ont été le moteur qui a fait basculer le taux de change de la monnaie russe vers des valeurs à trois chiffres.
Il est probable qu'une autre raison de la formation du déficit en dollars et en euros sur le marché des changes intérieur soit le schéma annoncé par les autorités de vente d'une part importante des actifs de marchandises et de matières premières contre des roubles ou d'autres devises, comme le yuan chinois par exemple.
Maintenant, les investisseurs essaient de comprendre si le taux de change de la paire USDRUB franchira la barre psychologique des 100 roubles, s'y installera ou pas.
Répétons ce qui a déjà été mentionné dans nos articles. La principale raison de ce qui se passe avec le rouble est une dévaluation délibérée qui ajuste le taux de change du rouble, en particulier par rapport au dollar, à sa valeur réelle dans les conditions politico-économiques actuelles. Mais il semble que la glace soit déjà brisée. Cette semaine, la Banque centrale de Russie a déclaré qu'elle arrêtait d'acheter des devises sur le marché des changes intérieur. Il est également prévu que le régulateur augmente à nouveau son taux d'intérêt principal lors de la réunion de septembre. Il est probable que le taux de change du rouble dépassera la barre des 100 roubles pour un dollar et même essayera de monter jusqu'à 110 ou même 115 roubles. Mais cette poussée pourrait s'arrêter et un repli vers le bas pourrait même être observé lorsque les exportateurs recommenceront à vendre une partie de leurs revenus en devises. Le régulateur peut également durcir les conditions d'achat et de vente de devises, comme cela a été fait l'hiver dernier, ou convertir une quantité importante de yuans en dollars et les injecter en tant qu'intervention monétaire sur le marché des changes intérieur.
Question: is it worth buying dollars against the ruble now?
We believe that a significant part of the devaluation of the Russian currency has already occurred, and buying dollars is a real risk of a global mistake, as many did last year.
Day forecast:
AUD/USD
La paire a trouvé un support à 0,6465. Sur la vague de survente, elle pourrait augmenter localement jusqu'à 0,6540.
NZD/USD
La paire a également trouvé un support à 0,5950. Si elle tient bon, on peut s'attendre à une croissance limitée de la paire sur la vague de survente jusqu'à 0,6040.